ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
سيكون من المبالغة القول إنها كانت سنة جيدة بالنسبة لـ Nvidia. وشهدت شركة صناعة الرقائق العملاقة ومقرها كاليفورنيا ارتفاع أسهمها بنحو 220% هذا العام، مما يجعلها أفضل أسهم مؤشر S&P 500 أداءً في عام 2023.
ولكن هل سيحمل العام المقبل نفس الثمار بالنسبة لسادس أكبر شركة في العالم؟
ماذا يحدث: قبل عيد الشكر مباشرة، سحقت إنفيديا الشكوك حول أن نجمها كان يتلاشى من خلال الإعلان عن أرباح الربع الثالث المذهلة.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 34٪ عن الربع السابق و 206٪ عن العام الماضي. كما رفعت الشركة توجيهاتها، مما يعني أنها تتوقع الأوقات الجيدة للاستمرار في التدحرج. وتوقعت شركة الذكاء الاصطناعي أن ستبلغ إيرادات الربع الأخير من العام حوالي 20 مليار دولار – وتوقع المحللون حوالي 17.8 مليار دولار.
ومع ذلك، هناك شعور في وول ستريت بأن عهد Nvidia لا يمكن أن يستمر إلى الأبد وأن الشقوق في واجهة الشركة بدأت في الظهور.
علامات مثيرة للقلق في المستقبل؟ واحدة مثيرة للقلق العلامة المميزة لشركة Nvidia هي أن المديرين التنفيذيين للشركة يبدو أنهم يصرفون أموالهم. باع المسؤولون التنفيذيون وكبار المسؤولين في الشركة أو قالوا إنهم يعتزمون بيع ما مجموعه 370 ألف سهم من الأسهم في نوفمبر، وفقًا لبيانات من خدمة واشنطن، وهي شركة بيانات وتحليلات.
إجمالاً تبلغ قيمتها حوالي 180 مليون دولار.
إذا تم بيع جميع الأسهم التي تم تسجيلها للبيع خلال شهر نوفمبر في نهاية المطاف، فسيكون البيع الإجمالي الداخلي هو الأكبر في Nvidia في شهر منذ ديسمبر 2021. من حيث القيمة، إذا تم استيفاءه بالكامل، فإن نوفمبر 2023 سيكون له أعلى قيمة شهرية للأسهم المباعة في تاريخ الشركة من قبل المطلعين، وفقًا لهانا دي وولف، مديرة تطوير الأعمال والمنتجات في خدمة واشنطن.
ولم يشتر أي مسؤول تنفيذي أو مدير أسهمًا من أسهم الشركة خلال نفس الفترة.
كما أدت القيود الجديدة المفروضة على صادرات الرقائق إلى الصين إلى تخفيف بعض الحماس للشركة ويمكن أن تؤثر على الأرباح المستقبلية.
وقالت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة Nvidia، في مكالمة صحفية الشهر الماضي: “سيكون لضوابط التصدير تأثير سلبي على أعمالنا في الصين، وليس لدينا رؤية جيدة لحجم هذا التأثير حتى على المدى الطويل”.
هناك أيضًا مسألة الزخم. هل يمكن لشركة تبلغ قيمتها السوقية 1.2 تريليون دولار أن تستمر في النمو بمعدل هائل؟
قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers: “لقد سمعنا جميعًا النصيحة بشأن التقليل من الوعود والإفراط في التنفيذ، ولكن يمكن أن تبدأ في العمل ضدك إذا أصبح الناس يتوقعون هذا النوع من الأشياء بشكل روتيني”. “إنه شيء اعتدنا عليه مع NVDA.”
سحق الذهب بالذكاء الاصطناعي: لكن نفيديا ظلت ذات صلة من خلال الاستفادة من جنون الذكاء الاصطناعي، مثلما فعلوا مع العملات المشفرة عندما كان هذا هو الاتجاه السائد اليوم.
كتب سوسنيك في مذكرة حديثة: “من المعقول تمامًا اعتبار NVDA بمثابة بيع المعاول والمجارف، أولًا بسبب اندفاع الذهب للعملات المشفرة، والآن إلى اندفاع الذهب القائم على الذكاء الاصطناعي”.
وفقًا لإحصاء سوسنيك، ذكر المسؤولون التنفيذيون في Nvidia الذكاء الاصطناعي 70 مرة على الأقل في آخر مكالمة أرباح لهم. وقال إن هذا المصطلح تم طرحه 37 مرة حتى قبل طرح السؤال الأول.
