ما يمكن توقعه من تقرير الوظائف لشهر مارس؟

على مدى السنوات الخمسين الماضية، كان معدل البطالة في الولايات المتحدة أعلى بكثير من 4٪، حتى أنه ارتفع إلى ما يقرب من 15٪ خلال الوباء. ومع ذلك، في الفترة المضطربة التي أعقبت عمليات الإغلاق والاضطرابات الاقتصادية الأخرى الناجمة عن الوباء، ظلت أقل من مستوى 4٪ لأكثر من عامين.

يمكن أن تنتهي هذه السلسلة الرائعة يوم الجمعة الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، عندما يصدر مكتب إحصاءات العمل تقرير الوظائف لشهر مارس.

وقد جعل شهر فبراير معدل البطالة على مسافة قريبة من 4٪، حيث ارتفع إلى 3.9٪ من 3.7٪ في يناير. وقال مايكل سترين، مدير دراسات السياسة الاقتصادية في معهد أميركان إنتربرايز، إنه بالنسبة لشهر مارس/آذار، “من المتوقع للغاية” أن يصل معدل البطالة إلى 4%.

وقال إنه في حين أن ذلك لن يمثل قفزة كبيرة بشكل خاص، فمن المرجح أن يتصدر عناوين الأخبار لأن العديد من الاقتصاديين يشعرون أن هناك “معنى رمزيًا أوسع” مرتبطًا بعدم وجود معدل بطالة أقل من 4٪.

وجاء تقرير الوظائف لشهر فبراير بمثابة مفاجأة أخرى للاقتصاديين. فبدلاً من المكاسب الوظيفية البالغة 200 ألف وظيفة التي توقعوها، قام أصحاب العمل بتعيين 275 ألف عامل.

ومع ذلك، قد لا تكون توقعات الاقتصاديين لشهر فبراير بعيدة إلى هذا الحد. كما كان الحال مع العديد من تقارير الوظائف الأخيرة، يمكن تعديل عدد الوظائف التي يقدرها مكتب إحصاءات العمل في البداية والتي تم إضافتها في الأشهر السابقة بشكل كبير.

على سبيل المثال، تم تعديل مكاسب الوظائف لشهر يناير الماضي بالخفض إلى 229000 من 353000 التي بدأت عام 2024.

ويتوقع الاقتصاديون مرة أخرى زيادة 200 ألف وظيفة في الشهر الماضي، وفقًا لتقديرات FactSet المتفق عليها.

من المرجح أن يولي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا لوتيرة نمو الأجور. وذلك لأن نمو الأجور بشكل أسرع يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار الإجمالية لأنه يعني أن المستهلكين لديهم المزيد من الأموال لإنفاقها.

وفي الشهر الماضي تباطأ قليلا، ويتوقع الاقتصاديون أن يستمر هذا التقدم.

عدد أقل من الأشخاص يتركون وظائفهم: أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الثلاثاء أن معدل ترك العمل لشهر فبراير (الانفصال الطوعي كنسبة مئوية من العمالة) ظل منخفضًا. وترتبط معدلات الإقلاع عن التدخين المرتفعة عادةً بارتفاع الأجور وضغوط تضخم الأسعار.

وفي الوقت نفسه، لم يرتفع نشاط تسريح العمال.

في الشهر الماضي، ظل عدد تخفيضات الوظائف التي أعلنتها الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ثابتاً في الغالب مع النشاط في مارس 2023، وفقًا للبيانات الجديدة الصادرة يوم الخميس من شركة التوظيف الخارجي والأبحاث تشالنجر، جراي آند كريسماس.

ارتفعت إعلانات تسريح العمال الشهر الماضي بنحو 7٪. ومع ذلك، فهذه زيادة بنسبة 0.7% فقط على أساس سنوي، وفقًا لشركة تشالنجر.

خلال الربع الأول من هذا العام، انخفضت إعلانات تسريح العمال بنسبة 5٪ عن الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2023.

وقال آندي تشالنجر، نائب الرئيس الأول لشركة تشالنجر جراي آند كريسماس، في بيان: “يبدو أن العديد من الشركات تعود إلى نهج “فعل المزيد بموارد أقل”. “بينما تستمر التكنولوجيا في قيادة جميع الصناعات حتى الآن هذا العام، فإن العديد من الصناعات، بما في ذلك الطاقة والتصنيع الصناعي، ستخفض عدد الوظائف هذا العام أكثر من العام الماضي.”

أظهرت أحدث مطالبات البطالة الأسبوعية التي صدرت يوم الخميس من قبل وزارة العمل أن الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة ارتفعت إلى أعلى مستوى في تسعة أسابيع عند 221000، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات. ومع ذلك، انخفض عدد الأشخاص الذين كانوا يحصلون بالفعل على إعانات البطالة بمقدار 19000 إلى 1.79 مليون.

وبينما يتوقع بعض الاقتصاديين أن ينخفض ​​معدل البطالة إلى 3.8% في مارس، إلا أنه يجب أن يؤخذ هذا التوقع على محمل الجد – فقد كانت توقعات معدل البطالة في فبراير 3.7%.

