شهدت الأسهم العام الجديد عمليات بيع واسعة النطاق، مما أدى إلى توقف الارتفاع الكبير لعام 2023.
يقول بعض المستثمرين إن الارتفاع العنيف في نهاية العام قد أفسح المجال للاستقرار، حيث قام المتداولون ببيع بعض ممتلكاتهم التي تضخمت في الأسابيع الأخيرة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.4% حتى الآن هذا الأسبوع، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.8٪ وخسر مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7٪.
يأتي ذلك بعد أن تراجعت أسهم شركة أبل بعد أن قام باركليز بتخفيض تصنيف السهم، مما أدى إلى انخفاض السوق الأوسع مع تراجع أسماء التكنولوجيا ذات الوزن الثقيل الأخرى إلى جانب صانع iPhone. واستمر الألم يوم الأربعاء، حيث تلاشت بعض النشوة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
كتب كريج إيرلام، كبير محللي السوق في OANDA، في مذكرة يوم الأربعاء: “بالنظر إلى النهاية الرائعة لعام 2023، فليس من المستغرب بشكل خاص أن نشهد القليل من جني الأرباح في هذه المرحلة”.
في بداية عام 2023، توقع المستثمرون على نطاق واسع أن التضخم المرتفع للغاية، وحملة بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض التضخم والركود المحتمل، ستبلغ ذروتها في تكرار الأداء الكارثي لعام 2022.
وبدلاً من ذلك، نجت سوق الأسهم الأمريكية من الركود وتغلبت على الاضطرابات المصرفية الإقليمية، وأزمة سقف الديون، والتوترات الجيوسياسية. أنهى مؤشر S&P 500 العام الماضي بارتفاع بنسبة 24٪، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 14٪ وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 43٪.
ومع ذلك، فإن المستثمرين لم يخرجوا من الغابة. ولا تزال المخاوف من الركود قائمة في وول ستريت، وكذلك المخاوف بشأن الحرب في الشرق الأوسط. تهدد الانتخابات الأمريكية المقبلة بإثارة تقلبات السوق، على الرغم من أن التاريخ يظهر أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يميل إلى الارتفاع خلال السنة الرابعة من الفترات الرئاسية.
ويقول بعض المستثمرين إن الاستنزاف المستمر لحسابات الادخار للمستهلكين، التي ساعد إنفاقها القوي في الحفاظ على الاقتصاد ساخنًا من خلال وتيرة رفع أسعار الفائدة الأكثر قوة منذ عقود من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يمكن أن يؤدي إلى بداية صعبة لهذا العام.
كتب أليكس ماكجراث، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة NorthEnd Private Wealth، في مذكرة يوم الثلاثاء: “قد يكون الربع الأول من العام صراعًا”.
انخفض معدل التضخم لكنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. يستمر سوق العمل في التحرك، ولكن المفاجأة في أي تقارير بيانات يمكن أن تعرقل توقعات المستثمرين بأن البنك المركزي سيبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة. قد يكون تقرير الوظائف لشهر ديسمبر المقرر صدوره يوم الجمعة أول اختبار هذا العام لمعرفة ما إذا كان هذا التفاؤل له ما يبرره. يظهر ارتفاع عائدات السندات هذا الأسبوع أن بعض الشكوك لا تزال قائمة.
وفي حين استعادت الأسهم الكثير من خسائرها منذ عام 2022، فإن بعض المستثمرين لم يتخلوا بعد عن حذرهم. لا يزال تعرض الصناديق المُدارة بشكل نشط لأسهم السلع الاستهلاكية الآمنة تقليديًا أعلى مما كان عليه في بداية عام 2022، في حين أن التعرض للقطاع التقديري الاستهلاكي الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية أقل، وفقًا لأبحاث بنك أوف أمريكا العالمية.
وكتب الاستراتيجيون في البنك في مذكرة حديثة: “من المحتمل أن تكون ذروة المخاوف من الركود قد تجاوزتنا، لكن تحديد المراكز لا يزال يعكس قدراً من الخوف أكبر من الجشع”.
