يقترب الآن شخص يستخدم منشارًا ويعلن أنه “رأسمالي فوضوي” من إصلاح اقتصاد الأرجنتين المحاصر – من خلال التخلص من عملة البلاد البيزو واعتماد الدولار الأمريكي كعملة قانونية.
فقد جعل خافيير مايلي، المرشح الرئاسي الليبرالي اليميني المتطرف، من “دولرة” الأرجنتين اقتراحاً مميزاً لحملته الانتخابية، وأشاد به باعتباره علاجاً لمشكلة التضخم المفرط في البلاد. إنها خطوة اتخذتها دول أخرى، لكنها ليست بحجم الأرجنتين.
وجاء مايلي، وهو محلل مالي سابق، في المركز الثاني في الجولة الأولى من الانتخابات يوم الأحد خلف سيرجيو ماسا، وزير الاقتصاد اليساري الحالي في الأرجنتين. ومن المقرر أن يتنافس المرشحان في جولة الإعادة الشهر المقبل.
وقد يحاول الآن الحصول على الدعم من الوسطيين من خلال تخفيف موقفه بشأن الاقتصاد. وأشار محللو جي بي مورغان إلى أنه لم يستخدم كلمة “الدولرة” خلال خطاب ألقاه يوم الأحد. لكن الأسواق ستكون على أهبة الاستعداد لما يقولون إنه من المرجح أن يكون سباقاً متقارباً.
لسنوات عديدة، فضل الأرجنتينيون الدفع مقابل العديد من السلع والخدمات بالدولار، بدلا من عملتهم المنهارة، كجزء من سوق العملات غير الرسمية “الدولار الأزرق”.
انخفضت قيمة البيزو بنسبة 858% مقابل الدولار الأمريكي على مدى السنوات الخمس الماضية، حيث طبع البنك المركزي المزيد من العملة لمساعدة الحكومة المسرفة في البلاد على تجنب التخلف عن سداد ديونها. وهذا بدوره أدى إلى ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
وتجاوز معدل التضخم السنوي 138% في سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 32 عامًا، وفقًا لبيانات المعهد الوطني للإحصاء والتعدادات.
لكن الدولرة الكاملة والرسمي من شأنها أن تدفع الاقتصاد إلى منطقة جديدة بالكامل. ووفقا للمحللين، فإنها ستكون أيضا مهمة ضخمة.
ولدولرة اقتصادها، ستحتاج الأرجنتين إلى استبدال كل البيزو الذي يحتفظ به شعبها وشركاتها بالدولار الأمريكي، وتحديد قيمة دولارية لجميع أصولها وعقودها.
ومن شأن مثل هذا التحرك أن يحل البنك المركزي الأرجنتيني فعليا، ويسلم مقاليد السياسة النقدية ــ أي سلطة تحديد أسعار الفائدة وطباعة المزيد من الأموال ــ إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وسوف يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تحديد تكلفة الاقتراض استناداً إلى احتياجات الاقتصاد الأميركي، وليس احتياجات الأرجنتين.
وقد جادل مايلي بأن التنازل عن الحكم الذاتي لواشنطن يعد خطوة ضرورية لغرس الانضباط في نفوس صناع السياسة الأرجنتينيين. وهذا يعني أن الأرجنتين لن تكون قادرة بعد الآن على طباعة النقود.
وقال كريستوفر ساباتيني، زميل أبحاث كبير لأمريكا اللاتينية في تشاتام هاوس، لشبكة CNN: “كانت هذه هي المشكلة بالنسبة للأرجنتين لتغطية العجز المالي: فهي تقوم بتشغيل آلة النسخ في البنك المركزي وتبدأ في طباعة النقود”، مضيفاً أن الدولرة “ستفرض”. الانضباط المالي”، مما يساعد على تهدئة التضخم.
