ارتفعت أسهم مورجان ستانلي إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق يوم الأربعاء بعد أن حققت أرباحًا في الربع الثالث على أعلى وأسفل البنك، مع ظهور القوة في جميع المجالات. ارتفعت إيرادات الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر بنسبة 16٪ تقريبًا على أساس سنوي إلى 15.38 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 14.4 مليار دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعتها LSEG. وقفزت ربحية السهم (EPS) بأكثر من 36٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي لتصل إلى 1.88 دولارًا، متجاوزة 1.58 دولارًا المتوقعة، وفقًا لـ LSEG. MS YTD Mountain Morgan Stanley ارتفع سهم Morgan Stanley Club YTD بنسبة 7.5٪. وفي مرحلة ما، كان السعر أعلى من ذلك، حيث تجاوز السعر المستهدف البالغ 120 دولارًا. نحن نحدد سعر نقطة جديد قدره 130 دولارًا ونحافظ على تصنيفنا لانتظار التراجع 2 احترامًا للخط الساخن للسهم – بزيادة تزيد عن 13٪ من أعلى مستوى له في يوليو قبل أن ينفجر السوق في أغسطس وبزيادة 33٪ عن 5 أغسطس. قليل. خلاصة القول كان هذا ربعًا نظيفًا كما يمكن لأي شخص أن يطلبه. لقد تجاوز مورجان ستانلي التوقعات في كل جانب من جوانب كل قسم تشغيلي تقريبًا وحقق نتائج ربع سنوية قوية جدًا من حيث مؤشرات الأداء الرئيسية على مستوى الشركة. في الربع الأخير، عندما لم تكن النتائج هي ما كنا نبحث عنه تمامًا، أخبرنا الأعضاء أن الصبر له ما يبرره، ومن المرجح أن نشهد تحسنًا في الديناميكيات في إدارة الثروات – وهو مجال تركيز رئيسي للمستثمرين الذين يرغبون في رؤية الرسوم الدائمة للبنك. تستمر تدفقات الإيرادات القائمة في النمو. وهذا بالضبط ما رأيناه مع إصدار صباح الأربعاء. كما تألقت الخدمات المصرفية الاستثمارية كما فعلت مع منافسيها، بما في ذلك زميل النادي ويلز فارجو، الذي شهد تقرير أرباحه الإجمالية والتعليقات يوم الجمعة حطمت الأبواب. كان سهم Wells Fargo يحاول يوم الأربعاء تمديد سلسلة مكاسبه إلى تسع جلسات متتالية. ما زلنا نعتقد أن التحسينات التي نشهدها في مورجان ستانلي من حيث الكفاءة والتنفيذ المنضبط ستؤدي إلى تضخيم الرياح الخلفية للاقتصاد الأمريكي المرن ونشاط التحفيز على المستوى الدولي. التعليق: يعد العائد على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) مقياسًا مهمًا في تقييم المؤسسات المالية، مثل تحديد المضاعف الذي يجب وضعه على القيمة الدفترية الملموسة، والتي بلغت 43.76 دولارًا للسهم الواحد. فاق معدل ROTCE لمورجان ستانلي في الربع الثالث بنسبة 17.5% التوقعات البالغة 14.8%، وفقًا للتقديرات التي جمعتها بلومبرج. على أساس سنوي حتى تاريخه، حقق البنك نسبة ROTCE بنسبة 18.2%. وفي الوقت نفسه، تشير نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) إلى قدرة المؤسسة المالية على إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء ودفعات الأرباح. ولهذا السبب، يسعدنا جدًا أن نرى تلك النسبة تصل إلى 15.1%. وهذا أقل بنسبة 15.3% من نسبة الـ 15.3% التي توقعها الشارع ولكنها ليست مثيرة للقلق. لقد تجاوز إجمالي أصول العملاء عبر إدارة الثروات وإدارة الاستثمار الآن 7.5 تريليون دولار أمريكي، أي بزيادة تقارب 1.4 تريليون دولار أمريكي عما شهدناه قبل عام، حيث تواصل الإدارة تنفيذ مهمتها المتمثلة في الوصول إلى 10 تريليون دولار أمريكي على المدى الطويل. وجاءت نسبة الكفاءة الإجمالية، والتي يتم حسابها عن طريق قسمة إجمالي النفقات غير المرتبطة بالفائدة على صافي الإيرادات – فالأقل هو الأفضل – أقل بكثير من التوقعات وانخفضت بمقدار 300 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي – على الرغم من أن الأمر المهم لم يأت على حساب التكلفة. استمرار الاستثمارات في الأعمال التجارية. وفي المكالمة، أشار المدير المالي شارون يشايا