توجد الآن طريقة حديثة للحصول على عائد يعادل 4 أضعاف مؤشر S&P 500 – ولكنها تأتي مع العديد من المخاطر

منتج جديد يضع الرافعة المالية لصناديق التحوط عالية القوة في أيدي المستثمر العادي، مما يسمح له بإجراء رهان يتحرك 4 أضعاف اتجاه سوق الأسهم في أي يوم.

والسؤال هو، هل يريدون ذلك؟ وهل ينبغي عليهم القيام بذلك، نظراً للمخاطر العديدة التي تصاحب مثل هذه الاستراتيجية السريعة؟

أطلق بنك مونتريال وحدات ETN ذات الرافعة المالية Max SPX 500 4x، والتي ستكون أعلى منتج يتم تداوله في البورصة في الولايات المتحدة، وفقًا لـ CFRA. وتستند هذه السندات إلى مؤشر العائد الإجمالي S&P 500 وسيتم تداولها تحت المؤشر “XXXX” بدءًا من يوم الثلاثاء.

ويأتي إطلاق منتج 4x في وقت يُظهر فيه مستثمرو التجزئة وشركات إدارة الأصول شهية متجددة للمنتجات الأكثر تقلبًا.

بدأت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الواحدة التي تتبع أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل Tesla وNvidia في العثور على قوة جذب بعد إطلاقها العام الماضي. صندوق يركز على خيارات اليوم الصفري الذي تم إطلاقه في سبتمبر. وقد تقدمت العديد من أكبر متاجر صناديق الاستثمار المتداولة – بما في ذلك iShares التابعة لشركة BlackRock – بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإنشاء صندوق استثمار متداول للبيتكوين، والذي يتوقع العديد من المطلعين على الصناعة أن تتم الموافقة عليه في أوائل العام المقبل.

أظهر المستثمرون تفضيلهم للأموال ذات الرافعة المالية العالية، مثل الصناديق الشعبية Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares (SOXL) ETF.

وقال أنيكيت أولال، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة وتحليلات البيانات في CFRA: “بالنظر إلى الاتجاهات والبيانات، من الواضح جدًا أن الأصول والأحجام تميل إلى التركيز بشكل أكبر في المنتجات ذات الرافعة المالية العالية وأيضًا القطاعات الأكثر تقلبًا”.

مثل معظم المنتجات ذات الرافعة المالية، تم تصميم أوراق XXXX للتداول على المدى القصير. تتم إعادة ضبط الرافعة المالية على أساس يومي، ولا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا الحصول على عائد على الملصق إذا احتفظوا بالورقة لفترة طويلة من الزمن.

“يمكن أن يختلف أدائها على مدى فترات زمنية أطول بشكل كبير عن أهدافها اليومية المعلنة. والأوراق المالية أكثر خطورة من الأوراق المالية التي لها أهداف استثمارية متوسطة أو طويلة الأجل، ولا تكون مناسبة للمستثمرين الذين يخططون للاحتفاظ بها لفترة أخرى. “من يوم واحد أو الذين لديهم استراتيجية” الشراء والاحتفاظ “، قال BMO في نشرة الإصدار.

هناك أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية بين الأوراق المالية المتداولة في البورصة والصناديق المتداولة في البورصة الأكثر شيوعًا. في حين أنه من النادر أن تفشل صناديق الاستثمار المتداولة (ETN)، إلا أن لديها قدرًا من مخاطر الائتمان غير الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).

“(صناديق الاستثمار المتداولة) أكثر أمانًا للمستثمرين بهذا المعنى، لأنك تمتلك بالفعل ممتلكات فعلية من الأوراق المالية التي يتم وضع علامة عليها في السوق كل يوم. بينما في ETN، فأنت تقوم بشكل أساسي بتتبع المؤشر والحصول على وعد بعائد معين.” قال علال.

تعد XXXX ETN من الناحية الفنية مسؤولية غير مضمونة لشركة BMO والتي ستستحق في عام 2043.

تعد ETN أيضًا أكثر تكلفة بكثير من صناديق المؤشرات السلبية التقليدية التي يستخدمها العديد من المستثمرين للتعرض لمؤشر S&P 500. وتحمل المذكرة رسوم مستثمر سنوية قدرها 0.95٪. قد تكون هناك أيضًا تكاليف أخرى مرتبطة برسوم التمويل اليومية أو رسوم الاسترداد المبكر.

BMO ليست الشركة الأولى التي تجرب منتجًا ذو رافعة مالية 4x، حيث تقدم بعض الأسواق الخارجية منتجات ذات عائد أعلى للمخاطر.

وفي عام 2017، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على منتجين من شركة تدعى فورس شيرز، كانا يهدفان إلى تحقيق عوائد معكوسة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وأربعة أضعاف. ومع ذلك، سرعان ما أوقفت هيئة الأوراق المالية والبورصة هذا القرار مؤقتا، ويبدو أن الصناديق لم تفعل ذلك أبدا. أطلقت.

لم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصة لطلب التعليق على منتج BMO، لكن الهيئة التنظيمية أصدرت نشرة للمستثمرين في أغسطس تحذر من أن المنتجات ذات الرافعة المالية والمعكوسة لم تكن مصممة لتكون استثمارات طويلة الأجل.