يوم الأربعاء، تخلى بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الجملة التي استخدمها في كل بيان اجتماع منذ فشل ثلاثة بنوك في الربيع الماضي، والتي قالت إن “النظام المصرفي الأمريكي سليم ومرن”.
ومع ذلك، من قبيل الصدفة، كان المزيد من الناس يتساءلون في ذلك اليوم عما إذا كان النظام المصرفي سليمًا ومرنًا بالفعل مع انخفاض أسهم New York Community Bancorp (NYCB)، لتغلق في نهاية المطاف على انخفاض بنسبة 38٪ يوم الأربعاء. ويوم الخميس، انخفض السهم بنسبة 11٪ إضافية.
جاءت الخسائر الحادة بعد أن أعلن المقرض الإقليمي عن خسارة مفاجئة قدرها 252 مليون دولار في الربع الأخير مقارنة بربح 172 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2022. وأعلنت الشركة عن خسائر قروض بقيمة 552 مليون دولار، وهي زيادة كبيرة من 62 مليون دولار في الربع السابق.
وسرعان ما انتشر الخبر في وول ستريت بأن البنك الإقليمي يتعرض لضغوط، مما أشعل موجة من بيع أسهم البنوك الأخرى بسبب مخاوف من انتشار العدوى.
وأغلق مؤشر KBW المصرفي الإقليمي منخفضًا بنسبة 6٪ يوم الأربعاء. ولكن بحلول يوم الخميس، تراجعت ضغوط البيع قليلاً، مع انخفاض المؤشر بنسبة 2٪ عند إغلاق السوق.
ومع ذلك، استمرت أسهم البنوك الفردية في مواجهة بعض التراجع. على مدار هذين اليومين، خسرت أسهم Western Alliance Bancorp (WAL) وZions Bancorporation (ZION) 13% و12% على التوالي.
ومن المؤكد أن الاضطرابات المصرفية التي شهدها العام الماضي جعلت من الصعب على المستثمرين والمودعين أن يتجاهلوا أي علامات ضعف في القطاع وأن يقولوا: “هذا أيضاً سوف يمر”. ومع ذلك، فإن هذا بالضبط ما يعتقد المحللون أنه قد يحدث هذه المرة.
لقد كان بنك نيويورك التجاري أحد أبرز البنوك خلال الأزمة المصرفية في العام الماضي. وعلى عكس العديد من البنوك الإقليمية الزميلة، فقد احتفظ بالغالبية العظمى من ودائعه. وقد ترك ذلك لديه ما يكفي من النقد في متناول اليد لشراء ما يقرب من 40 مليار دولار من الأصول، بما في ذلك قروض بقيمة 13 مليار دولار، من بنك Signature Bank المفلس الآن بخصم كبير.
وقد رفعت عملية الاستحواذ إجمالي أصول بنك نيويورك التجاري إلى أكثر من 100 مليار دولار. يعد تجاوز هذا الحد أمرًا مهمًا بالنسبة للبنوك لأنه يعني، بموجب القانون، أنه يتعين عليها تخصيص المزيد من رأس المال للحماية من الخسائر المستقبلية. ومع ذلك، فإن هذا يحد من حجم الأموال التي يمكن للبنوك إقراضها.
قال توماس كانجيمي، الرئيس التنفيذي لبنك نيويورك التجاري، في مكالمة أرباح الشركة يوم الأربعاء، إن الانتقال للامتثال للوائح الجديدة أثر سلبًا على البنك في الربع الأخير.
وأشار أيضًا إلى أن خسائر البنوك كانت مرتبطة بقروض بناء المكاتب الخاطئة.
لكن كريس ماريناك، مدير الأبحاث في شركة جاني مونتغمري سكوت، قال لشبكة CNN إنه لا يشعر بالقلق من أن بنك نيويورك التجاري على وشك الفشل.
وقال: “يشعر المستثمرون بالفزع لأنهم يعتقدون أن بنك نيويورك التجاري قد تمت تبرئة ساحته لأنه فاز ببنك فاشل”. “في الواقع، يتكيف بنك نيويورك المركزي مع معايير أعلى ويحاول أن يكون مبكرًا وألا يؤخر أو يبطئ اللعب كونه بنكًا كبيرًا تتجاوز قيمته 100 مليار دولار.”
ورفض بنك نيويورك التجاري التعليق على حركة أسهم البنك منذ يوم الأربعاء وتوقعاته.
قال محللو بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الخميس إن عمليات البيع التي ضربت أسهم البنوك الإقليمية الأخرى “من المحتمل أن تكون مبالغ فيها بالنظر إلى العوامل الخاصة المرتبطة ببنك نيويورك المركزي”.
قال المحللون: “ومع ذلك، فإن الخسائر المرتفعة المرتبطة بتعرض مكاتب العقارات التجارية (CRE)، والزيادة في القروض المنتقدة المرتبطة بـ CRE متعددة العائلات، هي تذكير بالتطبيع الائتماني المستمر الذي من المحتمل أن نشهده في جميع أنحاء الصناعة”.
وهذا له تأثير كبير على بنك أوزورا الياباني، الذي قال يوم الخميس إن قروضه المعدومة المرتبطة بمكاتب الولايات المتحدة كانت مسؤولة جزئياً عن خسارته السنوية المتوقعة البالغة 28 مليار ين (190 مليون دولار) العام الماضي. وأغلق السهم على انخفاض بنسبة 26% يوم الخميس.
من المحتمل أن يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يتمكن بنك نيويورك التجاري من تعويض الكثير من خسائره هذا الأسبوع. لكن هل سيستمر الألم بالنسبة لأسهم البنوك الأخرى؟
ماريناك ليست قلقة للغاية.
وقال ماريناك، إذا نظرنا إلى الوراء إلى شهر مايو الماضي، عندما فشلت شركة First Republic بعد شهرين من فشل بنك Signature وSilicon Valley، “كان تداول البنوك ضعيفًا للغاية لعدة أيام، ثم عاد المستثمرون الهادئون والعقلانيون واستقرت أسعار الأسهم”. “أتوقع نفس الشيء هنا، يمثل بنك نيويورك التجاري فرصة بسعر (الخميس) وما زلنا نوصي بالسهم.”
