لا نعرف ماذا نريد. سنكتشف هذا الأسبوع ما الذي سيدفعنا للأمام أو يعيدنا إلى الوراء بعد أن أغلق مؤشر S&P 500 يوم الجمعة عند مستوى قياسي جديد للمرة الأولى منذ أكثر من عامين. على سبيل المثال، لدينا ثلاثة خطوط سكك ستصدر تقاريرها هذا الأسبوع: Union Pacific وCSX وNorfolk Southern. ومن بينها، هناك تقريبًا كل جزء غير خدمي من الاقتصاد الأمريكي يتم الحديث عنه: الإسكان، والإنتاج الصناعي، والمعادن، وبناء الطرق، والتدفئة، والغذاء. ما هي أنواع الأعداد التي نريدها من هؤلاء الثلاثة؟ هل نريدها أن تكون أكثر ليونة لمساعدة الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة؟ أم أننا نريدهم أن يظهروا أرقاماً إيجابية على أساس سنوي لإثبات أنه لن يكون هناك أي هبوط حاد للاقتصاد الأميركي؟ أم أننا نريدها أن تكون قوية حتى يتسنى لنا التشديد على الرغم من تأكيد العديد من محافظي البنوك المركزية لنا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى؟ أتصور أن الإجابة تكمن في مكان ما في الوسط، وهو تجنب الهبوط الحاد من خلال مقارنات لائقة. إن هذه المسارات مهمة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها، حتى عندما يبدو أن سوق السندات تعتمد، بشكل خاطئ، على البيانات الأوسع. ربما هذا هو السبب في أن المنحنى الأمامي لديك خاطئ جدًا. ولماذا يمكن أن يكون المنحنى الأمامي خاطئًا جدًا؟ أعتقد أن هذا أحد عوامل تدفقات الأموال الكبيرة التي لا تراعي ما يحرك الأسعار ولا تمانع في أن تكون مخطئة. ونحن نعلم من الأزمة المصرفية التي أعقبت انهيار بنك وادي السليكون منذ ما يقرب من العام أن البنوك تقوم بالكثير من الاستثمارات الغبية التي لا يمكنك استخلاص أي استنتاجات منها. بغض النظر، أعتقد أن مستثمري الأسهم سيواصلون تركيزهم على كل من المعدلات وما يحرك الأسعار – وإذا كنت تريد أن تكون على اطلاع، فنحن بحاجة إلى مراقبة رد الفعل على القضبان، بغض النظر عما يخبرنا بما يريد السوق رؤيته. السوبر ستة لماذا هذا مهم جدا؟ لأن لدينا آلية افتراضية تظهر باستمرار: العودة إلى Super Six، لقبي الجديد لـ Magnificent Seven، لأن Tesla، التي ستعلن يوم الأربعاء، أصبحت منفصلة عن بقية المجموعة مع تضاؤل السيارات الكهربائية حتى، ربما، تنمو محطات الشحن بشكل أسرع وتصبح أكثر انتشارًا. لا، الآلية الافتراضية هي سهم شركة تدعى ServiceNow، والتي تقدم تقاريرها يوم الأربعاء. تحتوي ServiceNow على كل ما تريده من الشركة: الجانب الإيجابي للتقديرات، والأرباح من الذكاء الاصطناعي التوليدي، والقائد الكاريزمي الذي يتضاعف باعتباره أقرب ساحر. لا أريد أن أعارض الرئيس التنفيذي بيل ماكديرموت إذا كنت مرشحًا لشركة لمساعدتي في معرفة كيفية زيادة إنتاجيتي، وهو ما أعتبره هو الوصول الرئيسي والواسع لهذه الشركة. ولهذا السبب تختار الشركات والحكومات ServiceNow: فهم يعلمون أن لديهم قوة مضاعفة في أيديهم ولن يتم سرقةهم. إذا رأيت أن ServiceNow تقدم أرقامًا أفضل من الأعلى والأسفل بشكل جيد، وكان الأمر مخيبًا للآمال، فأنت تعلم أننا عدنا