ملحوظة المحرر: ظهرت نسخة من هذه القصة في نشرة Nightcap الإخبارية لشبكة CNN Business. للحصول عليه في صندوق الوارد الخاص بك، قم بالتسجيل مجانًا، هنا.
أعطى الظهور التجاري الأول لشركة Trump Media هذا الأسبوع لأكبر معجبي دونالد ترامب وسيلة لإظهار دعمهم بمحافظهم، وإن كان ذلك بشكل مباشر. وهي طريقة محفوفة بالمخاطر للغاية ولن يؤيدها سوى عدد قليل من المستشارين الماليين.
وبطبيعة الحال، قد يكون منتقدو ترامب حريصين على اتخاذ الجانب الآخر من هذا الرهان من خلال إنشاء مركز قصير، المعروف أيضًا باسم الرهان على انخفاض قيمة السهم.
قد يبدو الرهان القصير جذابًا على الورق. ففي نهاية المطاف، تحقق شركة ترامب ميديا، الشركة الأم لمنصة تروث سوشال اليمينية الوليدة، إيرادات قليلة، وتسجل أرباحا صِفرا، ولم تعط أي إشارة إلى أن لديها طريقا إلى الربحية من شأنه أن يبرر تقييمها السوقي الحالي الذي يبلغ 9 مليار دولار. السهم مضمون إلى حد كبير في الانخفاض، أليس كذلك؟
نعم. ولكن قد يستغرق وقتا طويلا جدا. وهو الآن أغلى سهم أمريكي على المكشوف، مع معدلات اقتراض تزيد عن 200 ضعف المتوسط، وفقًا لبحث أجرته S3 Partners.
أولئك الذين استوعبوا بالفعل تكاليف الاقتراض المرتفعة لتقصير ترامب وسائل الإعلام يتعرضون للرش. وفي يوم الثلاثاء وحده، حققت شركات البيع خسائر ورقية بلغت 61 مليون دولار، وفقًا لشركة S3.
من الجدير بالذكر أن الرهان القصير يكون دائمًا أكثر خطورة من الرهان الطويل. إذا قمت بشراء أسهم بقيمة 100 دولار أصبحت في النهاية عديمة القيمة، فستقتصر خسارتك على 100 دولار.
عندما تقوم ببيع سهم ما، فإنك في الأساس تقترضه مقابل رسوم بسيطة وتبيعه بسعر مرتفع، مع وعد بالعودة إلى مالكه لاحقًا عن طريق شرائه مرة أخرى بسعر أقل بكثير (كما تأمل). يمكنك كسب المال عن طريق وضع الفرق في جيوبك. ولكن إذا استمر سعر السهم في الارتفاع، فليس هناك حد للمبلغ الذي يتعين عليك دفعه لاستبدال الأسهم المقترضة.
كتب إيهور دوسانيوسكي، المدير الإداري للتحليلات التنبؤية في S3: “هناك قناعة كبيرة (يقصد ترامب التورية) على الجانب القصير بأنه سيكون هناك انخفاض كبير في سعر سهمها على المدى القصير”. “لكن… لدى المساهمين على المدى الطويل وجهة نظر مختلفة كثيرًا وأكثر إيجابية” بشأنها ترامب وسائل الإعلام.
الحد الأدنى: تعتبر شركة Trump Media، التي يتم تداولها تحت مؤشر DJT، من أسهم الميمات الكلاسيكية (إذا كان من الممكن أن تنطبق كلمة “كلاسيكي” على مفهوم عمره ثلاث سنوات). لا يتراكم المستثمرون بسبب الأساسيات – فأنت لست بحاجة إلى ماجستير إدارة الأعمال لتفهم أن خسائر بقيمة 49 مليون دولار مقابل إيرادات بقيمة 3.4 مليون دولار لا تبدو عملاً قويًا.
ولكن مثل GameStop وAMC وBed Bath & Beyond قبلها، فإن DJT تتقدم بسرعة ذبذبات. يتأثر معجبو ترامب بالدعوة العليا، تمامًا مثل حشد الرموز التعبيرية الصاروخية الماسية في Mass Momentum Trades Past.
وقال، سواء كنت ستبيع أو تبيع، “فكر في ذلك وأنت تدلي ببيان سياسي”. لورانس وايت، أستاذ الاقتصاد في كلية ستيرن لإدارة الأعمال بجامعة نيويورك. “في المتوسط، لن تسير الأمور بشكل جيد.”
وأضاف: “حتى لو كنت مؤمنًا كبيرًا – “هذه فقاعة، وستنفجر في النهاية” – فالمسألة هي، مؤخراً يمكن أن يكون وقتا طويلا. وفي هذه الأثناء، خاصة إذا كنت على الجانب القصير، يمكن أن يكون ذلك مكلفًا للغاية.
