إن الشرق الأوسط يعيش حالة من الفوضى، وسوق النفط هادئة إلى حد ملحوظ إزاء هذه الفوضى.
لقد ارتفعت أسعار النفط، ولكن ليس بشكل كبير، حتى في حين يستعد العالم لحرب شاملة في المنطقة الأكثر أهمية على هذا الكوكب بالنسبة للطاقة.
إن رد الفعل البارد نسبياً في سوق النفط يعكس عقلية الصبي الذي بكى على الذئب التي ظهرت.
فالمستثمرون، بعد أن أحرقتهم المخاوف الجيوسياسية السابقة التي تلاشت بسرعة، أصبحوا مخدرين أمام سلسلة الأزمات في جميع أنحاء العالم. هذه المرة ينتظرون أدلة على انقطاع العرض الفعلي قبل المزايدة على سعر النفط الخام.
ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه لا يزال هناك خطر حقيقي من أن تؤدي الحرب الإقليمية الناشئة في الشرق الأوسط إلى ارتفاع مدمر في أسعار النفط، وهو ما لن يهز الاقتصاد العالمي فحسب، بل ربما الانتخابات الرئاسية الأمريكية أيضًا.
“سيزداد الأمر سوءًا قبل أن يتحسن. قال بوب ماكنالي، رئيس شركة Rapidan Energy Group الاستشارية، إن قصة صبي القرية الذي صرخ ذئبًا لم تنته بشكل جيد – بالنسبة للقرية أو للصبي.
وقال: «من الصعب المبالغة في تقدير مدى الرضا الذي وصلت إليه أسواق النفط.
ومن الصعب أيضًا المبالغة في تقدير مدى ازدراء الأمريكيين لارتفاع الأسعار في محطات الوقود.
لقد تراجعت أسعار الغاز – حيث يبلغ متوسط سعر الجالون في 18 ولاية الآن أقل من 3 دولارات – لكن صراعًا أكبر في الشرق الأوسط يمكن أن يغير ذلك.
“هذه إلى حد بعيد أهم منطقة إنتاج وتصدير في العالم. وقال ماكنالي، الذي شغل منصب مستشار الطاقة للرئيس السابق جورج دبليو بوش: “إنها ليست أقل من نظام القلب والدورة الدموية للاقتصاد العالمي”.
ارتفعت أسعار النفط بنسبة 2.4٪ فقط يوم الثلاثاء بعد أن أطلقت إيران مئات الصواريخ على إسرائيل. وارتفعت الأسعار بشكل طفيف يوم الأربعاء حتى مع تعهد إسرائيل بالرد.
ولم يكن رد فعل الأسواق أقوى إلا يوم الخميس، عندما ترك الرئيس جو بايدن الباب مفتوحًا أمام إسرائيل لضرب احتياطيات النفط الإيرانية. وارتفع سعر النفط الخام بنسبة 5% تقريبًا ليصل إلى 73.50 دولارًا للبرميل بعد ظهر يوم الخميس.
ما زال، لا تزال أسعار النفط الأمريكي أقرب بكثير إلى أدنى مستوياتها لعام 2024 من أعلى مستوياتها في الخريف الماضي عند 90 دولارًا تقريبًا.
ويسلط رد الفعل الضعيف الضوء على المخاوف المستمرة بشأن وفرة العرض، والمشاكل الاقتصادية في الصين، والاقتتال الداخلي داخل أوبك +، كارتل النفط الذي تقوده المملكة العربية السعودية وروسيا.
ومن المرجح أن تكون استجابة السوق أكثر دراماتيكية قبل عقدين من الزمن، قبل ثورة النفط الصخري التي جعلت من الولايات المتحدة قوة عظمى في مجال الطاقة.
وقالت هيليما كروفت، الرئيسة العالمية لاستراتيجية السلع الأساسية في RBC Capital Markets، لشبكة CNN في مقابلة عبر الهاتف: “كان هذا النوع من المواقف قد أدى إلى ارتفاع الأسعار إلى ما فوق 100 دولار قبل ثورة ما قبل النفط الصخري”.
وحتى قبل عامين فقط، ارتفعت أسعار النفط إلى 130 دولارًا للبرميل في مارس 2022 بعد غزو روسيا لأوكرانيا.
ومع ذلك، فإن تلك الحرب لم تتسبب قط في حدوث انقطاع كبير في الإمدادات، وهو ما كان يخشاه كثيرون، وعادت أسعار النفط في نهاية المطاف إلى الهبوط.
والسؤال المطروح الآن هو كيف ستختار إسرائيل الرد على إيران – وما إذا كان هذا الرد سيعطل تدفقات النفط إلى خارج المنطقة.
من السابق لأوانه القول بأنه سيكون هناك انقطاع في إمدادات الطاقة، ومن المرجح أن يبذل المسؤولون الأمريكيون كل ما في وسعهم لتجنب ذلك.
