شعار خارج مكاتب Banco Sabadell SA في برج Banc Sabadell في برشلونة، إسبانيا، يوم الأربعاء 1 مايو 2024.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
فاجأ بنك BBVA الإسباني الأسواق يوم الخميس بعد أن أعلن عن عرض استحواذ عدائي نادر على منافسه المحلي Banco Sabadell، حيث وصفت إحدى شركات الاستثمار الوضع بأنه “غريب للغاية”.
وتأتي هذه الخطوة بعد وقت قصير من رفض عرض استحواذ منفصل بقيمة 12 مليار يورو (12.87 مليار دولار) من BBVA إلى مجلس إدارة Sabadell في وقت سابق من الأسبوع.
وقال مجلس الإدارة يوم الاثنين إن العرض الأولي الذي قدمه بنك BBVA “يقلل بشكل كبير من قيمة” آفاق نمو البنك، مضيفًا أن استراتيجيته المستقلة ستخلق قيمة متفوقة. وكررت هذا الموقف يوم الخميس حيث قدمت BBVA عرضها الخاص بجميع الأسهم مباشرة إلى مساهمي البنك.
وقالت BBVA إن عرض الاستحواذ الخاص بها له نفس الشروط المالية التي عرضها الاندماج على مجلس إدارة Sabadell. ووصفت الاقتراح ــ الذي من شأنه إنشاء ثاني أكبر مؤسسة مالية في إسبانيا في حالة نجاحه ــ بأنه “جذاب للغاية”.
وقال كارلوس توريس فيلا، رئيس BBVA، في بيان: “إننا نقدم لمساهمي Banco Sabadell عرضًا جذابًا للغاية لإنشاء بنك ذي نطاق أوسع في أحد أهم أسواقنا”.
“معًا سيكون لدينا تأثير إيجابي أكبر في المناطق الجغرافية التي نعمل فيها، مع قدرة قروض إضافية بقيمة 5 مليارات يورو سنويًا في إسبانيا.”
وانخفضت أسهم BBVA بنسبة 6% في منتصف النهار بتوقيت لندن تقريبًا يوم الخميس، بينما ارتفع سعر سهم Sabadell بأكثر من 3%.
'ليس سهلا'
إن عروض الاستحواذ العدائية ليست شائعة في القطاع المصرفي الأوروبي، وقد فاجأ قرار BBVA بالمضي قدمًا بهذه الطريقة الكثيرين.
صرح كارلو ميسينا، الرئيس التنفيذي لأكبر بنك في إيطاليا انتيسا سان باولو، لشبكة CNBC يوم الأربعاء أن هناك تحديات كبيرة أمام عمليات الدمج المحلية داخل القطاع المصرفي في المنطقة.
وقال إنه كان من الصعب إتمام “صفقة ودية” في بيئة السوق الحالية، في حين أن المضي قدمًا في عرض استحواذ عدائي “ليس من السهل القيام به أيضًا”.
وقال ديفيد بينامو، كبير مسؤولي الاستثمار في اكسيوم، إن عرض BBVA لشراء ساباديل يعكس “وضعًا غريبًا للغاية بالفعل”.
وفي حديثه لبرنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الخميس، قال بينامو إن العرض المقترح “منطقي” من وجهة نظر المساهمين في Sabadell، وفي رأيه، من المرجح أن يتم تنفيذه. وأشار إلى حقيقة أن عرض BBVA يمثل علاوة بنسبة 30٪ على سعر إغلاق كلا البنكين اعتبارًا من 29 أبريل.
وأضاف: “إنه يعكس المناقشات الأخيرة في سويسرا بشأن دمج بنك كريدي سويس من قبل يو بي إس وجميع المخاوف بشأن الاستقرار المالي”.
“أعتقد أن تنفيذ الصفقة قد يكون صعبًا إلى حد ما، على الرغم من أنه يمكنك القول إنها نفس الجغرافيا، إلا أن الثقافة قريبة جدًا من الناحية النظرية مقارنة بالاندماج عبر الحدود.”
وقال بنعمو إن الاتجاه المتزايد للاندماج بين البنوك الأوروبية هو اتجاه منطقي، خاصة وأن العديد من المقرضين الإقليميين “صغيرون للغاية” مقارنة بنظرائهم في الولايات المتحدة.
لافتات خارج Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA)، على اليمين، وBanco Sabadell SA، على اليسار، فرع البنك في برشلونة، إسبانيا، يوم الأربعاء، 1 مايو 2024.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
وقالت وزارة الاقتصاد الإسبانية في بيان لها إن الحكومة ترفض عرض الاستحواذ العدائي الذي قدمته شركة BBVA على ساباديل “شكلا ومضمونا”.
كما حذرت الوزارة من أن الصفقة المقترحة “تسبب آثارا ضارة محتملة على النظام المالي الإسباني”.
