كشفت دراسة أجريت في 8 فبراير من كلية هانكين للاقتصاد في هلسنكي بفنلندا، أن المظهر الجدير بالثقة يمكن أن يعزز تمويل المستثمرين في العروض الأولية للعملات المشفرة (ICOs) بنسبة مذهلة تبلغ 95٪.
في السياق، تشير عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) عادةً إلى زيادة رأس المال المطلوب لإطلاق منتج أو خدمة جديدة مرتبطة بالعملات المشفرة، على غرار الطرح العام الأولي (IPO).
كيف يؤثر مظهر أعضاء فريق Crypto ICO على قرارات المستثمرين
باستخدام التعلم الآلي، قام البروفيسور سينه توي موي بفحص ملامح الوجه للأفراد المشاركين في 5826 عملية طرح أولي للعملات، بحثًا عن رؤى حول كيفية تأثير هذه السمات على الجدارة بالثقة المتصورة.
وكشفت النتائج أن “متوسط المبلغ الذي جمعته عمليات الطرح الأولي للعملات المشفرة في الشريحة الخمسية الأعلى جدارة بالثقة يبلغ حوالي 2.91 مليون دولار (95٪) أعلى من متوسط المبلغ الذي جمعته عمليات الطرح الأولي للعملات المشفرة في الشريحة الخمسية الأدنى من الجدارة بالثقة.”
تشير الدراسة إلى أن “تصور المستثمرين لموثوقية الوجه قد يكون مضللاً، وقد يعاني المستثمرون من التحيز السلوكي، وهو تأثير الهالة”.
تأثير الهالة هو اتجاه نفسي حيث يربط الناس انطباعًا إيجابيًا عامًا عن الفرد بناءً على خصائص إيجابية معينة يمتلكونها.
الجانب السلبي من الجدارة بالثقة
على الرغم من التأثير الإيجابي لموثوقية الوجه بالنسبة لبعض أعضاء عمليات الطرح الأولي للعملات المشفرة التي تمت دراستها، إلا أنها لم تنتهي دائمًا بشكل إيجابي بالنسبة للمستثمرين.
كشفت الدراسة أن “الجدارة بالثقة في الوجه ترتبط سلبًا بالعائد التراكمي للرمز المميز بعد الطرح الأولي للعملة”، بما في ذلك “البقاء، والإدراج في البورصة، والتوظيف”، و”نشاط تطوير الكود”. ويشير الارتباط إلى أن المستثمرين الذين بالغوا في تقدير قيمة عمليات الطرح الأولي للعملات المشفرة خلال فترات جمع الأموال الأولية يحاولون “رؤية رموزهم وعكس استثماراتهم المفرطة”.
يعتقد البروفيسور توي موي أن بحثه يتوافق مع الدراسات النفسية السابقة التي تفيد بأن “المستثمرين قد يعانون من التحيزات السلوكية” وأن “انطباعات الوجه قد تكون مضللة”.
المعلومات الأقل، كلما كان ذلك أفضل
كما أشارت الدراسة، التي تعد واحدة من أولى الدراسات التي اكتشفت تحيز المستثمرين الأفراد في جميع أنحاء سوق الطرح الأولي للعملات المشفرة، إلى أن المستثمرين الأفراد قد يبالغون في التعويض عن فهمهم غير الكافي لبعض الجوانب الفنية المتعلقة بعمليات الطرح الأولي للعملات مع توفر معلومات أكثر سهولة – في هذه الحالة، ما إذا كان أو لا تبدو خصائص وجه أحد أعضاء ICO جديرة بالثقة.
وجاء في الدراسة: “يُظهر المزيد من الفحص أن تأثير موثوقية الوجه يكون أقوى عندما تنشر عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) معلومات أقل عن التعليمات البرمجية على حسابات GitHub أو تنشر مستندات بيضاء أكثر تعقيدًا”. “تتوافق النتيجة مع الدراسات السابقة وتشير إلى أن المستثمرين يعتمدون بشكل أكبر على انطباعات الوجه عندما يكون لديهم معلومات أساسية أقل حول منتجات العرض الأولي للعملة.”
على الرغم من عدم توضيحها في الدراسة نفسها، إلا أن النتائج قد ترتبط بالسبب الذي قد يجعل المحتالين قادرين على الإفلات من جمع تمويل كبير خلال فترة الطرح الأولي للعملات المشفرة.