وقال بايدن يوم الأربعاء إنه لا يؤيد أي هجوم إسرائيلي على المنشآت النووية الإيرانية.
وقال ماكنالي: “هناك خطر كبير من أن تغرق منشآت الطاقة وتدفقات النفط في التصعيد بين إسرائيل وإيران وحلفائها”.
وبعد ذلك كيف سترد إيران على هجوم مباشر من إسرائيل؟
وقال كروفت، وهو محلل سابق في وكالة المخابرات المركزية: “هناك أوقات كثيرة فقط يمكنك فيها ممارسة سياسة حافة الهاوية دون الانزلاق فعليا إلى الصراع”.
وقال كروفت إن هناك خطرا من أن تقرر إيران “تدويل” تكلفة الأزمة من خلال ضرب المنشآت النفطية في المنطقة.
ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير في عام 2019 عندما تضررت منشآت النفط السعودية في هجوم ألقى المسؤولون الأمريكيون باللوم فيه على إيران.
وقال كروفت: “هذا الرد الإيراني قد يكون عام 2019”.
وقال كيفن بوك، المدير الإداري لشركة ClearView Energy Partners، لشبكة CNN، إنه يعتقد أن سوق النفط لا يقدر المخاطر في الشرق الأوسط في الوقت الحالي.
إذا ضربت إسرائيل منشآت الطاقة الإيرانية، فمن المرجح أن ترتفع أسعار النفط العالمية من حوالي 74 دولارًا الآن إلى 86 دولارًا للبرميل، حسبما أبلغت شركة ClearView العملاء هذا الأسبوع.
ورغم أن إيران لا تزال خاضعة للعقوبات بسبب برنامجها النووي، فإنها ما زالت قادرة على بيع نفطها في السوق العالمية ـ وأغلبه إلى الصين.
أحد المخاطر هو تعرض منشأة التصدير الرئيسية الإيرانية في جزيرة خرج للهجوم. وقد يكون لذلك تأثير كبير لأنه يمثل 90% من صادرات النفط الإيرانية، وفقًا لشركة ClearView.
وبلغ إجمالي صادرات النفط الإيرانية 1.8 مليون برميل يوميا في أغسطس/آب، وفقا لوكالة الطاقة الدولية.
ومن شأن خسارة هذا النفط أن تؤثر على أسعار الطاقة.
ومن الناحية النظرية، يمكن للمملكة العربية السعودية ومنظمة أوبك تعويض خسارة تلك البراميل، على الرغم من أن الأمر سيستغرق بعض الوقت للقيام بذلك.
وقال كروفت، محلل RBC: “على الرغم من كل الحديث عن ثورة النفط الصخري، فإن الأمر مرة أخرى سيتلخص في الاتصال بالرياض”.
ومن الممكن أيضًا أن تستجيب إدارة بايدن للانقطاع عن طريق إطلاق مخزونات الطوارئ من احتياطي البترول الاستراتيجي. لقد استنزف بايدن النفط بقوة من الاحتياطي الاستراتيجي بعد غزو روسيا لأوكرانيا، لكنه يظل أكبر مصدر لنفط الطوارئ في العالم.
والخطر الأكبر هو أن تقوم إيران بالانتقام من خلال تعطيل تدفق النفط من مضيق هرمز، وهو ممر النفط الأكثر أهمية على هذا الكوكب.
يبلغ عرض القناة 21 ميلاً فقط في أضيق نقطة لها. وهي الطريقة الوحيدة لإيصال النفط من الخليج الفارسي إلى محيطات العالم.
وقد يؤدي أي اضطراب في مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، وفقًا لشركة ClearView.
وكتب محللو سيتي جروب في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء: “أي إغلاق لمضيق هرمز سيمثل نقطة تحول لسوق النفط العالمية والاقتصاد العالمي”.
وجاء في المذكرة: “في مثل هذا السيناريو، ستكون أسواق النفط العالمية في مياه مجهولة، ومن المرجح أن تشهد أسعار النفط ارتفاعًا حادًا وكبيرًا يتجاوز بكثير الارتفاعات القياسية السابقة”.
وأكد سيتي أن مثل هذا الحدث غير مرجح وأن ارتفاع الأسعار سيكون مؤقتا مع تكيف السوق.
ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط اليوم من شأنه أن يدفع أسعار البنزين إلى الارتفاع، قبل أسابيع فقط من الانتخابات الأمريكية. وقد يؤدي ذلك إلى إثارة قلق المستهلكين والشركات بشأن استقرار الاقتصاد العالمي.
وقال بوك: “هناك عدد قليل من المقاييس التي من المرجح أن تؤثر على تصور الناخبين للرفاهية الاقتصادية من سعر البنزين”.
