هانغتشو، الصين – 15 نوفمبر 2023 – صورة جوية تظهر عقارًا جديدًا قيد الإنشاء في مدينة هانغتشو بمقاطعة تشجيانغ، الصين، 15 نوفمبر 2023.
كفوتو | المستقبل للنشر | صور جيتي
تقدمت مجموعة Zhongzhi Enterprise Group بطلب لتصفية إفلاسها في وقت متأخر من يوم الجمعة، حيث أن مجموعة الظل المصرفية الصينية غير قادرة على سداد ديونها وسط أزمة عقارية متفاقمة في البلاد.
وقد تقدمت الشركة بطلب لإشهار إفلاسها على أساس أنه “من الواضح” تفتقر إلى القدرة على سداد الديون وليس لديها أصول كافية لسداد مستحقاتها، وفقًا لبيان WeChat الصادر عن محكمة الشعب المتوسطة الأولى في بكين.
تعمل بنوك الظل في الصين من خلال تجميع مدخرات الأسر والشركات لتقديم القروض للاستثمار في العقارات والأسهم والسندات والسلع. وكثيراً ما قامت شركات مثل Zhongzhi بتمويل العديد من شركات تطوير العقارات الصينية الكبرى.
وكانت Zhongzhi قد حذرت من وضعها المالي المتعثر منذ أغسطس عندما ذكرت رويترز أن الشركة أبلغت المستثمرين أنها تواجه أزمة سيولة.
ثم أعلن إفلاسه في رسالة إلى مستثمريه في تشرين الثاني (نوفمبر)، وبعد فترة وجيزة بدأت شرطة بكين تحقيقا في بنك الظل المثقل بالديون.
“على الرغم من أن دائني الشركة هم في الغالب أفراد أثرياء وليسوا مؤسسات مالية، إلا أن انهيارها يمكن أن يضر بالثقة العامة في السوق. ويمكن أن يجدد أيضًا المخاوف بشأن صناعة الثقة وما إذا كان سيكون لها آثار أوسع نطاقًا وهامة على صناعة العقارات المتعثرة”. في Commerzbank كتب في مذكرة العميل.
وانخفض مؤشر CSI 300 الأوسع نطاقًا بنسبة 1.2% بحلول فترة ما بعد الظهيرة، متأثرًا بأسهم العقارات.
وانخفضت أسهم الشركات العقارية المدرجة في هونج كونج بما في ذلك Logan Group وChina Vanke وSunac وLongfor Group بما يتراوح بين 2% و3.6%.
المزيد من الألم لبنوك الظل؟
لقد حاولت الحكومة الصينية في الأعوام القليلة الماضية الحد من النمو السريع للديون غير المصرفية الصادرة عن بنوك الظل.
أكبر البنوك في الصين مملوكة للدولة، مما يجعل من الصعب على الشركات غير المملوكة للدولة الاستفادة من البنوك التقليدية للحصول على التمويل، الأمر الذي ساعد في تحفيز ارتفاع نظام الظل المصرفي.
كما وقع قطاع العقارات الضخم في البلاد وسط حملة على نظام الظل المصرفي الذي استخدمته شركات العقارات لشراء الأراضي من الحكومات المحلية.
وقالت زيرلينا تسنغ، كبيرة محللي الائتمان في CreditSights، لـ Squawk على قناة CNBC: “لا نتوقع خطة إنقاذ حكومية لأن العديد من منتجات Zhongzhi هي منتجات غير قياسية لإدارة الثروات تم تثبيطها أو حظرها منذ فترة طويلة من قبل المنظمين الصينيين؛ وبعضها يمكن مقارنته بمخطط بونزي”. صندوق آسيا.
وحذر تسنغ من أنه “من المرجح أن نشهد المزيد من حالات التخلف عن سداد القروض الائتمانية لأن استثماراتها الأساسية تتمثل في أدوات تمويل الحكومة المحلية والديون العقارية… ومن المرجح أن تستمر الحكومات المحلية في إعطاء الأولوية للدين العام على حساب القروض الائتمانية”.
ويعاني سوق العقارات في الصين من أزمة ديون منذ عام 2020، حيث تكافح شركات العقارات العملاقة مثل إيفرجراند وكانتري جاردن لسداد المستحقات. وجفت تدفقاتها النقدية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض مبيعات المنازل.
وظل نمو مبيعات المنازل وأسعارها بطيئا، لكن بكين بدأت عملية تقليص الديون على نطاق أوسع في قطاع العقارات الذي كان متضخما في السابق – والذي يمثل بشكل مباشر وغير مباشر نحو ثلث الأنشطة الاقتصادية في الصين.
– ساهم كليمنت تان وإيفلين تشينج من CNBC في كتابة هذه القصة.