بالطبع، هذا لا يعني أن البهجة التي أشعلت مسيرة استمرت تسعة أسابيع لإنهاء عام 2023 قد انتهت. مديرو الصناديق هم الأكثر تفاؤلاً بشأن الأسهم منذ يناير 2022، وفقًا لمسح أجراه بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز في ديسمبر.
وصل مؤشر الخوف والجشع التابع لشبكة سي إن إن، والذي يتتبع سبعة مؤشرات لمعنويات السوق في الولايات المتحدة، إلى قراءة “الجشع”.
تجاوزت ديون الحكومة الأمريكية 34 تريليون دولار للمرة الأولى، قبل أسابيع فقط المواعيد النهائية للكونغرس للموافقة على خطط التمويل الفيدرالية الجديدة، تقرير زميلي حنا زيادي وتامي لوهبي.
أظهرت البيانات التي نشرتها وزارة الخزانة أن “إجمالي الدين العام المستحق” ارتفع إلى 34.001 تريليون دولار في 29 ديسمبر/كانون الأول. وهذا الرقم، المعروف أيضاً باسم الدين الوطني، هو إجمالي مبلغ الاقتراض المستحق على الحكومة الفيدرالية الأمريكية المتراكم على مدار تاريخ البلاد.
ويأتي هذا الإنجاز بعد ثلاثة أشهر فقط من تجاوز الدين الوطني الأمريكي 33 تريليون دولار، مع تضخم عجز الميزانية ــ الفارق بين ما تنفقه الحكومة وما تحصل عليه من الضرائب.
ووصفت مايا ماكجينياس، رئيسة لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي هيئة رقابية مالية، هذا الرقم القياسي بأنه “إنجاز” محبط حقا.
وقالت في بيان يوم الثلاثاء: “على الرغم من أن مستوى ديوننا خطير على اقتصادنا وأمننا القومي، إلا أن أمريكا لا تستطيع التوقف عن الاقتراض”.
اقرأ المزيد هنا.
انخفضت فرص العمل في الولايات المتحدة في نوفمبر إلى أدنى مستوى لها منذ مارس 2021، في إشارة إلى أن سوق العمل المرن في أمريكا مستمر في التباطؤ، حسبما أفاد زميلي بريان مينا.
ذكرت وزارة العمل يوم الأربعاء أن هناك 8.79 مليون فرصة عمل معدلة موسميا في نوفمبر. وهذا أقل من الرقم المنقح بالزيادة في شهر أكتوبر والذي بلغ 8.85 مليون ويتوافق تقريبًا مع توقعات الاقتصاديين البالغة 8.77 مليون فرصة عمل، وفقًا لـ FactSet.
في حين أن الوظائف الشاغرة انخفضت من مستوى قياسي بلغ 12 مليونًا في مارس 2022، إلا أنها لا تزال أعلى من مستويات ما قبل الوباء، وفقًا لأحدث مسح لفرص العمل ودوران العمالة، المعروف أيضًا باسم تقرير JOLTS.
تظهر أرقام الأربعاء أن سوق العمل يواصل تباطؤه المطرد، مع تباطؤ النشاط الاقتصادي مع بقاء أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا. وقال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إن الاقتصاد قد يحتاج إلى مزيد من التباطؤ للتأكد من أن التضخم في طريقه إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
وفي علامة أخرى على تباطؤ سوق العمل، أظهر التقرير أيضًا أن عدد الموظفين انخفض بمقدار 363000 في نوفمبر إلى 5.47 مليون. وهذا هو أدنى مستوى منذ أبريل 2020، عندما قلبت جائحة كوفيد-19 الاقتصاد الأمريكي رأسا على عقب لأول مرة. ومع ذلك، حتى باستثناء الاضطراب الأولي للوباء، لم تكن التعيينات عند هذا المستوى منذ عام 2017.
اقرأ المزيد هنا.
