من المقرر أن تنهي بيتكوين (BTC) الربع الثالث من عام 2023 بخسائر تبلغ حوالي 15٪، وهو أسوأ أداء ربع سنوي لها منذ الربع الأخير من عام 2022، عندما خسرت العملة المشفرة أيضًا 15٪، وفقًا لموقعcurrencyrush.com.
أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية، والتي بلغ سوقها حوالي 513 مليار دولار اعتبارًا من 25ذ في سبتمبر، تم تداوله آخر مرة عند مستوى منخفض قدره 26000 دولار، أي حوالي 17٪ أقل من أعلى مستوياته في صيف 2023 في الحد الأعلى البالغ 31000 دولار.
الرياح المعاكسة الكلية
تم وزن BTC في الربع الثالث وسط ارتفاع عوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي بسبب ارتفاع الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبقي أسعار الفائدة عند مستويات أعلى لفترة أطول.
فاجأت البيانات الاقتصادية الأمريكية في الاتجاه الصعودي طوال الربع الثالث، مع صمود مقاييس النمو الاقتصادي القائمة على المسح ومقاييس سوق العمل بشكل أفضل من المتوقع، مما أدى إلى قيام المتداولين بالتخفيض من رهاناتهم على الركود الأمريكي.
في إعلان السياسة الأسبوع الماضي، حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي من أنه قد يستمر في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، وتوقع تخفيضات أقل في أسعار الفائدة في عام 2024 عما كان عليه في الربع السابق.
يعد ارتفاع عائدات السندات وقوة الدولار الأمريكي بمثابة رياح معاكسة لبيتكوين – حيث تقلل العائدات المرتفعة على ديون الحكومة الأمريكية (التي تعتبر أصول ملاذ آمن خالية من المخاطر) من الحافز للاحتفاظ بأصول غير ذات عائد حساسة للمخاطر مثل بيتكوين، في حين أن الدولار الأقوى يجعل عملة البيتكوين المقومة بالدولار الأمريكي أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الأجانب.
مع ارتفاع التبني المؤسسي – وهو الاتجاه الذي من المقرر أن يتسارع في الأرباع القادمة مع حصول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية على الموافقة – من المؤكد أن البيتكوين ستصبح أكثر حساسية للظروف الكلية الأوسع.
ومن المرجح أن يكون تحول السياسة في البنوك المركزية الكبرى نحو خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها هو المحرك الرئيسي لأسواق BTC الصاعدة في المستقبل.
وقد لا يبدأ سرد خفض أسعار الفائدة في الترسخ حتى عام 2024.
2024 السوق الصاعدة؟
السرد الرئيسي الآخر الذي يتوقع العديد من المستثمرين تعزيز BTC في عام 2024 هو التنصيف، المتوقع حاليًا أن يتم في أبريل المقبل.
تاريخياً، كانت عمليات التنصيف – حيث ينخفض معدل إصدار البيتكوين إلى النصف – بمثابة محفزات صعودية أدت في النهاية إلى ارتفاع عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.
بافتراض أن النصف يتزامن تقريبًا مع بداية دورة خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي / البنك المركزي العالمي بالإضافة إلى محفزات صعودية أخرى محتملة مثل 1) الموافقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة و2) المزيد من الوضوح التنظيمي من الكونجرس، أو من هيئة الأوراق المالية والبورصات الحالية/ الدعاوى القضائية لشركة العملات المشفرة، قد يكون عام 2024 بداية لسوق صاعدة جديدة كبيرة لـ BTC.
أين التالي بالنسبة للبيتكوين (BTC)؟
قد يكون عام 2024 عامًا كبيرًا بالنسبة للبيتكوين.
لكن الأمور قد تظل متقلبة وغير حاسمة على المدى القصير.
وفقًا للبيانات المقدمة من The Block، يتوقع مستثمرو خيارات BTC انخفاضًا في الأسعار على المدى القريب، مع انحراف Bitcoin 7 ودلتا 30 يومًا بنسبة 25٪ في المنطقة السلبية.
وهذا يعني أن المستثمرين يدفعون أكثر مقابل خيارات بيتكوين التي تدفع إذا انخفض السعر خلال السبعة والثلاثين يومًا القادمة، مقابل الخيارات المماثلة التي تدفع إذا ارتفع السعر.
تبدو التقنيات أيضًا مثيرة للقلق.
تهدد عملة البيتكوين بالاختراق دون هيكل الراية طويل المدى، مما قد يفتح الباب لانخفاض يصل إلى 20,000 دولار.
وبطبيعة الحال، نظرا للتوقعات الجيدة لعام 2024، فمن المرجح أن ينظر المستثمرون على المدى الطويل إلى الانخفاض إلى هذه المستويات كفرصة جيدة للتراكم.
ولكن على المدى القريب، يبدو أن الظروف ستظل صعبة.
