ارتفع مقياس التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة الشهر الماضي بأسرع وتيرة له منذ أبريل 2023، مما يدل على أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مستمرة.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين، وهو مقياس للتضخم يتم مراقبته عن كثب على مستوى الجملة، بنسبة 2.1٪ خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في مارس، مرتفعًا من مكاسب بنسبة 1.6٪ في فبراير، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الخميس.
في حين أن الزيادة كانت أقل من المتوقع – تشير تقديرات FactSet إلى أن الزيادة السنوية بلغت 2.3٪ – فإن تسارع الأسعار التي يدفعها المنتجون مقابل السلع والخدمات يسلط الضوء على استمرار التضخم، والمسار الوعر لخفضه، ويدعم المخاوف من أن أسعار الفائدة سيبقى أعلى لفترة أطول.
وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار الجملة في الولايات المتحدة بنسبة 0.2٪، وهو أبطأ بشكل ملحوظ من مكاسب فبراير البالغة 0.6٪.
وباستبعاد المكونات الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة، ارتفع المؤشر “الأساسي” الذي يتم مراقبته عن كثب للشهر الثالث على التوالي، حيث ارتفع إلى 2.4% سنوياً، بعد أن كان 2.1% في الشهر السابق. وعلى أساس شهري، تباطأ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي تمشيا مع التوقعات إلى 0.2٪ من 0.3٪.
وكان الاقتصاديون توقعوا أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 2.3٪ سنويًا.
وعلى الرغم من الزيادات، فإن المعدل السنوي للتضخم بالجملة (على المستويين العام والأساسي) آخذ في الارتفاع بما يتماشى مع ما شوهد في السنوات التي سبقت الوباء.
ومع ذلك، فإن التسارع يأتي في وقت سيء: فقد أثار مؤشر أسعار المستهلك الذي صدر يوم الأربعاء والذي جاء أكثر من المتوقع مخاوف من أن التضخم وأسعار الفائدة ستظل أعلى لفترة أطول.
وقال كريس روبكي: “من الصعب معرفة المسار الصحيح لسياسة سعر الفائدة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، ولكن من المؤكد أن الحاجة إلى استئناف رفع أسعار الفائدة، والتي توقفت مؤقتًا منذ يوليو الماضي، لا يبدو أنها ضرورية في هذه المرحلة”. كتب كبير الاقتصاديين في FwdBonds يوم الخميس.
الهبوط الناعم لا يزال ممكنا
وخلال الربع الأول من هذا العام، أظهرت بيانات التضخم أن وتيرة ارتفاع الأسعار لا تزال مرتفعة بشكل عنيد. كما أنه يكرر ما قاله مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة رئيسه جيروم باول، طوال الوقت: إن المعركة من أجل كبح جماح التضخم المرتفع وخفضه إلى الهدف (المعدل السنوي 2٪ مقاسًا بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي) سيكون بمثابة الحل الأمثل. عملية طويلة ووعرة.
لقد تباطأ التضخم بشكل كبير من أعلى مستوياته خلال 40 عامًا الذي بلغه في عام 2022. وفي ذلك الوقت، نفذ البنك المركزي الأمريكي سلسلة من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة قبل الدخول في وضع الاستعداد خلال الأشهر القليلة الماضية.
على الرغم من “الميل الأخير” الذي يرقى إلى مستوى توقعاته الشاقة، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يتطلع إلى هبوط ناعم محتمل، حيث يتم كبح التضخم دون زيادة في البطالة، حيث لم ينهار سوق العمل تحت وطأة الركود الاقتصادي السريع. ارتفاع أسعار الفائدة. وبدلا من ذلك، ظلت قوية تاريخيا.
وفي مارس/آذار، أضاف الاقتصاد الأمريكي 303 ألف وظيفة، وظل معدل البطالة أقل من 4%، وتراجع نمو الأجور ليقترب من المعايير التاريخية.
وفي يوم الخميس، أظهرت بيانات منفصلة من وزارة العمل أن نشاط تسريح العمال لا يزال ضعيفًا. وبلغ إجمالي المطالبات لأول مرة للحصول على إعانات البطالة، والتي تعتبر بديلاً لتسريح العمال، 211000 للأسبوع المنتهي في 6 أبريل، بانخفاض 11000 عن المستوى المنقح بالزيادة في الأسبوع السابق.
وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يقدم الأمريكيون 216.500 مطالبة أولية.
هذه القصة تتطور وسيتم تحديثها.
