ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
ويشعر كبار رجال الأعمال والاقتصاديين بالقلق إزاء مشكلة الديون المتنامية في أمريكا.
في الأسبوع الماضي، أعرب جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، عن مخاوفه من أن الأزمة تلوح في الأفق وأن الإنفاق بالاستدانة غير الخاضع للرقابة يمكن أن ينفجر.
وقال في مقابلة مع سكاي نيوز: “يمكن لأي دولة أن تقترض المال وتدفع بعض النمو، لكن ذلك قد لا يؤدي دائما إلى نمو جيد”. “أعتقد أن أمريكا يجب أن تدرك تمامًا أنه يتعين علينا التركيز على قضايا العجز المالي لدينا أكثر قليلاً، وهذا مهم للعالم.”
ومضى ديمون يقول إن العجز هو “السبب وراء ارتفاع معدل التضخم” وإنه يأمل أن “تركز الحكومة الأمريكية حقاً” على خفض العجز. “في مرحلة ما سوف يسبب مشكلة، فلماذا تنتظر؟” هو قال.
هذه المشكلة “سيكون سببها السوق، وبعد ذلك سوف تضطر إلى التعامل معها وربما بطريقة غير مريحة أكثر بكثير مما لو كنت قد تعاملت معها في البداية”.
ماذا يحدث: كما صرح راي داليو، مؤسس صندوق التحوط بريدجووتر، لصحيفة فايننشال تايمز الأسبوع الماضي أنه يجب على المستثمرين “القلق بشأن صورة الديون الأمريكية”.
أخبر الاقتصادي والعميد السابق لكلية كولومبيا للأعمال جلين هوبارد “قبل الجرس” الأسبوع الماضي عن هذا الاهتمام “إن مدفوعات الدين الوطني، التي كانت في الأساس صفر قبل عامين، أصبحت الآن بحجم الإنفاق الدفاعي”. وقال إن الرئيس القادم سيتعين عليه التعامل مع هذه القضية.
وقال: “قد لا يقوم بحملته بناءً على ذلك، ولكن أياً كان، فسوف يتعين عليه أن يفعل شيئاً حيال ذلك”.
فلماذا التقاء مفاجئ للقلق؟
الصورة الكبيرة: بين التخفيضات الضريبية في عهد ترامب وبرامج التحفيز في عصر كوفيد، انفجر الدين الوطني في السنوات الأخيرة. استمر الإنفاق من خلال قانون خفض التضخم الذي أقره الرئيس جو بايدن في زيادة الدين.
تنفق حكومة الولايات المتحدة أكثر بكثير مما تدخله، فقد عانت من عجز في الميزانية لمدة ستة من الأشهر السبعة الأولى من هذه السنة المالية. وحتى الآن في هذه السنة المالية، تراكم العجز إلى نحو 855 مليار دولار ــ أكثر من 6% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (وهو مقياس للاقتصاد). ويضيف هذا إلى عبء الديون التراكمية التي تتحملها الولايات المتحدة والتي تبلغ 34.6 تريليون دولار.
لا تكمن المشكلة في الديون والعجز الضخمين فحسب، بل تكمن في أن الولايات المتحدة تعاني من عجز يعادل حوالي 7٪ من الناتج المحلي الإجمالي بينما يكون الاقتصاد عند مستوى التوظيف الكامل ويؤدي بكامل إمكاناته، جيسون توماس، رئيس الأبحاث العالمية واستراتيجية الاستثمار في كارلايل، لشبكة CNN.
ما يعنيه ذلك ضمناً هو أنه إذا تعرضت الولايات المتحدة للركود – مما يتطلب من الحكومة زيادة الإنفاق على برامج التحفيز حتى مع انخفاض عائدات الضرائب – “فمن المرجح أن تنظر إلى عجز قد يصل إلى تسعة أو 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي”، كما قال توماس. “هذا غير مستدام على الإطلاق.”
لماذا يهم: ومع تزايد العجز، يتعين على الحكومة الفيدرالية إصدار المزيد من سندات الخزانة. وهذا يعني أنه يتعين عليهم زيادة العائدات لجذب المزيد من المستثمرين. ويؤدي ذلك أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في الأسواق المالية، مما يضر بالنمو الاقتصادي.
وفي الشهر الماضي، قال صندوق النقد الدولي إن المستوى المرتفع والمتزايد لديون الحكومة الأمريكية يهدد برفع تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم وتقويض الاستقرار المالي العالمي، حسبما نقلت زميلتي حنا زيادي.
وجاء هذا التحذير في أعقاب رسالة أكثر وضوحا من رئيس مكتب الميزانية في الكونجرس، الهيئة الرقابية المالية المستقلة التابعة للكونجرس الأمريكي، والتي قالت إن الولايات المتحدة تخاطر بالدخول في أزمة سوق السندات من ذلك النوع الذي اجتاحت المملكة المتحدة في عهد رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس.
ويتعين على الولايات المتحدة أيضاً أن تدفع الفائدة على هذا الدين المتنامي. تنفق الحكومة حاليًا 2.4 مليار دولار على مدفوعات الفائدة يوميًا، وفقًا لمؤسسة بيترسون. ومن المتوقع أن تتضاعف هذه المدفوعات خلال العقد المقبل مع استحقاق سندات الخزانة الصادرة خلال فترة أسعار الفائدة القريبة من الصفر، واستبدالها بسندات ذات عوائد أعلى.
لماذا الان: ويقول 82% من الناخبين إنهم يريدون أن يقضي الرئيس والكونغرس المزيد من الوقت في معالجة الديون، ويقول 80% إن مستوى قلقهم زاد خلال السنوات القليلة الماضية، لكن المسؤولين الحكوميين يريدون تجنب الحديث عن زيادات الضرائب أو خفض الإنفاق في عام 2018. قال هوبارد: “عام الانتخابات”.