كتب الاقتصاديون في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة صدرت في شهر أغسطس أن الدول المعتمدة على الدولار، السلفادور وبنما والإكوادور، تظهر “تضخمًا أقل بشكل ملحوظ من أي مكان آخر في المنطقة”.
يعتقد كيمبرلي سبيرفيشتر، خبير اقتصادي الأسواق الناشئة في شركة كابيتال إيكونوميكس، أن الأرجنتين التي تعتمد على الدولار لن يكون لها تأثير يذكر على الولايات المتحدة لأنها “لاعب صغير نسبيا” في التجارة العالمية.
وقالت لشبكة CNN: “إن اقتصاد (الأرجنتين) مغلق نسبياً”. “لديها ضوابط على رأس المال لذا من الصعب إخراج الأموال من (البلاد)”.
لكن الدولرة ليست حلا سحريا للاقتصاد الأرجنتيني الذي يعاني من الأزمة، كما يقول المحللون.
وقال سبيرفيشتر: “يُنظر إلى (السياسة) على أنها نوع من الحل السحري الذي سيحل جميع مشاكل الأرجنتين، وأعتقد أن هذا غير صحيح”. وأضافت: “السياسة المالية ستظل تحت أهواء السياسيين”.
وفي حين أنه من المرجح أن يكون الاقتصاد المعتمد على الدولار محميًا من التضخم الصاروخي والانخفاض الحاد في قيمة العملة، إلا أنه سيصبح أكثر عرضة لعملية تعرف باسم “تخفيض قيمة العملة الداخلي”.
ولأن الأرجنتين لم تعد قادرة على التحكم في سعر صرف عملتها، فإنها لن تكون قادرة على امتصاص الصدمات التي يتعرض لها اقتصادها من خلال خفض قيمة عملتها. وبدلاً من ذلك فإن تحقيق استقرار الاقتصاد والحفاظ على القدرة التنافسية في أسواق التصدير سوف يتطلب خفض الأجور والأسعار في الداخل.
وحتى عندما تحافظ على غطاء التضخم، فإن الدولرة لا تضمن عدم التخلف عن السداد. وتخلفت الإكوادور – التي تمثل خمس حجم اقتصاد الأرجنتين البالغ 622 مليار دولار – عن سداد ديونها مرتين منذ أن اعتمدت العملة الأمريكية في عام 2000.
هناك عقبة كبيرة أخرى في خطة مايلي: الأرجنتين ليس لديها ما يكفي من الدولارات للتخلص من البيزو.
ووفقا لشركة كابيتال إيكونوميكس، فإن الأرجنتين لديها فجوة قدرها 7.5 مليار دولار في احتياطياتها من العملات الأجنبية، مما يعني أنها تمتلك دولارات أقل مما تدين به لدائنيها في الخارج.
“البنك المركزي ليس لديه ما يكفي من الدولارات. هم فقط ليسوا هناك. وقال ساباتيني: “لا يزال عليها دين بقيمة 44 مليار دولار لصندوق النقد الدولي وليس لديها ما يكفي من العملة الصعبة لسداده”.
ومن المرجح أن تجد الحكومة صعوبة في جمع الدولارات من خلال وسائل أخرى.
وأوضح ساباتيني أن صندوق النقد الدولي منع الأرجنتين فعليا من الوصول إلى الأسواق الدولية أثناء سداد ديونها. وأضاف أن الحكومة ستحتاج أيضًا إلى إقناع مواطنيها في الداخل والخارج بإعادة البيزو الخاص بهم بشكل جماعي، والقيام بذلك بهدوء لتجنب “موجة من المضاربة” التي ستؤدي إلى المزيد من تدمير قيمة العملة المحلية.
وقال ساباتيني: “سيحتاج الناس إلى أخذ عربات اليد المليئة بالنقود لتحويلها إلى دولارات”. “إن التعقيد الهائل لما تطرحه (مايلي) كفكرة … من الصعب تصوره على المستوى العملي.”
