ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
يتعزز الدولار الأمريكي مرة أخرى بعد عام 2023 المليء بالتحديات، حيث تقبل وول ستريت أن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي في وقت متأخر عما كان متوقعًا في السابق.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع الدولار مقابل الجنيه البريطاني واليورو والفرنك السويسري والين الياباني والدولار الكندي والكرونة السويدية، بنسبة 2.8٪ لهذا العام اعتبارًا من صباح الجمعة.
وانخفضت العملة الأمريكية في نوفمبر الماضي وأنهت العام على انخفاض مقابل سلة العملات تلك، حيث أصبح المستثمرون متفائلين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قريبًا. لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال في يناير إن تخفيضات أسعار الفائدة من غير المرجح أن تبدأ في مارس، كما يعتقد المستثمرون على نطاق واسع أنه سيحدث.
وقد دعمت البيانات الاقتصادية الساخنة في الأسابيع الأخيرة فكرة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. أضاف الاقتصاد 353 ألف وظيفة في يناير، مما يؤكد استمرار مرونة سوق العمل على الرغم من ارتفاع المعدلات. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر، لكنه لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
إن ارتفاع قيمة الدولار يشكل خبراً سيئاً بالنسبة للشركات الأميركية التي تحقق أغلب إيراداتها في الخارج، لأنه يعني انخفاض عدد الدولارات في أرباحها النهائية عندما يتم تحويل العملات الأخرى، مثل اليورو، إلى دولارات أميركية. ولكنه يعني أيضاً أن الشركات والمستهلكين الأميركيين قد ينفقون أقل على السلع المستوردة، كما أن القوة الشرائية لدى الأميركيين تتزايد عندما يسافرون إلى الخارج.
تؤثر قرارات السياسة النقدية للدول الأخرى أيضًا على مسار العملة الأمريكية. وأبقى البنك المركزي الأوروبي في يناير أسعار الفائدة دون تغيير. ولكن إذا لمحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى خفض أسعار الفائدة هذا الصيف، فقد يستمر ذلك في دفع الدولار إلى الارتفاع، كما يقول كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial.
قال كروسبي: “فجأة يبدأ الفرق في أسعار الفائدة – إذا كان ذلك أبطأ من بنك الاحتياطي الفيدرالي أو أسرع”.
تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى جذب المزيد من رأس المال الدولي للتدفق إلى بلد ما، مما يزيد الطلب على العملة وبالتالي قيمتها.
قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرة أخرى إلى ما فوق 4٪ هذا العام حيث قام المستثمرون بإعادة ضبط توقعاتهم لأسعار الفائدة، مما يوفر دفعة أخرى للعملة الأمريكية.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، في مقال نُشر يوم الاثنين، إن أسعار الفائدة ربما وجدت مستوى محايدًا أعلى بعد أن كانت تحوم بالقرب من الصفر خلال جائحة كوفيد.
“المعنى الضمني لهذا هو أنه، في اعتقادي، يمنح (لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية) كتب كاشكاري: “لقد حان الوقت لتقييم البيانات الاقتصادية القادمة قبل البدء في خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، مع تقليل مخاطر أن تؤدي السياسة المتشددة للغاية إلى عرقلة الانتعاش الاقتصادي”.
ومع ذلك، يقول تود جونز، كبير مسؤولي الاستثمار في Gratus Capital، إنه يتوقع أن يتجه الدولار نحو الانخفاض في نهاية المطاف مع اقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة. يتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في مايو أو يونيو، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقال جونز إنه بشرط أن يستمر التضخم في الانخفاض ويبرد الاقتصاد دون أن ينهار، “فهذا يضعك بعد ذلك في سيناريو معتدل (للأسواق)”.
تسببت الهجمات على سفن الحاويات في البحر الأحمر في إحداث دمار على أحد أهم طرق التجارة في العالم منذ أسابيع، وحذرت شركة الشحن العملاقة ميرسك يوم الخميس من أن التعطيل قد يستمر لمدة عام.
وكثف المسلحون الحوثيون المدعومون من إيران هجماتهم على السفن في أواخر نوفمبر/تشرين الثاني ردا على الحرب التي تشنها إسرائيل ضد حماس.
وقد أثارت التأخيرات الناتجة والتكاليف الإضافية لشركات الشحن مخاوف من أن المستهلكين الذين ما زالوا يعانون بعد فترة طويلة من التضخم المتفشي قد يتعرضون لارتفاعات جديدة في الأسعار، حسبما ذكرت زميلتي آنا كوبان.
وقال ريتشارد ميد، رئيس تحرير مجلة Lloyds List المتخصصة في مجال الشحن، لشبكة CNN، إن هناك “نزوحاً جماعياً تقريباً” لسفن الحاويات الكبيرة من البحر الأحمر وقناة السويس المجاورة. هذه السفن، التي تنقل كل شيء من المدربين إلى الهواتف المحمولة من الشركات المصنعة في آسيا إلى العملاء في أوروبا، تسلك طرقًا أطول لتجنب المنطقة.
ويشكل هذا النزوح صفقة كبيرة: فقناة السويس، التي تربط البحر الأحمر بالبحر الأبيض المتوسط، تمثل ما بين 10% إلى 15% من التجارة العالمية، والتي تشمل صادرات النفط، و30% من أحجام شحن الحاويات العالمية.
اقرأ المزيد هنا.
وقالت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الخميس إنه من المتوقع أن يؤدي ارتفاع عدد الوظائف الشاغرة في العقارات التجارية إلى خلق بعض الضغط على البنوك الصغيرة.
ومع ذلك، قالت إنها لا ترى أنها تسبب مخاطر نظامية على النظام المالي في البلاد، حسبما ذكرت زميلتي أليسيا والاس.
أثناء ظهورها في هيل كجزء من شهادتها السنوية أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، أخبرت يلين المشرعين يوم الخميس أن تعرض البنوك الكبيرة “منخفض للغاية” ولكن قد تكون هناك بنوك أصغر تعاني من ضغوط تتعلق بارتفاع معدلات الشواغر في مباني المكاتب وارتفاع أسعار الفائدة. وهبوط التقييمات.
وقالت يلين: “من الواضح أنه سيكون هناك ضغوط وخسائر مرتبطة بهذا”.
وقالت: “بالنسبة لبعض البنوك، سيكون هذا مصدر قلق، ولكن بشكل عام، يتمتع النظام برأس مال جيد”، مشيرة إلى أن النظام المالي الأمريكي سليم بشكل عام.
اقرأ المزيد هنا.