وردد توماس ذلك بقوله: “هذا، على حد علمي، ليس موضوعًا كبيرًا للحملة”. “وهذا يوحي لي أنه من المحتمل ألا تتم معالجة الأمر.”
إذا كان هذا هو الحال، فإن الولايات المتحدة لمدة 10 عاما يمكن أن يصل عائد سندات الخزانة إلى “5.5% قبل أن يكون لديك الكثير من الضغوط السياسية (يبلغ حاليًا 4.4%)”. وقال: “في ذلك الوقت كانت معدلات الفائدة على الرهن العقاري تبلغ 8%”.
خسرت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا أكثر من 300 مليون دولار خلال الربع الأول وحققت إيرادات قليلة جدًا، حسبما أعلن مالك شركة Truth Social في بيان صحفي يوم الاثنين.
ستثير النتائج تساؤلات إضافية حول التقييم بمليارات الدولارات للشركة العامة الجديدة، والتي يملك الرئيس السابق دونالد ترامب الأغلبية فيها، حسبما أفاد زميلي مات إيجان.
أعلنت شركة Trump Media (DJT) عن خسارة قدرها 327.6 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، مقارنة بخسارة قدرها 210.300 دولار في العام السابق.
وفي البيان الصحفي، قالت شركة ترامب ميديا إنه في هذه “المرحلة المبكرة” من تطورها، “لا تزال الشركة تركز على تطوير المنتجات على المدى الطويل، بدلا من الإيرادات ربع السنوية”. واعترفت بأن أعمالها الإعلانية بدأت للتو، وأعربت عن ثقتها في أن المنتجات الجديدة مثل البث المباشر ستعزز نتائجها في المستقبل.
وأرجعت الشركة الخسائر إلى النفقات غير النقدية الناتجة عن تحويل السندات الإذنية وإلغاء الالتزامات السابقة.
“بعد عملية غير مسبوقة استمرت لسنوات، أكملنا اندماجنا واستغنينا عن الجزء الأكبر من النفقات المتعلقة بالاندماج، مما ترك الشركة ذات رسملة جيدة ومدعومة من قبل مجموعة كبيرة من المساهمين الأفراد الذين يؤمنون بمهمتنا المتمثلة في توفير خدمة مجانية وقال ديفين نونيس، الرئيس التنفيذي لشركة ترامب ميديا، في بيان: “الخطاب هو رأس جسر ضد رقابة شركات التكنولوجيا الكبرى”. `
أبلغت شركة Trump Media عن خسارة تشغيلية قدرها 12.1 مليون دولار، جزء كبير منها مدفوع بمدفوعات لمرة واحدة تتعلق بإغلاق اندماجها مع شركة شيكات على بياض في وقت سابق من هذا العام.
حققت الشركة إيرادات بقيمة 770.500 دولار فقط، وهو ما يمثل الربع الثاني على التوالي حيث بلغ إجمالي إيراداتها أقل من مليون دولار.
وقالت شركة ترامب ميديا إن لديها أموالاً “كافية” لتمويل الأعمال “في المستقبل المنظور”. أدرجت الشركة رصيدًا نقديًا قدره 274 مليون دولار حتى نهاية مارس، وهو مبلغ عززه صفقتها للاكتتاب العام.
سوف يتنحى مارتن جروينبيرج، رئيس المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، بعد إجراء تحقيق مستقل لاذع يتناول بالتفصيل تفشي التحرش الجنسي والتمييز والتسلط في الوكالة المكلفة بتنظيم القطاع المصرفي، حسبما ذكرت زميلتي إليزابيث بوشوالد.
وقال جروينبيرج في بيان يوم الاثنين: “في ضوء الأحداث الأخيرة، أنا مستعد للتنحي عن مسؤولياتي بمجرد تأكيد خليفة”. “وحتى ذلك الوقت، سأستمر في الوفاء بمسؤولياتي كرئيس لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)، بما في ذلك تحويل ثقافة مكان العمل في مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)”.
ويأتي إعلان جروينبيرج عن نيته الاستقالة بعد ساعات من دعوة السيناتور شيرود براون، وهو عضو ديمقراطي كبير يقود اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، إلى “قيادة جديدة” في مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).انضم جروينبيرج إلى مجلس إدارة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) منذ ما يقرب من عقدين من الزمن. لقد شغل منصب رئيس الوكالة لما يقرب من 10 سنوات من الأعوام الـ 13 الماضية.
كلفت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) شركة المحاماة Cleary Gottlieb Steen & Hamilton بإعداد تقرير، مما أدى في النهاية إلى استقالة Gruenberg. وأكدت النتائج التي توصل إليها تحقيق أجرته صحيفة وول ستريت جورنال في نوفمبر، وكشف عن ثقافة إشكالية طويلة الأمد. ولم تجد أن Gruenberg وحده كان مسؤولاً عن المشكلات الموضحة بعمق في التقرير بناءً على مقابلات مع أكثر من 500 موظف.
ومع ذلك، فقد وثقت العديد من الحالات التي انتقد فيها جروينبيرج مرؤوسيه “خاصة عند تلقيه أخبارًا سيئة أو نقل وجهات نظر لا يتفق معها”. وقد تسبب ذلك في تأخير الموظفين في تقديم الأخبار التي كانوا يخشون أن تزعجه. وأضاف التقرير أن مزاج جروينبيرج “قد يعيق قدرته على بناء الثقة في قيادة تغيير ثقافي هادف”.
