رجل يركض على طول ضفة النهر مع أفق المدينة الموضح في الخلفية في خليج مارينا في 5 فبراير 2022 في سنغافورة.
السحيمي عبدالله | نورفوتو | صور جيتي
انخفضت القيمة الإجمالية لصفقات الأسهم الخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ العام الماضي إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2014، حيث انخفض جمع الأموال إلى أدنى مستوى خلال 10 سنوات وسط تباطؤ النمو وارتفاع أسعار الفائدة والأسواق العامة المتقلبة، وفقًا لشركة الاستشارات الإدارية Bain & Company.
ومع ذلك، كانت اليابان شاذة، حيث قفزت قيمة الصفقات بنسبة 183٪ في عام 2023 مقارنة بالعام السابق، مما يجعلها أكبر سوق للأسهم الخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لأول مرة، وفقًا لتقرير الأسهم الخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لعام 2024 الصادر عن شركة Bain يوم الاثنين.
وقال باين إن اليابان تعد استثمارًا جذابًا بسبب مجموعتها الكبيرة من الشركات المستهدفة مع “مجموعة كبيرة لتحسين الأداء” وضغط إصلاح حوكمة الشركات على الشركات اليابانية للتخلص من الأصول غير الأساسية.
وبشكل عام، انخفضت قيمة الصفقات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأكثر من 23% لتصل إلى 147 مليار دولار مقارنة بالعام السابق. وقال باين إن هذا أيضًا أقل بنسبة 35% من متوسط القيمة للفترة 2018-2022 – وهي وتيرة انخفاض تتسق مع التباطؤ العالمي – وأقل بنسبة 60% تقريبًا من الذروة البالغة 359 مليار دولار في عام 2021.
وانخفضت عمليات التخارج بنسبة 26٪ إلى 101 مليار دولار في عام 2023 مقارنة بالعام الماضي – منها 40٪ كانت عبر العروض العامة الأولية. وشكلت الصين الكبرى 89% من قيمة التخارج من الاكتتاب العام الأولي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مع إدراج الأغلبية العظمى في شنغهاي وشنتشن. وباستثناء الاكتتابات العامة الأولية في الصين الكبرى، بلغ إجمالي قيمة التخارج في منطقة آسيا والمحيط الهادئ 65 مليار دولار.
لاتشلان: “لا تزال آفاق التخارج في عام 2024 غير مؤكدة، لكن الصناديق الناجحة لا تنتظر انتعاش الأسواق مرة أخرى. فهي تمهد الطريق للمبيعات التي تلبي عوائدها المستهدفة من خلال استخدام مراجعات الإستراتيجية لتسليط الضوء على القيمة المحتملة للصفقات للمشترين”. وقال ماكموردو، المؤلف المشارك للتقرير السنوي للشركة، في بيان.
وأضاف: “هذا النهج يمكن أن يقلل من مخزون الأصول القديمة ويعيد الأموال النقدية إلى الشركاء المحدودين حتى عام 2024، حتى لو ظل سوق الخروج الإجمالي منخفضًا”.
وقال باين إن العديد من صناديق الأسهم الخاصة الرائدة تحولت إلى استكشاف فئات الأصول البديلة، مثل عمليات البنية التحتية ذات العائدات المتوسطة إلى العالية بما في ذلك تخزين الطاقة المتجددة ومراكز البيانات والمطارات.
وفيما يلي بعض أبرز ما جاء في التقرير:
- وشكلت عمليات الاستحواذ 48% من إجمالي قيمة الصفقات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ العام الماضي، وهو ما يتجاوز قيمة “صفقات النمو” – التي تشمل الشركات التي تتوسع بسرعة وغالباً ما تعطل الصناعات – لأول مرة منذ عام 2017.
- وعلى الرغم من انخفاض عدد المستثمرين، قالت باين إن عوائد الأسهم الخاصة لا تزال أكثر جاذبية من عوائد الأسواق العامة على مدى خمس وعشر سنوات وعشرين سنة.
وقال باين إن توقيت التعافي لا يزال غير واضح، على الرغم من وجود علامات على بعض التحسن قرب نهاية العام الماضي. وأضاف باين أنه عندما يصبح التعافي ساري المفعول، فإن التقنيات الثورية مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي ستكون من بين المجالات الجديدة التي تحمل “وعدًا كبيرًا”.
وقالت باين نقلاً عن استطلاع المستثمرين الذي أجرته شركة Preqin لعام 2023 إن اليابان والهند وجنوب شرق آسيا، هي من بين أسواق آسيا والمحيط الهادئ التي يُنظر إليها بشكل إيجابي على فرص الاستثمار في الأسهم الخاصة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.
