منصة حفر تجري صيانة لبئر نفط في منطقة إنتاج النفط في حوض بيرميان بالقرب من وينك بولاية تكساس في 22 أغسطس 2018.
نيك أكسفورد | رويترز
منتج للنفط والغاز الطبيعي طاقة كوتيرا (CTRA) نتائج قوية يوم الاثنين بعد إغلاق الجرس، بما في ذلك تجاوز التوقعات حيث يكون الأمر أكثر أهمية: التدفق النقدي الحر.
- ربح للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو، انخفضت بنسبة 46٪ على أساس سنوي إلى 1.356 مليار دولار، أي أقل بقليل من التوقعات المتفق عليها البالغة 1.361 مليار دولار، وفقًا لتقديرات المحللين التي جمعتها LSEG.
- ربحية السهم المخففة المعدلة انخفض بنسبة 65٪ مقارنة بالعام السابق إلى 50 سنتًا، لكنه فاق التوقعات البالغة 44 سنتًا للسهم.
الحد الأدنى
جميع البنود مهمة، ولكن التدفق النقدي الحر هو الذي يدعم العوائد النقدية للمساهمين. إنه أيضًا السبب الرئيسي وراء امتلاكنا – والعديد من المستثمرين الآخرين – لشركة Coterra في المقام الأول. تعتمد أطروحة الاستثمار لما يسمى بشركات التنقيب والإنتاج (التنقيب والإنتاج) على عوائد المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء و/أو توزيعات الأرباح.
ويعود الانخفاض الطفيف في المبيعات جزئيًا إلى انخفاض الأسعار المحققة للغاز بشكل أقل من المتوقع، وقد تم تعويض الغاز الطبيعي (NGL) بشكل أكبر من خلال توليد تدفق نقدي قوي على خلفية الإنتاج الأفضل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، رفعت الإدارة توقعاتها للإنتاج لهذا العام مع إبقاء توجيهات الإنفاق الرأسمالي دون تغيير. وهذا يعني تحسين كفاءة رأس المال، ونحن نحب ذلك.
سترى في الرسم البياني أدناه أن توقعات التدفق النقدي للإدارة أقل من المتوقع. ولكن من المهم أن نتذكر أن التدفق النقدي هو دالة لأسعار الطاقة، وبالتالي فهو خارج عن سيطرة الإدارة إلى حد كبير. لن تتمكن أي شركة، بغض النظر عن حجمها، من تحديد سعر سلعة عالمية مثل النفط أو الغاز بمفردها. ونتيجة لذلك، فإن توقعات الإنتاج والنفقات الرأسمالية هي التي تحمل الوزن الأكبر. وفي هذا الصدد، قدمت Coterra توقعات إيجابية لهذا العام، مما ساعد على رفع الأسهم بنسبة 3٪ في التداول بعد ساعات العمل.
تعقد إدارة Coterra مؤتمرها الهاتفي لما بعد الأرباح في صباح اليوم التالي لإصدارها، لذلك سنتابع غدًا، الثلاثاء، الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي. نكرر تصنيفنا الأول والسعر المستهدف البالغ 30 دولارًا.
تخصيص رأس المال
خلال هذا الربع، أعادت Coterra ما مجموعه 211 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين، منها 60 مليون دولار أمريكي جاءت من خلال إعادة شراء الأسهم و151 مليون دولار أخرى من الأرباح المعلنة. ويمثل هذا 84% من التدفق النقدي الحر للربع الثالث.
وبذلك يرتفع إجمالي العائد النقدي حتى تاريخه إلى 839 مليون دولار. التفاصيل: 454 مليون دولار من خلال توزيعات الأرباح و385 مليون دولار من عمليات إعادة الشراء. في المجمل، يمثل هذا 91% من التدفق النقدي الحر الذي تم تحقيقه هذا العام. وقالت الإدارة إن Coterra تسير على الطريق الصحيح لإعادة ما لا يقل عن 80٪ من التدفق النقدي الحر المتوقع حاليًا. كان لدى الشركة 1.6 مليار دولار متبقية بموجب تفويضها السابق المصرح به بقيمة 2 مليار دولار اعتبارًا من نهاية سبتمبر.
إرشاد
لقد فاقت توجيهات التشغيل والتدفق النقدي الحر التوقعات، لكن الأرقام هي مجرد دالة على أسعار النفط وخارجة عن سيطرة الإدارة.
إن الإنتاج والنفقات الرأسمالية للعام بأكمله – وهو ما يهم حقًا عندما ننظر إلى الربع الرابع – يخضعان لسيطرة الإدارة بشكل ثابت، لذا فإن التوجيه هنا يفوق بقوة فقدان التدفق النقدي. ومقابل التوجيهات السابقة، تمثل هذه التوقعات الجديدة زيادة في أهداف الإنتاج للعام بأكمله وتكرار هدف الإنفاق الرأسمالي.
(صندوق جيم كريمر الخيري طويل CTRA. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.)
باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول.
تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