يمكن أن يؤدي الميل إلى الذكاء الاصطناعي إلى تمديد نجاح Nvidia إلى العام الجديد حيث تواصل وول ستريت الرهان على تسييل الذكاء الاصطناعي على أمل حدوث ثورة تكنولوجية أخرى في التسعينيات.
“نحن ننظر إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره الاتجاه التكنولوجي الأكثر تحويلاً منذ بداية الإنترنت في عام 1995، ونعتقد أن الكثيرين في الشارع ما زالوا يقللون من تقدير تريليون دولار من إنفاق الذكاء الاصطناعي المقرر حدوثه على مدى العقد المقبل في ثروة لقطاعات الرقائق والبرمجيات التي تبحث عن كتب دان آيفز من Wedbush في مذكرة حديثة: “تقدم إلى الأمام مع Nvidia… تقود الطريق”.
أعطى محللو Goldman Sachs مؤخرًا Nvidia ارتفاعًا بنسبة 34٪ على مدار الـ 12 شهرًا القادمة مع سعر مستهدف يبلغ 625 دولارًا للسهم (يتم تداوله حاليًا عند حوالي 452 دولارًا). يعتقد هارش كومار، المحلل في بايبر ساندلر، أن الشركة لا تزال تتداول بسعر مخفض مقارنة بتقييمها وأنها لم تنته من مسارها التصاعدي.
لا يوافق الجميع. قال سارات سيثي، الشريك الإداري لـ DCLA، على قناة CNBC الأسبوع الماضي: “إن Nvidia شركة عظيمة، لكنها تحتاج إلى النمو بنسبة 30٪ سنويًا حتى تتمكن من الحفاظ على قيمتها”. وقال إنه لكي يحدث ذلك، “سيتعين على الناس دفع نفس الأسعار وبنفس الهوامش، وسيزداد الطلب ولن تظهر أي منافسة”.
وبينما يعتقد سيثي أنه من الجيد امتلاك هذا السهم، فقد حذر من أنه لا ينبغي للمستثمرين تخصيص نسبة كبيرة جدًا من محفظتهم لذلك. وقال “إنه سهم متقلب للغاية”.
تاريخيًا، شهدت شركة Nvidia انخفاضات حادة بعد الأخطاء – بين عامي 2021 و2022، انخفضت أسهم السهم بنسبة 66%. قال سيثي: “عليك أن تكون مستعدًا”.
ارتفعت الرهانات ضد قيمة الشركات الإسرائيلية في الأيام التي سبقت هجمات حماس في 7 أكتوبر، مما يشير إلى أن بعض التجار ربما كانت لديهم معرفة مسبقة بالهجوم الإرهابي الوشيك واستفادوا منه، وفقا لبحث جديد صدر يوم الاثنين.
البحث الأولي، الذي لم تتم مراجعته من قبل النظراء، أجراه أساتذة القانون في جامعة كولومبيا وجامعة نيويورك ويوضح تفاصيل ارتفاع “كبير” و”غير عادي” قبل خمسة أيام من الهجمات في عمليات البيع على المكشوف في الصندوق الأكثر شعبية المرتبط بإسرائيل. الشركات، يقول زميلي مات إيجان. البيع على المكشوف هو وسيلة للمراهنة على قيمة الورقة المالية.
تلك الرهانات على قيمة صندوق MSCI الإسرائيلي للتداول في البورصة (ETF) في الأيام التي سبقت هجوم 7 أكتوبر “تجاوزت بكثير” نشاط البيع على المكشوف الذي حدث خلال جائحة كوفيد-19، والحرب بين إسرائيل وغزة عام 2014 وحرب عام 2008. وترى الورقة أن الأزمة المالية العالمية.
وكتب المؤلفون: “تشير النتائج التي توصلنا إليها إلى أن التجار الذين أبلغوا عن الهجمات القادمة استفادوا من هذه الأحداث المأساوية”.
وقد كتب هذه الورقة، التي تحمل عنوان “المتاجرة بالإرهاب؟”، المفوض السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصة روبرت جاكسون جونيور، الذي يعمل حاليا أستاذا في جامعة نيويورك والقانون في كولومبيا. البروفيسور جوشوا ميتس.
ووجد البحث أنه في الثاني من أكتوبر/تشرين الأول، أي قبل خمسة أيام فقط من هجوم حماس، “كان ما يقرب من 100% من حجم التداول خارج البورصة في صندوق MSCI الإسرائيلي المتداول في البورصة… يتألف من البيع على المكشوف”.
وكتب الأساتذة: “قبل أيام من الهجوم، بدا أن التجار يتوقعون الأحداث القادمة”.