إلى أنه بالإضافة إلى نمو الإيرادات، فإن تحسين نسبة الكفاءة كان نتيجة “للتحديد المنضبط للأولويات لإنفاقنا الذي يمكن التحكم فيه”. أعاد مورجان ستانلي شراء أسهم بقيمة 750 مليون دولار في الربع الثالث – إجمالي 8 ملايين سهم – بمتوسط سعر شراء قدره 99.94 دولارًا لكل سهم، وهو ما يبدو في ضوء سعر السهم يوم الأربعاء بمثابة خطوة جيدة جدًا للمساهمين. ونظرًا لنسبة CET1 البالغة 15.1%، فإن مورجان ستانلي لديه الكثير من رأس المال الفائض تحت تصرفه لمواصلة الاستثمار في النمو وإعادة رأس المال الزائد إلى المساهمين. مورجان ستانلي لماذا نمتلكها: نحن نملك مورجان ستانلي بسبب الانتعاش الذي يحدث في نشاط الاكتتاب العام والاندماج والاستحواذ إلى جانب النمو في إدارة الثروات، مما يوفر إيرادات أكثر استدامة قائمة على الرسوم. كما نرى أيضًا أن رأس المال الزائد للبنك يدعم المزيد من عوائد المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح مع توفير استثمارات إضافية في النمو. المنافسون: جولدمان ساكس الوزن في محفظة النادي: 3.5% آخر عملية شراء: 18 أكتوبر 2023 تاريخ البدء: 12 يوليو 2021 القطاعات استفادت الأوراق المالية المؤسسية في الربع الثالث من الأداء الدولي القوي، حيث دعت الإدارة إلى تسارع النشاط بعد خروج الربع مما يشير إلى أن الربع الرابع بدأ أيضًا بداية قوية. وتماشيًا مع أطروحتنا، أشار الرئيس التنفيذي تيد بيك في المكالمة إلى أن “توسيع سوق الأسهم وسياسة أسعار الفائدة المتطورة يمثلان خلفيات مواتية لأعمالنا في الأسواق”. سمحت البصمة الكبيرة لمورجان ستانلي للشركة بالاستفادة من “التوقعات المتغيرة حول حجم وتوقيت أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي” خلال الربع، والتغيير في السياسة النقدية في بنك اليابان والتحفيز الصيني. وشهدت الخدمات المصرفية الاستثمارية ارتفاعًا في الاكتتاب في الأسهم بسبب ارتفاع نشاط الاكتتاب العام وزيادة الاكتتاب في الدخل الثابت بشكل ملحوظ عن العام الماضي. أعلنت إدارة الثروات عن إيرادات قياسية وأرباح قياسية قبل الضرائب. بلغ صافي الأصول الجديدة في هذا الربع حوالي 64 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من 53.5 مليار دولار المتوقعة ويصل صافي الأصول الجديدة منذ بداية العام إلى 195 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 5٪ مقارنة بالمكان الذي بدأنا فيه العام. وقال يشايا إن “التدفقات منذ بداية العام حتى الآن تسير بخطى سريعة لتتجاوز العام الماضي، مدعومة بالمساهمة المستمرة للأصول من حسابات الوساطة التي يقودها المستشارون إلى الحسابات القائمة على الرسوم”. ويتوقع المدير المالي أن يكون صافي دخل الفوائد “انخفاضًا طفيفًا عن نتائج الربع الثالث إلى حد كبير على خلفية توقعات أسعار الفائدة المنخفضة المتسقة مع المنحنى الآجل”. هذا ليس مصدر قلق كبير نظرًا لأن الشارع كان يبحث عن حوالي 1.73 مليار دولار من صافي دخل الفوائد في الربع الحالي. هامش الربح قبل الضريبة بنسبة 28.3%، وهو عنصر مراقبة رئيسي للمستثمرين نظرًا لزيادة التركيز على الأداء القائم على الرسوم، تجاوز التقدير المتفق عليه بنسبة 26.8% ويمثل زيادة متتالية قوية جدًا مقابل 26.8% التي شهدناها في الربع السابق. وتلقت إدارة الاستثمار دفعة من ارتفاع رسوم إدارة الأصول والرسوم ذات الصلة، والتي جاءت على خلفية الزيادة في الأصول الخاضعة للإدارة. خلال المكالمة، سلط يشايا الضوء على فوائد الاستحواذ المسبق على شركة إيتون فانس. (صندوق Jim Cramer's Charitable Trust هو Long MS، WFC. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
بنج جوان | بلومبرج | صور جيتي
مورجان ستانلي ارتفعت الأسهم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق يوم الأربعاء بعد تفوق الربع الثالث على أعلى وأسفل البنك، مع ظهور القوة في جميع المجالات.
فريق التحرير
شارك المقال
