Keith Gill، أحد مستخدمي Reddit الذي يُنسب إليه الفضل في إلهام مسيرة GameStop، خلال بث مباشر على YouTube تم تنظيمه على جهاز كمبيوتر محمول في بورصة نيويورك للأوراق المالية في 7 يونيو 2024.
مايكل ناجل | بلومبرج | صور جيتي
بينما يواصل Roaring Kitty مشاهدة مفضلته GameStop تتأرجح الأسهم بشكل كبير، ربما يفكر في ما يجب فعله بمركز خياراته الضخم الذي يقترب من انتهاء الصلاحية.
احتفظ بطل أسهم الميم، واسمه الحقيقي Keith Gill، حتى الآن بمراكزه البالغة 5 ملايين سهم عادي في GameStop و120 ألف خيار اتصال، وفقًا للقطة شاشة شاركها مساء الاثنين. يمكن أن يكون مركز الخيارات الضخم – الذي يتضمن 12 مليون سهم أساسي من GameStop – بمثابة كابوس بالنسبة لجيل لتفريغه أو ممارسة الرياضة حتى لو انتهت المكالمات مربحة أو “في المال”.
خيارات الاتصال الخاصة به ضد GameStop لها سعر إضراب قدره 20 دولارًا وتاريخ انتهاء الصلاحية هو 21 يونيو. وقد اكتسبت أسهم شركة ألعاب الفيديو حوالي 7٪ حتى الآن هذا الأسبوع إلى حوالي 30 دولارًا للسهم. إذا كان تداول السهم أعلى من 20 دولارًا في يوم الجمعة، مما يجعل موقفه في المال، فيمكن لجيل ممارسة الخيارات بسعر 20 دولارًا للقطعة الواحدة، مما يسمح له بشراء 12 مليون سهم إضافي بالسعر المخفض. ومع ذلك، يعتقد الكثيرون أنه من غير المحتمل أن يكون لديه رأس مال كافٍ للقيام بمثل هذه الخطوة.
لكي يمارس جيل هذه المكالمات، سيحتاج إلى 240 مليون دولار للاحتفاظ بالسهم (12 مليون سهم تم شراؤها بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد). وأظهرت لقطة الشاشة الأخيرة له أن لديه 29.4 مليون دولار نقدًا في حساب التجارة الإلكترونية الخاص به، على الرغم من أنه يمكنه إيداع المزيد من الأموال من حسابات أخرى لم يتم الكشف عنها.
خلال البث المباشر يوم الجمعة، أخبر Roaring Kitty حوالي 600000 مشاهد أنه ليس لديه أي داعمين مؤسسيين، لكنه لم يستبعد تمامًا إمكانية الحصول على المزيد من الأموال في مكان آخر.
معضلة التجارة الإلكترونية
لنفترض أنه لا يملك مبلغ 240 مليون دولار لممارسة المكالمات. ومع اقتراب يوم 21 يونيو، قد يتعين على وسيط التجارة الإلكترونية الخاص به التدخل عن طريق تصفية خياراته قبل انتهاء الصلاحية.
وقال CC Lagator، المؤسس المشارك لشركة الوساطة Options AI: “إذا ظلوا في الأموال ولم يقم بإغلاقها، فقد تضطر الوساطة إلى اتخاذ إجراءات نيابة عنه”.
ورفضت شركة التجارة الإلكترونية المملوكة لمورجان ستانلي التعليق.
تنص اتفاقية العميل الخاصة بشركة E-Trade للحسابات الموجهة ذاتيًا على أنه يجوز لشركة الوساطة رفض أو إلغاء أو عكس أوامر أو تعليمات العميل وفقًا لتقديرها ودون إشعار.
إذا لم يقم جيل بإعطاء تعليمات قبل انتهاء الصلاحية، فيمكن للوسيط بيع العقود التي لا يدعمها رصيده النقدي، أو تقديم أمر “عدم ممارسة” (DNE) بنفس المبلغ.