وقال ميتس، أحد مؤلفي الورقة، لشبكة CNN في مقابلة عبر الهاتف إنه نظرًا للطبيعة المحدودة لبيانات التداول العامة، فإنه يعتقد أنه “من المحتمل جدًا” أن يكون هناك المزيد من التداول الذي يجري خلف الكواليس. وقال ميتس: “إننا لا نرى سوى قمة جبل الجليد”. “هناك الكثير مما لا يمكننا التقاطه، ولكن يجب على المنظمين النظر فيه.”
وأضاف ميتس أنه وجاكسون، مؤلفه المشارك، “واثقان للغاية” من أن نشاط التداول “استثنائي” و”استثنائي” بالمقارنة مع أكثر من عقد من التداول و”ليس نتاج تداول عادي”.
لا يعرف المؤلفون في الوقت الحالي موقع الأطراف التي تقوم بالتداولات وما إذا كان التجار مرتبطين بأي شركات مالية معينة أو كيانات حكومية أو منظمات إرهابية. ويحثون على الحذر قبل استخلاص مثل هذه الاستنتاجات.
وقال ميتس: “إن ربطها مرة أخرى بحماس هو أمر تخميني للغاية ونحن لا نقترح ذلك”، مضيفاً أن هناك مجموعة واسعة من الاحتمالات بما في ذلك احتمال أن يكون شخص ما “سمع شيئًا ما” وتصرف بناءً عليه.
اقرأ المزيد هنا.
قبل بضعة أسابيع، كتبت مجلة “قبل الجرس” عن تهديد لصناعة الويسكي الأمريكية التي تبلغ قيمتها 5.1 مليار دولار.
من المقرر أن يفرض الاتحاد الأوروبي، وهو أكبر سوق لتصدير الويسكي الأمريكي، تعريفة بنسبة 50٪ على واردات المشروب الذهبي في الأول من يناير.
ويقول المدافعون عن صناعة المشروبات الروحية إن ذلك سيكون بمثابة ضربة مدمرة لجزء متزايد من الاقتصاد الأمريكي. وتأتي هذه الخطوة كجزء من حزمة انتقامية من الرسوم الجمركية التي يفرضها الاتحاد الأوروبي على البضائع الأمريكية فيما يتعلق بالنزاع حول الصلب والألومنيوم.
يوم الثلاثاء، بعثت مجموعة من المشرعين من الحزبين، بقيادة السيناتور الديمقراطية كاثرين كورتيز ماستو من ولاية نيفادا، برسالة إلى إدارة بايدن، تحث المسؤولين على حل النزاع مع الاتحاد الأوروبي بحلول نهاية العام وتجنب ما يقول المطلعون على بواطن الأمور أنه سيكون أضرار “جسيمة” للصناعة.
قال السيناتور كورتيز ماستو: “إن صناعة المشروبات الروحية الأمريكية تدعم أكثر من 19000 وظيفة في ولاية نيفادا وتوجه المليارات إلى اقتصادنا كل عام”. وأضاف: “أحث الإدارة على التحرك الآن لإلغاء هذه التعريفات المدمرة على الصادرات الأمريكية والدفاع عن العمال الأمريكيين”.
ووقع الرسالة، التي تمت مشاركتها حصريًا مع شبكة CNN، 12 عضوًا في مجلس الشيوخ الأمريكي، بما في ذلك الجمهوري تود يونج، الجمهوري عن ولاية إنديانا، والديمقراطيان من فرجينيا تيم كين ومارك وارنر، والجمهوري راند بول من كنتاكي، وزعيم الأقلية ميتش ماكونيل، والجمهوريين من ولاية تينيسي بيل هاغرتي، والديمقراطية مارشا بلاكبيرن من ولاية وست فرجينيا. جو مانشين، والجمهوري من كانساس روجر مارشال، والجمهوري من ألاسكا كاتي بريت.
“لقد كان للمشروبات الروحية تأثير ثقافي كبير في بلادنا، ولها حاليًا تأثير عميق على الاقتصاد الأمريكي. وفي عام 2022 وحده، بلغت صادرات الولايات المتحدة من المشروبات الروحية المقطرة 2.06 مليار دولار. وكتب أعضاء مجلس الشيوخ: “لكن تأثير الرسوم الجمركية الانتقامية كان مدمرا… نعتقد أن فرض رسوم جمركية إضافية على هذه الصناعة أمر ضار”.
“هناك منافع متبادلة في إيجاد طريق للمضي قدمًا، ونعتقد أن المشروبات الروحية والنبيذ هي نقطة حيث يمكن أن يكون هناك إجماع للحد من الضرر الذي يلحق بجميع الأطراف”.
