انتعش الإنفاق في متاجر التجزئة الأمريكية في نوفمبر بعد انخفاضه في أكتوبر، مما يشير إلى استمرار مرونة المستهلك الأمريكي والبداية القوية لموسم العطلات.
أفادت وزارة التجارة يوم الخميس أن مبيعات التجزئة، التي تم تعديلها وفقًا للتقلبات الموسمية ولكن ليس التضخم، ارتفعت بنسبة 0.3٪ في نوفمبر مقارنة بالشهر السابق. وقد تغلب ذلك على توقعات الاقتصاديين بانخفاض بنسبة 0.2٪، وفقًا لـ FactSet، وهو بمثابة عودة للانكماش في أكتوبر، والذي كان أول انخفاض شهري منذ الربيع.
وباستثناء المبيعات في محطات البنزين، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة أقوى بلغت 0.6% الشهر الماضي.
وانخفض الإنفاق على التجزئة ثلاث مرات فقط على أساس شهري منذ يناير، مما يؤكد القوة الملحوظة للإنفاق الاستهلاكي هذا العام.
ارتفعت المبيعات في معظم الفئات في شهر نوفمبر، وكانت الزيادة الأكبر في المطاعم، بنسبة قوية بلغت 1.6%. أنفق الأمريكيون أيضًا مبالغ كبيرة في المتاجر المتخصصة وعلى الإنترنت. وفي الوقت نفسه، انخفضت المبيعات في محطات البنزين بأكبر قدر في نوفمبر، حيث انخفضت بنسبة 2.9٪.
ويظهر تقرير الخميس أن الأميركيين يواصلون فتح محافظهم مع تراجع التضخم وبقاء سوق العمل على قدم وساق. ويأتي ذلك على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ 22 عاماً وتباطؤ النمو الاقتصادي.
وبدأ التضخم في الولايات المتحدة في التباطؤ مرة أخرى هذا الخريف بعد أن ارتفع خلال فصل الصيف بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، والتي تراجعت بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة.
قالت وزارة العمل يوم الثلاثاء إن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 3.1٪ في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وهي أقل بقليل من ارتفاع أكتوبر بنسبة 3.2٪. وكان المعدل السنوي لشهر نوفمبر أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال أربعة عقود والذي تم الوصول إليه في منتصف العام الماضي.
وارتفع متوسط الأجر الحقيقي في الساعة بنسبة 0.8٪ في نوفمبر مقارنة بالعام الماضي، وهو الشهر الثامن على التوالي من النمو بعد 24 شهرًا في المنطقة السلبية، وفقًا لبيانات وزارة العمل.
إن استئناف تباطؤ التضخم، وزيادة الثقة في أنه سيستمر في التباطؤ، قد أثار اهتمام الأمريكيين، وفقا لأحدث استطلاع للمستهلكين أجرته جامعة ميشيغان والذي صدر الأسبوع الماضي. وقالت الجامعة في بيان لها إن المعنويات ارتفعت بنسبة 13% هذا الشهر “بشكل أساسي على أساس التحسن في المسار المتوقع للتضخم”.
ومع ذلك، فإن هذا لا يعني أن الأمريكيين قد لا يتداولون بسعر منخفض مع استمرارهم في الإنفاق بمعدل صحي.
سوق العمل لا يزال قويا. ولكن الى أي مدى؟
ويولد سوق العمل القوي إنفاقاً قوياً مماثلاً.
فقد ضخ الاقتصاد الأمريكي 199 ألف وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني، وهي مكاسب قوية بالمعايير التاريخية، مع انخفاض معدل البطالة إلى مستوى منخفض بلغ 3.7% في ذلك الشهر. كما ارتفع نمو الأجور في نوفمبر.
لقد تباطأ سوق العمل مقارنة بالسنوات القوية في عامي 2021 و2022، لكنه لا يزال قوياً. تظهر أحدث التوقعات الاقتصادية الصادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والتي صدرت يوم الأربعاء، أن معدل البطالة قد يرتفع إلى 4.1٪ العام المقبل.
وقال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا، في مذكرة: “الصورة الكبيرة هي أن المستهلكين الأمريكيين يواصلون الإنفاق والحفاظ على التوسع الاقتصادي”.
وقال: “معظم الأميركيين الذين يريدون الوظائف لديهم هذه الوظائف، والثقة في سوق العمل مرتفعة، وأسعار البنزين وغيره من سلع الطاقة آخذة في الانخفاض، وهو ما يشكل دفعة مرحب بها لقدرة المستهلكين على الإنفاق على فئات أخرى”.
لكن من غير الواضح ما إذا كانت المرونة الملحوظة لسوق العمل يمكن أن تستمر طوال عام 2024. فالأمريكيون يسحبون مدخراتهم الوبائية ويتحملون المزيد من الديون حيث بدأ البعض في سداد قروضهم الطلابية.
وفي الوقت نفسه، انخفضت فرص العمل في أكتوبر إلى أدنى مستوى لها منذ عامين. لا تزال مطالبات البطالة لأول مرة منخفضة، لكن طلبات إعانة البطالة المستمرة ارتفعت في الأشهر الأخيرة. وقالت وزارة العمل في تقرير منفصل يوم الخميس إن المطالبات المستمرة ارتفعت بمقدار 20 ألفًا إلى 1.876 مليون للأسبوع المنتهي في 2 ديسمبر.