وقال لاجاتور: “سيكون خيار DNE مكلفًا للغاية لأنه يضعهم عند الصفر. أتصور أنهم سيكونون على اتصال في الأيام المقبلة للتأكد من أن لديه خطة. لا يمكنهم الانتظار حتى الساعة الأخيرة”.
أفادت صحيفة وول ستريت جورنال الأسبوع الماضي أن التجارة الإلكترونية تناقش ما إذا كان سيتم حظر جيل من منصة التداول بسبب المخاوف المتعلقة بالتلاعب المحتمل في السوق.
البيع مبكرا؟
من الناحية النظرية، يمكن أن يبدأ جيل في بيع مكالماته مبكرًا لتحقيق ربح سريع وتجنب الدراما خلال أسبوع ونصف، لكن الكثيرين يجادلون بأن هذه ليست نظرة جيدة.
وقال توني تشانغ، كبير الاستراتيجيين في OptionsPlay: “من المؤكد أن لديه تصورًا عامًا ربما يمنعه إلى حد ما من البيع لأنه بعد ذلك سيتم تصنيفه بالتأكيد كمتلاعب، نوعًا ما مثل مخطط الضخ والتفريغ في العصر الحديث”.
وفي الوقت نفسه، قال المتداولون إن المشاركين في السوق سيستفيدون بسهولة من بيعه نظرًا للحجم الهائل لمركزه. يمكن أن يؤدي بيعه النشط أيضًا إلى فرض ضغط هبوطي على السهم ويمكن أن يلهم مجموعة كبيرة من تجار التجزئة ليحذوا حذوه.
كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة تراقب نشاط تداول الخيارات في GameStop، بينما يخضع جيل لتدقيق قسم الأوراق المالية في ماساتشوستس.
المتداول الخيارات
لدى Gill أيضًا خيار مكلف لترحيل تلك المكالمات إلى تاريخ انتهاء صلاحية إضافي لشراء بعض الوقت، مما يعني الخروج من المركز الحالي والدخول فورًا إلى مركز مماثل. يمكنه اختيار ذلك حتى الساعة 4 مساءً يوم 21 يونيو.
“إنه ليس شيئًا تريد فقط الجلوس هناك على جهاز الكمبيوتر المحمول الخاص بك في الساعة الأخيرة. إنه كبير جدًا. مرة أخرى، إذا كان على اتصال بهم، فسيكون من مصلحته العمل مع فرق المخاطر ومكاتب التداول الخاصة بهم، قال لاجاتور: “إذا كان المتداول هو خطته”.
إذا احتفظ جيل بالمكالمات حتى تاريخ انتهاء الصلاحية مع انخفاض السهم إلى أقل من 20 دولارًا، فستنتهي صلاحية هذا المركز بلا قيمة. لقد كلفه الحصول على هذا المنصب أكثر من 60 مليون دولار.
“الخيارات 101”
ومع ذلك، إذا حصل جيل بطريقة ما على ما يكفي من المال لممارسة جميع مكالماته، فسيترك له ما مجموعه 17 مليون سهم وسيصبح رابع أكبر مساهم في GameStop، خلف Vanguard وBlackRock وRyan Cohen's RC Ventures، وفقًا لـ RC Ventures. إلى فاكتسيت.
وبدلاً من ذلك، يمكنه بيع أسهمه الأخرى البالغة 5 ملايين سهم في GameStop للمساعدة في تمويل الصفقة لممارسة المكالمات، ولكن مع ذلك، سيتعين على السهم أن يتداول بأكثر من 48 دولارًا حتى يتمكن من تأمين ما يكفي من المال، وليس بالقرب من ما هو عليه الآن.
في يوم الثلاثاء، سلط جيل الضوء على معضلته، حيث نشر على X عبارة موزة مكتوب عليها “Options Basics 101”.