بحكم التعريف، فإن معدل البطالة يجسد حصة العاطلين عن العمل كنسبة مئوية من القوى العاملة. القوة العاملة هي إجمالي عدد الأشخاص العاملين والعاطلين عن العمل. لكي تعتبر عاطلاً عن العمل، لا تحتاج بالضرورة إلى أن تكون قد تم تسريحك من العمل مؤخرًا.

يصنف BLS شخصًا ما على أنه عاطل عن العمل إذا كان لا يعمل ولكنه متاح للعمل وبذل جهدًا محددًا في الشهر الماضي للعثور على وظيفة. وإذا لم يستوفوا هذه المعايير، فإنهم لا يعتبرون جزءا من القوى العاملة.

رياضيا، يمكن أن يرتفع معدل البطالة في شهر واحد لعدة أسباب.

الأول هو عندما ترتفع نسبة العاطلين عن العمل والعاملين بشكل غير متناسب. يمكن أن يحدث ذلك في موقف، على سبيل المثال، عندما يبدأ الكثير من خريجي الجامعات العمل، ولكن في نفس الوقت يتم تسريح الأشخاص الذين كانوا يعملون سابقًا.

والسبب الآخر هو أن عدد العاطلين عن العمل لم يتغير نسبيًا من شهر إلى آخر ولكن عدد العاملين ينخفض. يمكن أن يحدث ذلك، على سبيل المثال، إذا تقاعد الكثير من الناس.

ويمكن أن يرتفع أيضًا عندما يرتفع عدد العاطلين عن العمل وينخفض ​​عدد العاملين. وهذا ما حدث في فبراير.

إن اتجاه معدل البطالة في شهر واحد مستقل تمامًا عن رقم التوظيف الرئيسي في كشوف المرتبات لأن الاثنين يأتيان من استطلاعات مختلفة. وهذا يفسر سبب ارتفاع معدل البطالة إلى 3.9% في فبراير على الرغم من زيادة الوظائف بمقدار 275 ألف وظيفة والتي كانت أعلى بكثير من توقعات الاقتصاديين.

لذلك، لا يعد ذلك علامة سيئة تلقائيًا بالنسبة للاقتصاد عندما يرتفع معدل البطالة. ولكن إذا ارتفع معدل البطالة إلى 4% الشهر الماضي وتباطأت وتيرة مكاسب الوظائف بشكل كبير مقارنة بشهر فبراير، فسيكون ذلك “مؤشرًا واضحًا جدًا على تباطؤ الاقتصاد”، كما قال سترين.

ومع ذلك، إذا وصل معدل البطالة إلى 4٪، فإن ذلك يشير إلى فقدان العمال لبعض نفوذهم القوي للغاية في سوق العمل، كما قال آرون سوجورنر، خبير اقتصادي العمل في معهد WE Upjohn لأبحاث التوظيف.

وهذا تناقض صارخ مع نوفمبر 2021، آخر مرة وصل فيها معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4%، عندما كان التدفق المفاجئ للطلب المكبوت بسبب الوباء يعني أن الشركات كانت يائسة للتوظيف. ونتيجة لذلك، شهد العمال زيادات غير مسبوقة في الأجور.

لكن هذه الزيادات تباطأت وفقد العمال بعض النفوذ الذي اكتسبوه، وفقا لنموذج طورته سوجورنر. ومع ذلك، يتمتع العمال الآن بقدر أكبر بكثير من النفوذ مقارنة بما كانوا يتمتعون به على مدى السنوات العشرين الماضية.

وقالت سوجورنر لشبكة CNN إن فقدان بعض النفوذ، إلى جانب ارتفاع معدل البطالة، يعني أن أصحاب العمل يمكنهم توظيف المواهب والاحتفاظ بها بتكلفة أقل.

بمجرد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة قبل عامين لكبح جماح التضخم المرتفع منذ 40 عامًا، توقع الاقتصاديون أن يصل معدل البطالة قريبًا إلى 4٪.

على سبيل المثال، قال سترين إنه يعتقد أن معدل البطالة سيكون ضمن نطاق 4%، إن لم يكن أعلى، بحلول الربع الثاني من هذا العام.

ولم يحدث هذا جزئيا لأن الإنفاق الاستهلاكي ظل قويا، وهو نتيجة ثانوية للمستوى غير المسبوق من التحفيز الحكومي خلال الوباء.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الممارسة المعروفة باسم “اكتناز العمالة”، حيث يحتفظ أصحاب العمل بموظفيهم على كشوف المرتبات لضمان حصولهم على الموظفين المناسبين بعد تعافي الاقتصاد من الركود المحتمل، ساعدت أيضًا في الحفاظ على معدل البطالة منخفضًا.

لكن عدم وصول معدل البطالة إلى 4% لا يعني أن سوق العمل لا يهدأ. تنبيه المفسد: إنه كذلك.

وارتفع معدل البطالة بمقدار نصف نقطة مئوية عن أدنى مستوى له بعد الوباء عند 3.4٪ في أبريل الماضي. تباطأت وتيرة مكاسب الوظائف الشهرية بشكل ملحوظ خلال العامين الماضيين. وتتزايد عمليات تسريح العمال، وفقًا لبيانات فرص العمل ودوران العمالة التي أصدرها مكتب إحصاءات العمل يوم الثلاثاء.