إلى عالم Microsoft الذي انفجر من خلال 400 دولار وحصلت Nvidia على 50 نقطة أخرى. رائع بالنسبة إلى Super Six – الشركة الأم لشركة Google، وAmazon، وApple، وMeta Platforms، وMicrosoft، وNvidia. كلهم اسهم النادي ولكن بعد ذلك، سنرى الكثير من القلق بشأن عدم ارتفاع مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة – كما لو كان ذلك مهمًا خلال العقد ونصف العقد الماضيين. مخزونات الرعاية الصحية إن أداء أسهم الرعاية الصحية، باستثناء شركات التأمين الصحي البائسة، يمكن أن يكون أيضاً قصة ذات دلالة. لقد علمنا من مؤتمر جيه بي مورجان للرعاية الصحية في وقت سابق من هذا الشهر أننا على أعتاب الكثير من البراعة. ستكون مختبرات أبوت أهم مخزون في المجموعة لأنها تشمل جميع أنواع خطوط الرعاية الصحية. لدى الشركة عادة سيئة تتمثل في القيام بالرقم مع كون بعض البنود فقط أفضل من المتوقع. إذا ارتفعت الأسعار بالفعل، فانضم إلى شركة الرعاية الصحية المفضلة لديك. سيكون لدينا الكثير لنقوله عن أسهم Bullpen المفضلة لدينا من هذا القطاع في الاجتماع الشهري لنادي الاستثمار يوم الأربعاء ظهرًا بالتوقيت الشرقي. بعد رحلتي إلى مؤتمر JPMorgan في سان فرانسيسكو، أضفنا شركات Abbott وAmgen وNovartis وWalgreens Boots Alliance إلى قائمة مراقبة Bullpen الخاصة بنا. على الأقل يروي أبوت قصة جيدة. لقد بدأت أشعر بالخوف من تقرير شركة Procter & Gamble لأن الرئيس التنفيذي جون مولر هو طاقم تحطيم مكون من رجل واحد، ويشير دائمًا إلى ما لا يعمل ضمن حدود بعض الإيجابيات الضئيلة. أتمنى أن يخبر شخص ما تلك الشركة أنك لست بحاجة إلى العثور على 10 نقاط ضعف في المكالمة. ربما هو نوع من شيء سينسيناتي. تصدر شركة P&G نتائجها الفصلية يوم الثلاثاء. هل يمكن للسوق أن يرتفع بقيادة Super Six والرعاية الصحية؟ أنا متأكد من ذلك. دور بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتبر هذا السوق أكثر راحة عندما تقوده الشركات التي تزدهر في بيئة غير تضخمية لأنها لا تزال تعيش في خوف من أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتغيير اتجاه أسعار الفائدة. ومن دون أي شيء آخر غير ما لدينا، لو كنت عضواً في لجنة صنع السياسات التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، لكنت أكثر قلقاً من أن الأمور قد بدأت بالفعل في التصعيد. فقط اسأل نفسك ما الذي حدث في الأسعار منذ العام الماضي وأنت تعرف الإجابة: لا شيء. لديك فقط وتيرة تضخم أبطأ، وأراهن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يندم على قول أي شيء حول عدم المزيد من تشديد السياسة النقدية، وهو الأمر الذي كان، بعد فوات الأوان، غير حكيم. قوة التكنولوجيا AAPL 1Y Mountain Apple 1 year ومع ذلك، فإن Super Six لا تزال محيرة. خذ أبل. إذا عدت إلى عدد لا يحصى من التخفيضات قبل وبعد تقرير أرباحها وإغماءها في الآونة الأخيرة، فلن تجد كلمة واحدة عن أكثر المقدمات وضوحًا، وهي سماعة الواقع المختلط Vision Pro، التي صدرت يوم الجمعة وتم بيعها على الفور على الرغم