يتساءل المستثمر ستيف إيزمان صاحب شهرة “The Big Short” عن مستوى الاتجاه الصعودي في وول ستريت – حتى مع البداية الفاترة للسوق لهذا العام.
من الحماس المحيط بأسهم التكنولوجيا “الرائعة السبعة” إلى التوقعات بتخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام، يعتقد آيزمان أن هناك القليل من التسامح مع حدوث خطأ.
قال كبير مديري المحفظة في نيوبيرجر بيرمان لبرنامج Fast Money على قناة CNBC يوم الثلاثاء: “على المدى الطويل، ما زلت متفائلًا للغاية. لكن على المدى القريب، أشعر بالقلق من أن الجميع سيدخلون العام وهم يشعرون بحالة جيدة للغاية”.
في اليوم الأول من التداول في العام، كانت التكنولوجيا ثقيلة ناسداك وانخفض 1.6% في المئة ستاندرد آند بورز 500 وانخفض بنسبة 0.6%، و داو حصل على مكسب. تخرج المؤشرات الرئيسية من عام قوي تاريخيًا: ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 43%، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 24%. ارتفع مؤشر داو جونز المكون من 30 سهمًا بنسبة 14٪ تقريبًا في عام 2023.
وقال آيزمان: “لقد تسلقت السوق جدارًا من القلق طوال العام. والآن، ها نحن بعد مرور عام، والجميع بما فيهم أنا لديه رؤية حميدة جدًا للاقتصاد”. “الأمر مجرد أن الجميع يدخلون هذا العام بشكل صعودي للغاية، لدرجة أنه إذا كانت هناك أي خيبات أمل، كما تعلمون، ما الذي سيوقف السوق؟”
ويشير آيزمان إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة بشكل أقل مما كان متوقعا في عام 2024 يمكن أن يظهر كمحفز سلبي على المدى القصير. وقد خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، في حين تشير أسعار العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى مزيد من التخفيض. يعتقد آيزمان أن هذه التوقعات عدوانية للغاية.
وقال آيزمان: “لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يشعر بالخوف من ارتكاب الخطأ الذي ارتكبه (رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق بول) فولكر في أوائل الثمانينات عندما توقف عن رفع أسعار الفائدة، وخرج التضخم عن السيطرة مرة أخرى”. “إذا كنت أنا بنك الاحتياطي الفيدرالي وأتطلع إلى درس فولكر، أقول لنفسي: ما هو اندفاعي؟ لقد وصل التضخم”.
ومع ذلك، يشير آيزمان إلى أن الأمر لا يزال في حالة انتظار وترقب.
“إذا كان عليك أن تضع حياتك على المحك، فسأقول (خفضا) واحدا ما لم يكن هناك ركود. إذا لم يكن هناك ركود، فلا أرى أي سبب يجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى أن يكون جريئا في خفض أسعار الفائدة”. قال. “إذا كنت في مقعد (رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم) باول، فإنني أربت على ظهري وأقول: “أحسنت العمل”.”
“مخزون المساكن له ما يبرره”
يبدو أن آيزمان، المعروف بتنبؤه بانهيار سوق الإسكان في الفترة 2007-2008 والاستفادة منه، يتجه نحو أسهم بناء المنازل.
وقال المستثمر في برنامج “Fast Money” في أكتوبر/تشرين الأول إن المجموعة كانت تتجنبها. ال صندوق SPDR S&P Homebuilders ETF، الذي يتتبع المجموعة، ارتفع بنسبة 25% منذ تلك المقابلة و57% خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية.
وقال “أسهم المساكن لها ما يبررها بمعنى أن شركات بناء المنازل لديها ميزانيات عمومية كبيرة. فهي قادرة على شراء أسعار مخفضة لعملائها، حتى يتمكن العملاء من شراء منازل جديدة”. “هناك نقص في المنازل الجديدة.”
ومع ذلك، يتخطى آيزمان السكن ضمن أفضل مسرحياته لعام 2024. يحب بشكل خاص مناطق تكنولوجيا والبنية التحتية.
تنصل
