لقد كان عامًا متقلبًا بالنسبة للأسواق، لكن مؤشر S&P 500 وصل إلى أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر الأسبوع الماضي، وتقول مجموعة متزايدة من المحللين إن الزخم سيستمر حتى عام 2024.
ويعتقد عدد قليل منهم أن المؤشر القياسي سيصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق في العام المقبل.
ماذا يحدث: دخل المستثمرون هذا العام وهم غير متأكدين بشأن الاقتصاد، لكن الأمور سارت بشكل أفضل من المتوقع. لم يحدث الركود المخيف وتراجع التضخم.
“لقد تحدى عام 2023 توقعات الجميع تقريبًا: الركود الذي لم يحدث أبدًا، وتخفيضات أسعار الفائدة التي لم تتحقق، وأسواق السندات التي لم تنتعش، إلا في طفرات شرسة قصيرة الأجل، وارتفاع الأسهم التي أضرت بمعظم المستثمرين الذين ظلوا يعانون من نقص الوزن بحذر”. وقال كانديس براوننج، رئيس الأبحاث العالمية في بنك أوف أمريكا:
يعتقد المحللون في العديد من بنوك وول ستريت أن التضخم سيستمر في التباطؤ في العام المقبل. ويتوقعون أن تقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة مع الحفاظ على استقرار الأسعار ودون التسبب في تراجع اقتصادي.
وقال براوننج: “نتوقع أن يكون عام 2024 هو العام الذي تتمكن فيه البنوك المركزية من تنظيم هبوط سلس بنجاح، على الرغم من إدراك أن مخاطر الجانب السلبي قد تفوق عدد المخاطر الصعودية”.
هذه أخبار جيدة للأسواق. يتوقع كل من RBC وBank of America وBMO Capital Markets وDeutsche Bank أن يصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في العام المقبل.
وأضاف محللو جولدمان ساكس أن “الجزء الصعب” قد انتهى بالنسبة للاقتصاد الأمريكي. وهم يرون “مخاطر ركود محدودة فقط” تبلغ حوالي 15% في عام 2024.
ماذا يقول المحللون: كتب لوري كالفاسينا من RBC Capital Markets في مذكرة الأسبوع الماضي: “في حين أن ارتفاع نوفمبر من المحتمل أن يؤدي إلى دفع بعض مكاسب عام 2024 إلى الأمام، إلا أننا لا نزال بناءين في سوق الأسهم الأمريكية في العام المقبل”.
وتتوقع أن يربح مؤشر ستاندرد آند بورز حوالي 10٪ خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، لينتهي عام 2024 عند 5000. يقع مؤشر S&P 500 حاليًا حول 4550.
رددت سافيتا سوبرامانيان من بنك أوف أمريكا هذه المشاعر الصعودية، حيث كتبت يوم الاثنين أنها تتوقع أن ينهي مؤشر S&P 500 العام أيضًا عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5000 (تم الوصول إلى أعلى مستوى إغلاق قياسي حالي عند 4797 في يناير 2022).
وقال سوبرامانيان إن الأسواق لن ترتفع بالضرورة لأنه من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة العام المقبل، ولكن لأن الشركات أثبتت بالفعل أنها قادرة على التكيف بنجاح مع التغييرات في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الإبلاغ عن أرباح قوية.
توقع كبير استراتيجيي الاستثمار في BMO، بريان بيلسكي، أن يغلق مؤشر S&P 500 عام 2024 عند مستوى صحي يبلغ 5100 نقطة.
“نعتقد أن عام 2024 سيكون العام الثاني من عملية تستغرق من 3 إلى 5 سنوات على الأقل، والتي ستشهد أداءً طبيعيًا ونموذجيًا للأسهم الأمريكية، مدفوعًا بخلفية الناتج المحلي الإجمالي العادي والنموذجي ونمو الأرباح، والتقييم، ونطاقات عوائد السندات”. كتب في مذكرة.
ويتوقع المحللون في دويتشه بنك أيضًا أن عام 2024 سيكون للثيران.
تحليل الأرباح: شهد موسم الأرباح هذا عودة نحو الوضع الطبيعي لشركات S&P 500 بعد السنوات القليلة الماضية من عمليات الإغلاق الوبائية ومشاكل التضخم والارتباك بسبب الركود.