من السعر المبدئي البالغ 3500 دولار. لقد حققت هذه الفكرة الفاشلة التي قدمتها شركة “لم تبتكر منذ عام 2011” عندما توفي ستيف جوبز، نجاحًا كبيرًا. وذلك لأن الشركة في الواقع عبارة عن آلة ابتكار مخفية مع جميع تحديثات نظام تشغيل الهاتف المحمول iOS التي تحدث ليلاً. سيغير Vision Pro الطريقة التي نشاهد بها الترفيه ويكذب بهجة شاشة مقاس 75 بوصة تقع على بعد 20 قدمًا منك. أعلم أنني أسمع أشخاصًا يقولون إنهم لا يريدون مشاهدة مباراة كرة قدم في الخارج في طقس تبلغ درجة حرارته 20 درجة، لكنك لا تسمع أبدًا أي شخص يقول إنه يشعر وكأنه “هناك” عندما يشاهد شاشة مسطحة في غرفة المعيشة . مرحبًا بك في عالم حيث تستلقي وتشاهد، أو تنتقل من الإعلانات التجارية إلى شيء تريده، فورًا بلمسة إبهام على إصبع السبابة. فلا عجب أن موقعي YouTube وNetflix التابعين لشركة Google لن يسمحا بعرض منتجاتهما على Vision Pro. إنها قوية للغاية، وبطريقة ما، سوف تفقد السيطرة على مشاهديها. ومن المثير للدهشة أن السعر المرتفع ولا التعليمات المجهدة في المتاجر لم تمنع المتبنين الأوائل من العودة. أعتقد أن المتبنين سينشرون كلمة عالية تمنح شركة Apple شيئًا لتتحدث عنه عندما تعلن عن الربع الأخير لها في الأول من فبراير، بخلاف الهواتف الضعيفة من الصين. أبل لا تستطيع الضجيج لإنقاذ حياتها، ولا أعرف ذلك. أريد فقط أن أتحدث عن الهاتف الذي عمل بعد سقوطه من طائرة على ارتفاع 16,000 قدم بأبواب مرنة للغاية، ولم أستطع الحصول على كلمة إيجابية منهم. لا أتخيل أن شركة Apple ستناقش تدفق الإيرادات الرائع الذي سيولده Vision Pro. إنها مجرد قصة جيدة نظرًا لضآلة الدور الذي لعبه Vision Pro كدفاع ضد التخفيضات. لا يوجد شيء أفضل من خط إنتاج جديد بسعر أعلى من الهاتف لجعل القصة أفضل. أنا فقط أختار شركة أبل. يمكن لـ Amazon وAlphabet التحدث عن كفاءتهما دون أي مشكلة. تمتلك Meta شيئًا ما في جعبتها مع Ray-Bans المتصلة. ربما لأن لدي ابنة محبة لـ Instagram، فأنا أعرف مدى قوة هذا المفهوم. يبدو أن الزوج الفعلي من Ray-Bans العادي يحتوي على أمتعة أكبر من إصدارات Meta. كل ما يتعين على مايكروسوفت فعله هو الكشف عن عدد المقاعد المباعة لمساعدها Copilot AI لمجموعة Office الخاصة بها لتتمكن من الحصول على هذا المقعد. يكفي أن نقول إن كيمبرلي كلارك لا تستطيع مواجهة هذه المنافسة. الملل غير مقبول في هذا السوق. إذن ها نحن ذا – الإثارة بالإضافة إلى سوق السندات المروضة يساوي ارتفاع الأسهم. ولكن هذا فقط إذا كانت عروض شركاتهم، كما تقول الإعلانات، جديدة ومحسنة. فقط الستة الكبار يمكنهم قول ذلك دون أن يكون غير صحيح. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
جيم كريمر في بورصة نيويورك مع الثور. 30 يونيو 2022.
فرجينيا شيروود | سي ان بي سي
لا نعرف ماذا نريد. سنكتشف هذا الأسبوع ما الذي سيدفعنا إلى الأمام أو يعيدنا إلى الوراء بعد ذلك ستاندرد آند بورز 500 أغلق يوم الجمعة عند مستوى قياسي جديد للمرة الأولى منذ أكثر من عامين.
فريق التحرير
شارك المقال
