ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
بعد تقرير آخر رائع عن الوظائف صدر يوم الجمعة، والذي أظهر أن سوق العمل في أمريكا تعمل بكامل طاقتها، أصبح الآن الطريق أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي للهبوط بالطائرة الرمزية للاقتصاد – بلطف – واضحًا للعيان. ولكن بغض النظر عن مدى سلاسة الهبوط، هناك مشكلة في الوجهة.
إن الاقتصاد الأمريكي على أعتاب “الهبوط الناعم” – حيث يتباطأ التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ بطريقة مستدامة دون التسبب في خسائر كبيرة في الوظائف.
لكنه يترك أيضًا للأمريكيين التعامل مع العقبات الاقتصادية التي اشتدت بعد اندلاع التضخم في عام 2021. وأحد هذه العقبات هو اقتراب سوق الإسكان من أكثر نقطة لا يمكن تحملها منذ عقود.
وفي رسالة قبل أيام من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا، انتقد أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي الديمقراطيون البنك المركزي بسبب مشاكل الإسكان في أمريكا.
وعلى الرغم من أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على أسعار الرهن العقاري، فإن تفويض البنك المركزي يتلخص في تثبيت الأسعار وتعظيم فرص العمل، وليس ضمان القدرة على تحمل تكاليف الإسكان، والتي يعوقها أيضاً المعروض المحدود من المساكن.
والواقع أن التدابير التي قد يمررها الكونجرس لتخفيف بعض الضغوط في سوق الإسكان، مثل الإعفاءات الضريبية لمشتري المساكن لأول مرة أو إزالة بعض الروتين الحكومي، قد تكون أكثر فعالية في معالجة أزمة القدرة على تحمل التكاليف في أميركا، من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي ببساطة بتخفيض أسعار الفائدة.
في عام 2021، عندما كان سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالقرب من الصفر، ارتفع نمو أسعار المساكن بوتيرة تاريخية مكونة من رقمين، وفقًا لمؤشر S&P CoreLogic Case-Shiller الوطني لأسعار المساكن.
وفي الوضع الحالي، أصبح الإسكان ببساطة بعيد المنال بالنسبة للعديد من الناس، وخاصة الشباب الأميركيين وأولئك الذين ينتمون إلى الطرف الأدنى من طيف الدخل.
ويعني الهبوط الناعم أن سوق العمل سيظل على حاله، وأن أسعار الفائدة قد تتراجع أكثر، ولكن مسألة عدم كفاية المعروض من المساكن تختلف حسب المنطقة وغالبا ما تكون دقيقة، استنادا إلى قوانين تقسيم المناطق المحلية ووجود (أو عدم وجود) نهج سياسات مبتكرة .
وقال أورفي ديفونجي، كبير الاقتصاديين في شركة Zillow، لشبكة CNN: “لقد ساعد الجمع بين الدخل المرتفع ومعدلات الرهن العقاري المنخفضة قليلاً بالفعل على تحسين الظروف، ولكن من المرجح أن تظل القدرة على تحمل التكاليف تحديًا لبعض الوقت”.
وصل متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى 7.79% في أواخر أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين، وفقًا لفريدي ماك، لكنه انخفض تدريجيًا منذ ذلك الحين، مسجلاً 6.63% الأسبوع الماضي. وقد أدى هذا في حد ذاته إلى تحسين المعنويات بين المشترين والبائعين، كما أظهرت استطلاعات فاني ماي. لكن هذا الاتجاه الهبوطي قد لا يستمر.
وقال ديفونجي إن متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا لن ينخفض على الأرجح عن 6% هذا العام.
ولنتذكر أن أسعار المساكن تشكل أيضاً عاملاً رئيسياً، وأنها تظل مرتفعة على الصعيد الوطني، بعد انفجارها قبل بضع سنوات. تظهر بيانات من الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين أن متوسط سعر بيع المنازل في عام 2023 بلغ 389.800 دولار، بزيادة حوالي 1٪ عن عام 2022 وهو الأعلى على الإطلاق. أسعار المنازل قد لا تتغير على المدى القصير، وفقا للخبراء الاقتصاديين.
“عندما تنخفض معدلات الرهن العقاري، يكون من الصعب بناء منازل جديدة لأن الطلب يؤدي فقط إلى ارتفاع الأسعار، لأنه مع انخفاض معدلات الفائدة، يبدأ الناس في التنافس على نفس العدد من المنازل ومع تنافس عدة أشخاص، ترتفع الأسعار،” داريل فيرويذر، رئيس مجلس الإدارة وقال الاقتصادي في Redfin لشبكة CNN.