كان عدد الشركات التي ناقشت التضخم خلال مكالمات أرباحها هو الأدنى منذ النصف الثاني من عام 2021، وانخفض الحديث عن الركود للربع الخامس على التوالي، وفقًا لبيانات FactSet.
يتوقع المحللون نمو أرباح الشركات (على أساس سنوي) بنسبة 6.7٪ للربع الأول من عام 2024 ونمو بنسبة 10.5٪ للربع الثاني من العام المقبل، حسبما وجدت FactSet.
من المتوقع أن تعلن جميع القطاعات الأحد عشر عن نمو في الأرباح على أساس سنوي بحلول الربع الثاني من العام المقبل، وفقًا لشركة تحليلات البيانات.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 18.5% حتى الآن هذا العام بعد انخفاضه بنحو 20% في عام 2022.
كان من المتوقع أن يحتفل الأمريكيون، بعد إغراء التخفيضات الكبيرة، بيوم الاثنين السيبراني من خلال إنفاق مبلغ قياسي قدره 12 مليار دولار على التسوق على الإنترنت، يقول زميلي مات إيجان.
وكانت مبيعات الجمعة السوداء قوية أيضًا – خاصة عبر الإنترنت – مما يوفر أحدث دليل على مرونة الإنفاق الاستهلاكي في مواجهة مجموعة من التحديات.
وعلى الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض، وثلاث سنوات من التضخم المرتفع، والأعداد المتزايدة من الأميركيين الذين يشتركون في خطط التقاعد الخاصة بهم، إلا أن المستهلكين يواصلون الحفاظ على نمو الاقتصاد الأميركي.
وهذا تذكير آخر بأنه نادراً ما يكون من المجدي التقليل من رغبة الأميركيين في الإنفاق بغض النظر عن ذلك، حتى لو كان لديهم أموال أقل في حساباتهم المصرفية – خاصة عندما يرى المستهلكون صفقات للاستيلاء عليها.
وقالت ميشيل ماير، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في معهد ماستركارد للاقتصاد، لشبكة CNN يوم الاثنين: “هذا اقتصاد أمريكي ومستهلك أمريكي تمكن من إدارة بيئة تضخمية عالية”.
من المتوقع أن ينفق الأمريكيون 37.2 مليار دولار على التسوق عبر الإنترنت خلال أسبوع الإنترنت، وهو الأيام الخمسة الممتدة من عيد الشكر إلى يوم الاثنين السيبراني، وفقًا لشركة Adobe Analytics. وسيكون ذلك أعلى بنسبة 5.4٪ عن العام الماضي.
أدوبي تشير التقديرات إلى أن الإنفاق على Cyber Monday سيرتفع بنسبة 6.1٪ ليصل إلى 12 مليار دولار.
قد يتم مسح حساب Google الذي لم تقم بتسجيل الدخول إليه منذ سنوات هذا الأسبوع.
اعتبارًا من يوم الجمعة، تمضي شركة جوجل قدمًا في خطتها لحذف الحسابات التي ظلت غير نشطة لمدة عامين على الأقل، حسبما ذكرت زميلتي جينيفر كورن.
أعلنت الشركة عن السياسة الجديدة في شهر مايو، قائلة إنها تهدف إلى منع المخاطر الأمنية: تظهر النتائج الداخلية أن الحسابات القديمة من المرجح أن تعتمد على كلمات المرور المعاد تدويرها وأقل احتمالاً لاستخدام إجراءات أمنية محدثة مثل التحقق بخطوتين، مما يجعلهم أكثر عرضة لمشاكل مثل التصيد والقرصنة والبريد العشوائي.
وقالت جوجل في شهر مايو إنه في نهج تدريجي، فإن الحسابات الأولى التي سيتم قطعها هي تلك التي تم إنشاؤها ثم لم يقم المستخدم بإعادة زيارتها مطلقًا.
وكتبت جوجل في تحديث سياسة أغسطس: “نريد حماية معلوماتك الخاصة ومنع أي وصول غير مصرح به إلى حسابك حتى لو لم تعد تستخدم خدماتنا”.
تتضمن حسابات جوجل كل شيء بدءًا من Gmail إلى Docs إلى Drive إلى الصور، مما يعني أن كل المحتوى الموجود عبر مجموعة Google الخاصة بالمستخدم غير النشط معرض لخطر المحو.
