إليك البريد الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] – لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرة إلى Jim Cramer وفريق المحللين التابع له. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة. سؤال هذا الأسبوع: أريد أن أتبع نصيحة النادي لجني الأرباح، وجمع الأموال، وعدم التعرض للذبح، خاصة. نظرا للتشغيل في Super Six. لكنني غير متأكد من كيفية صياغة استراتيجية الخروج والعودة، لذلك تركت الأسهم تتدفق وأشعر وكأنني خنزير يركض نحو الذبح! بمجرد أن تقرر جمع الأموال، هل هناك مبادئ للخروج وإعادة الدخول التي يجب أن أستخدمها – شكرًا، إي أف على الرغم من أننا لا نستطيع تقديم مشورة استثمارية فردية، يمكننا التحدث عن بعض الاعتبارات الرئيسية التي تساعد في إعلامنا قرارات جني الأرباح وإفساح المجال لعمليات الشراء المستقبلية. جني الأرباح 1. لماذا تبيع في المقام الأول؟ قد يكون الجواب هو أن السهم قد تجاوز الحد، وبسرعة كبيرة. في هذا السيناريو، قد يكون من المغري جدًا التخلي عن البعض – وإذا كنت تشعر بالضيق، فمن الأفضل أن تفعل ذلك. 2. يجب أن تفكر أيضًا: لماذا تتم هذه الخطوة؟ هل المخزون ممتلئ بدون أخبار؟ قد يكون هذا سببًا أكثر للبيع. أم أن الشركة قامت بتفجير الربع وتوجيهه؟ قد تجادل هذه الحالة في التمسك بها. إن التحرك على التوسع المتعدد أمر غير مستدام. لكن التحرك لتحقيق أرباح أعلى من المتوقع أمر مستدام لأن السهم لا يصبح أكثر تكلفة من منظور التقييم. كانت هذه هي القصة مع نفيديا خلال العام الماضي. مثال لقد بدأنا عام 2024 بتقليص العديد من الفائزين الكبار في عام 2023 لأننا كنا نشعر بالجشع. أثبتت بعض هذه التخفيضات أنها حكيمة حيث تراجعت الأسهم لاحقًا بينما استمر البعض الآخر في الجريان. ومع ذلك، لا يمكننا أن ندع التفكير “سوف يكون، ينبغي، كان يمكن” والخوف من فقدان المرحلة التالية الأعلى أن يتسبب في فقدان انضباطنا. كما لوحظ في وقت البيع، فإن الانضباط يتفوق على الإدانة لأنه كما يقول جيم كريمر دائمًا: الثيران يكسبون المال، والدببة يكسبون المال، والخنازير تُذبح. كنا نشعر بالجشع خلال هذه الفترة التاريخية ورفضنا أن نكون خنازير بعد العام العظيم الذي مرت به هذه الأسهم. 3. هل تبيع بسبب التقييم؟ هذا عادل بالتأكيد. ولكن إذا رأينا أي شيء في هذا السوق، فهو أن الأسهم يمكن أن تتجاوز معايير التقييم التاريخية الخاصة بها وسوف تفعل ذلك. في بعض الأحيان يكون ذلك بسبب الزخم، وفي أحيان أخرى يكون ذلك مؤشرًا على أن تقديرات ربحية السهم (EPS) تحتاج إلى مراجعة أعلى، كما كان الحال مع تقديرات Nvidia التي سحقت ربعًا بعد ربع. لذا، تأكد من أخذ معدلات النمو في الاعتبار، ولا تخف من البيع قليلًا إذا كانت خطتك هي ركوب الزخم حتى يتوقف الزخم. فقط افهم أنها حركة زخم وليست حركة أساسية. 4. هل تبيع لأن المركز أصبح كبيرًا جدًا؟ في هذه الحالة، يتعلق الأمر بإدارة المحفظة والحفاظ على التنويع أكثر من أي شيء يتعلق بالسهم أو الشركة. سيكون هدفك ببساطة هو تقليص الوضعية إلى وزن أكثر راحة. مثال لقد قمنا بذلك مؤخرًا مع Wells Fargo، والذي أصبح أكبر مركز للنادي بعد ارتفاع الأخبار التي تفيد بأن مكتب مراقب العملة أنهى أمر الموافقة لعام 2016. وكان هذا أيضًا سببًا لتقليص شركة Apple في بداية العام. 5. هل تبيع بسبب التغيير في الصناعة؟ يمكن أن تؤدي المشكلات التي تواجه الصناعات – بدءًا من المنافسة التنظيمية إلى زيادة المنافسة إلى انخفاض الطلب إلى ديناميكيات سلسلة التوريد – إلى تغيير الأطروحة وتتطلب نظرة أكثر صرامة حيث يجب عليك إعادة التقييم إذا كان الاستثمار لا يزال قابلاً للتطبيق. مثال لقد تكبدنا خسارة صغيرة عند الخروج من Oracle عندما أشارت النتائج ربع السنوية إلى أن أطروحة الاستثمار لدينا لم تكن تسير بالوتيرة التي كنا نبحث عنها. لقد خرجنا أيضًا من Emerson بسبب مخاوف بشأن التنفيذ وتكامل عمليات الاندماج والاستحواذ. فيما يلي بعض الأسئلة التي يجب طرحها للمساعدة في تحديد متى، أو حتى إذا كان ينبغي، إعادة شراء الأسهم عند التراجع بعد بيع بعضها. متى يجب شراء الانخفاض 1. لماذا انخفض السهم؟ هل هو خروج واسع النطاق من القطاع؟ في هذه الحالة، قد يكون الأمر أكثر إغراءً نظرًا لأن الانخفاض ليس بسبب أخبار خاصة بالشركة. تحدث عمليات التناوب طوال الوقت في سوق الأوراق المالية، ولا يكون ذلك دائمًا لسبب فظيع. مثال لهذا السبب قمنا بعملية شراء متضاربة صغيرة لأسهم Coterra Energy في أواخر عام 2023 حيث كانت أسعار النفط الأمريكي تتجه نحو الانخفاض وتؤدي إلى انخفاض مجمع الطاقة معها. 2. هل كان هناك تحديث جوهري مثل ضعف الأرباح أو حصول منافس على حصة سوقية؟ في هذه الحالة، يجب إلقاء نظرة أكثر صرامة لأن فقدان حصة السوق أو انخفاض الطلب قد يكون نتيجة للمنافسة وربما لم تعد الشركة جيدة كما كانت من قبل. مثال بعد الإعلان المسبق عن أرباح شركة DuPont الصعبة، قلنا إننا لن نشتري الأسهم المنخفضة حتى نتعلم المزيد. في النهاية، اشترينا المزيد بعد سماع ما قالته الإدارة بعد بضعة أسابيع في المؤتمر الهاتفي للأرباح، واستقر السهم. لكن الدرس المستفاد هنا هو أننا لم نتمكن من التدخل وشراء الانخفاض لأن الإعلان المسبق أوضح أن الأمور في الصين كانت أسوأ مما كنا نعتقد. تبين أن التحديث ليس مغيرًا للأطروحة. لكنها خيمت على التوقعات وتوقيت التعافي قليلاً. 3. إذا لم يكن لديك أي منصب بالفعل، فهل ستكون مهتمًا؟ نحن لا نهتم من أين يأتي السهم، فقط إلى أين يتجه. لذا، السؤال الأول هو ما إذا كنت تعتقد أن السهم سيرتفع أم لا. مثال لقد قمنا مؤخرًا بشراء أسهم بثلاثة أسماء مختلفة، مع الاعتراف بشكل أساسي بسبب انخفاضها جميعًا والإشارة إلى أن الأمور تبدو جاهزة للتحسن في المستقبل. وبعبارة أخرى، فإن الانخفاض في السهم لم يتطابق تمامًا مع توقعاتنا بشأن الأعمال. شعرنا أن أسعار الأسهم تعكس الماضي. لكن كمستثمرين، هذا هو المستقبل الذي نهتم به. 4. ما هو أساس التكلفة الخاصة بك؟ يجب أن تضع في اعتبارك دائمًا أساس التكلفة الخاص بك ولكن هناك مساحة أكبر للمناورة عند إعادة شراء الأسهم التي قمت ببيعها بسعر أعلى. في هذه الحالة، طالما أنك امتصت بعض المال، فلا يمكنك أن تغضب كثيرًا حتى لو لم تتمكن من الوصول إلى الجزء السفلي تمامًا. بالمناسبة، عندما نقول “امتصت” الأموال، فإننا نعني الأموال التي كسبتها بعد إعادة بناء المركز إلى عدد أسهمه الأصلي. على سبيل المثال، إذا كنا نملك 100 سهم من XYZ بسعر 100 دولار للسهم وقمنا ببيع 10 أسهم، فقد جمعنا 1000 دولار نقدًا. إذا قمنا بعد ذلك بإعادة شراء الأسهم العشرة بسعر 90 دولارًا أمريكيًا لكل منها، فسنكون قد أعادنا 900 دولارًا أمريكيًا وقمنا ببناء ما يصل إلى 100 سهم مرة أخرى. لذلك، “امتصنا” 100 دولار نقدًا – لدي الآن 100 دولار نقدًا و100 سهم على الرغم من أن الأسهم فقدت قيمتها بالطبع في الوقت الحالي. مثال ستلاحظ أنه عندما قمنا بإعادة شراء أسهم شركة DuPont، قلنا أننا كنا نعيد شراء الأسهم التي تم بيعها سابقًا بسعر أعلى بسبب زيادة الثقة في التوقعات بعد إعلان الأرباح. لقد كان هذا البيع المرتفع، إلى جانب أساسنا، هو الذي أتاح لنا خيار التدخل وإجراء عملية الشراء. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم INJim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
إليك البريد الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag [email protected] – لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرة إلى Jim Cramer وفريق المحللين التابع له. لا يمكننا تقديم نصيحة استثمارية شخصية. سننظر فقط في أسئلة أكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة.
سؤال هذا الأسبوع: أريد أن أتبع نصيحة النادي لجني الأرباح، وجمع الأموال، وعدم التعرض للذبح، خاصة. نظرا للتشغيل في Super Six. لكنني غير متأكد من كيفية صياغة استراتيجية الخروج والعودة، لذلك تركت الأسهم تتدفق وأشعر وكأنني خنزير يركض نحو الذبح! بمجرد أن تقرر جمع الأموال، هل هناك مبادئ للخروج وإعادة الدخول التي يجب أن أستخدمها — شكرًا، إي أف
فريق التحرير
شارك المقال