“الحل المستدام هو تسهيل بناء المساكن. وقالت: “بهذه الطريقة يمكننا أن نبدأ بالفعل في السير في الاتجاه الصحيح مع القدرة على تحمل التكاليف وأن يكون ذلك مستدامًا وليس مجرد ظاهرة أسعار فائدة قصيرة الأجل”.
قال الرئيس السابق دونالد ترامب إنه إذا أعيد انتخابه، فلن يعيد تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، متهما باول بالتفكير في تخفيضات أسعار الفائدة لمنح الديمقراطيين ميزة في انتخابات 2024، حسبما أفاد زملائي ديفيد جولدمان وألكسندرا روس.
وقال ترامب في مقابلة مع ماريا بارتيرومو من شبكة فوكس بيزنس تم بثها صباح الجمعة: “يبدو لي أنه يحاول خفض أسعار الفائدة من أجل انتخاب الناس، لا أعرف”.
وقال ترامب ردا على سؤال عما إذا كان يعتقد أن البلاد ستتجنب الركود: “أعتقد أنه سيفعل شيئا ربما لمساعدة الديمقراطيين، على ما أعتقد، إذا خفض أسعار الفائدة”.
وقال الرئيس السابق إن لديه “خيارين” للرئيس القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي لكنه امتنع عن تسميتهما.
وأكد باول يوم الأربعاء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يدرس تخفيض أسعار الفائدة لخفض أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها منذ عدة عقود بهدف مكافحة التضخم المرتفع. لكنه استبعد تخفيضات أسعار الفائدة في مارس، مما يشير إلى أنها قد تبدأ في وقت لاحق من هذا العام. وقد تم اتخاذ هذا القرار بتأجيل تخفيضات أسعار الفائدة إلى حد كبير بالنسبة له يوم الجمعة عندما أفاد مكتب إحصاءات العمل أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 353 ألف وظيفة مذهلة في يناير.
واتهم ترامب باول بأنه “سياسي”، مما أضاف إلى سنوات من الهجمات اللفظية منذ أن رشحه ترامب لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2017. وأعاد الرئيس جو بايدن تعيين باول في عام 2021. ولا يمكن إقالة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكن الرئيس مسؤول عن ترشيح الرئيس. مرشح كل أربع سنوات للحصول على موافقة الكونجرس.
تشاجر ترامب مع باول على الفور تقريبًا بعد تعيينه في بنك الاحتياطي الفيدرالي، متهمًا باول برفع أسعار الفائدة لإلحاق الضرر بالاقتصاد. تجاهل بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يعتبر هيئة مستقلة وغير سياسية بموجب ميثاقه، إلى حد كبير هجمات ترامب غير العادية.
وتجنب باول خلال رئاسة ترامب طرح الأسئلة المستمرة في المؤتمرات الصحفية حول أحدث تغريدات ترامب، لكنه لم يفعل ذلك استمر الإصرار على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز حصريًا على مهمته المزدوجة لتحسين نمو الوظائف والحفاظ على انخفاض التضخم.
عندما أرسل باول وبنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر في خفض استثنائي وطارئ لأسعار الفائدة في الأيام الأولى للوباء، قدم ترامب إشادة نادرة لباول.
الاثنين: أرباح ماكدونالدز وكاتربيلر وإستي لودر وتايسون فودز. أصدرت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال ومعهد إدارة التوريدات استطلاعات لشهر يناير تقيس قطاع الخدمات الأمريكي. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك يدلي بتصريحاته.
يوم الثلاثاء: أرباح من Eli Lilly، Toyota، UBS AG، Chipotle، Ford، Snap وCAVA. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر تلقي تصريحاتها.
الأربعاء: الأرباح من والت ديزني وأوبر وCVS وPayPal وYum! العلامات التجارية، فوكس، مجموعة كارلايل، يو هول، نيوز كوربوريشن، شركة نيويورك تايمز، ماتيل وسبيريت إيرلاينز. تعلن وزارة التجارة الأمريكية عن الصادرات والواردات في شهر ديسمبر. مسؤولون من بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر وتوماس باركين وميشيل بومان يدلون بملاحظاتهم. يصدر المكتب الوطني الصيني للإحصاء بيانات التضخم لشهر يناير.
يوم الخميس: أرباح S&P Global، وConocoPhillips، وUnilever، وDuke Energy، وPinterest، وExpedia Group، وWarner Music Group، وRalph Lauren، وTenet Healthcare، وUnder Armor، وYelp. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين يلقي تصريحاته.
جمعة: أرباح بيبسيكو وهوندا.
