متى نفيديا تعلن نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء، ويتوقع المحللون أن يشهدوا نموًا في الإيرادات يزيد عن 170٪.
إذا لم يكن هذا مذهلاً بما فيه الكفاية، فمن المرجح أن تظهر توقعات الشركة للربع الرابع، وفقًا لتقديرات LSEG، رقمًا أكبر: نمو بنسبة 200٪ تقريبًا.
مع اقتراب عطلة عيد الشكر، ستراقب وول ستريت عن كثب الشركة التي كانت في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي هذا العام.
ارتفع سعر سهم Nvidia بنسبة 237% في عام 2023، متجاوزًا بكثير أي عضو آخر في مؤشر S&P 500. وتبلغ القيمة السوقية لها الآن 1.2 تريليون دولار، وهو أعلى بكثير ميتا أو تسلا. تشير أي إشارة إلى الأرباح إلى أن حماسة الذكاء الاصطناعي التوليدي بدأت تهدأ، أو أن بعض العملاء الكبار ينتقلون إليها أيه إم دي المعالجات، أو أن القيود التي تفرضها الصين لها تأثير ضار على الأعمال قد تسبب مشكلة للسهم الذي كان يعاني من مثل هذا التمزق.
كتب محللو بنك أوف أمريكا في تقرير الأسبوع الماضي: “التوقعات مرتفعة مما أدى إلى إعلان أرباح NVDA للربع الثالث من عام 2024 في 21 نوفمبر”. لديهم تصنيف شراء للسهم وقالوا إنهم “يتوقعون ارتفاعًا/ارتفاعًا”.
ومع ذلك، فقد أشاروا إلى القيود التي فرضتها الصين والمخاوف التنافسية باعتبارها قضيتين ستجذبان انتباه المستثمرين. على وجه الخصوص، يمثل ظهور AMD في سوق الذكاء الاصطناعي التوليدي ديناميكية جديدة لشركة Nvidia، التي استحوذت في الغالب على سوق وحدة معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
قالت الرئيس التنفيذي لشركة AMD، ليزا سو، أواخر الشهر الماضي، إن الشركة تتوقع أن تبلغ إيرادات وحدة معالجة الرسومات حوالي 400 مليون دولار خلال الربع الرابع، وأكثر من 2 مليار دولار في عام 2024. وقالت الشركة في يونيو إن وحدة معالجة الرسومات MI300X، وهي وحدة معالجة الرسومات الأكثر تقدمًا للذكاء الاصطناعي، ستبدأ في العمل الشحن لبعض العملاء هذا العام.
لا تزال شركة Nvidia هي الشركة الرائدة في السوق في مجال وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لكن الأسعار المرتفعة تمثل مشكلة.
وكتب محللو بنك أوف أمريكا: “يحتاج NVDA إلى الرد بقوة على السرد الذي يقول إن منتجاته باهظة الثمن للغاية بحيث لا يمكن الاستدلال عليها باستخدام الذكاء الاصطناعي”.
في الأسبوع الماضي، كشفت Nvidia النقاب عن H200، وهي وحدة معالجة رسومات مصممة لتدريب ونشر أنواع نماذج الذكاء الاصطناعي التي تعمل على تشغيل انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي، مما يسمح للشركات بتطوير روبوتات محادثة أكثر ذكاءً وتحويل نص بسيط إلى تصميمات رسومية إبداعية.
وحدة معالجة الرسوميات الجديدة عبارة عن ترقية من H100، وهي الشريحة التي استخدمتها OpenAI لتدريب نموذج اللغة الكبير الأكثر تقدمًا، GPT-4 Turbo. تتكلف شرائح H100 ما بين 25 ألف دولار و40 ألف دولار، وفقًا لتقدير ريموند جيمس، وهناك حاجة إلى آلاف منها للعمل معًا لإنشاء أكبر النماذج في عملية تسمى “التدريب”.
تعد شرائح H100 جزءًا من مجموعة مراكز بيانات Nvidia، والتي شهدت ارتفاعًا في الإيرادات في الربع الثاني بنسبة 171٪ إلى 10.32 مليار دولار. ويمثل ذلك حوالي ثلاثة أرباع إجمالي إيرادات Nvidia.
بالنسبة للربع الثالث، يتوقع المحللون أن يتضاعف نمو مراكز البيانات أربع مرات تقريبًا ليصل إلى 13.02 مليار دولار من 3.83 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لشركة FactSet. ومن المتوقع أن يرتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 172% إلى 16.2 مليار دولار، وفقًا للمحللين الذين شملهم استطلاع LSEG، ريفينيتيف سابقًا.
واستنادًا إلى التقديرات الحالية، فإن النمو سيصل إلى ذروته في الربع الرابع عند حوالي 195%، حسبما تظهر تقديرات LSEG. وسيظل التوسع قويًا طوال عام 2024 ولكن من المتوقع أن يتباطأ في كل ربع من العام.
يمكن للمسؤولين التنفيذيين أن يتوقعوا طرح أسئلة حول مكالمة الأرباح المتعلقة بالتغيير الهائل في OpenAI، مبتكر برنامج الدردشة Chatbot ChatGPT، والذي كان حافزًا رئيسيًا لنمو Nvidia هذا العام. أعلن مجلس إدارة OpenAI يوم الجمعة عن الفصل المفاجئ للرئيس التنفيذي Sam Altman بسبب خلافات حول سرعة الشركة في تطوير المنتجات وأين تركز جهودها.
يعد OpenAI مشتريًا كبيرًا لوحدات معالجة الرسوميات من Nvidia، كما هو الحال الآن مايكروسوفت، أكبر داعم لـ OpenAI. بعد عطلة نهاية أسبوع فوضوية، قالت OpenAI مساء الأحد إن الرئيس التنفيذي السابق لشركة Twitch Emmett Shear سيقود الشركة على أساس مؤقت، وبعد فترة وجيزة قال الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft Satya Nadella إن Altman ورئيس OpenAI المخلوع Greg Brockman سينضمان لقيادة الذكاء الاصطناعي المتقدم الجديد. فريق البحث.
لقد تجاهل مستثمرو Nvidia حتى الآن المخاوف المتعلقة بالصين على الرغم من الأهمية المحتملة لأعمال الشركة. وكانت شرائح H100 وA100 AI هي الأولى التي تضررت من القيود الأمريكية الجديدة العام الماضي والتي تهدف إلى الحد من المبيعات إلى الصين. قالت Nvidia في سبتمبر 2022 إن الحكومة الأمريكية ستظل تسمح لها بتطوير H100 في الصين، والذي يمثل 20% إلى 25% من أعمال مراكز البيانات الخاصة بها.
وبحسب ما ورد وجدت الشركة طريقة لمواصلة البيع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم مع الالتزام بالقواعد الأمريكية. ومن المقرر أن تقوم الشركة بتسليم ثلاث شرائح جديدة، تعتمد على H100، للمصنعين الصينيين، حسبما ذكرت وسائل الإعلام المالية الصينية Cailian Press الأسبوع الماضي نقلاً عن مصادر.
لقد تجنبت Nvidia تاريخيًا تقديم التوجيه السنوي، مفضلة التطلع إلى الربع التالي فقط. ولكن بالنظر إلى حجم الأموال التي ضخها المستثمرون في الشركة هذا العام وقلة ما يتبقى لهم لمتابعة هذا الأسبوع، فسوف يستمعون عن كثب إلى لهجة الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ في المؤتمر عبر الهاتف بحثًا عن أي علامة على أن الطنانة في الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يزول.
يشاهد: يتوقع إريك جاكسون من EMJ تقريرًا جيدًا من Nvidia
