قال رئيس البنك المركزي الهولندي، كلاس نوت، لشبكة CNBC يوم الأربعاء، إن الأسواق “تتقدم على نفسها” مع توقعات خفض أسعار الفائدة.
“المشكلة بالنسبة لنا هي أن هذا قد يؤدي إلى هزيمة ذاتية في النهاية. نحن متفائلون بأن لدينا احتمالًا معقولاً لعودة التضخم إلى 2٪ في عام 2025. ولكن لا يزال هناك الكثير مما يجب أن يسير على ما يرام حتى يحدث ذلك، وقال نوت عضو البنك المركزي الأوروبي متحدثا في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس.
“يكمن وراء هذا التوقع مسار سعر الفائدة، مسار سعر الفائدة المفترض، الذي يحتوي على تيسير أقل بكثير مما هو مضمن حاليًا في تسعير السوق. وهذا ينطوي على خطر أن يصبح هزيمة ذاتية.”
وقال نوت إن البنك المركزي لمنطقة اليورو ينظر إلى الظروف المالية العامة، وأنه “كلما زاد التيسير الذي قدمته السوق بالفعل لنا، قل احتمال قيامنا بخفض أسعار الفائدة … وقل احتمال أن نضيف إليه”.
“أعتقد أن هناك توقعات بشأن تحركات أسعار الفائدة في الأسواق الحالية والتي لن نتمكن من الدفاع عنها. وبمجرد أن يصبح من الواضح للأسواق أننا لن ندافع عن ذلك، فإنني أتوقع بعض التصحيح مرة أخرى إلى مسار سعر الفائدة الذي كان السبب وراء تفاؤلنا بشأن التوصل إلى اتفاق”. وأضاف: “العودة التدريجية إلى معدل التضخم 2% في عام 2025”.
وقد تراجع مسؤولو البنك المركزي الأوروبي إلى حد كبير عن توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة بدءًا من فصل الربيع.
صرح رئيس البنك المركزي النمساوي روبرت هولزمان، وهو من الصقور الرئيسيين للبنك المركزي الأوروبي، لشبكة CNBC يوم الاثنين أن هناك تهديدات للصورة التضخمية التي قد تعني أن أسعار الفائدة لن تنخفض على الإطلاق هذا العام.
لكن زميله الأكثر تشاؤما، محافظ البنك المركزي البرتغالي ماريو سينتينو، رسم صورة متفائلة لمسار التضخم.
وقال نوت إن البنك المركزي الأوروبي سيلتزم بخطته لخفض التضخم، حيث يكافح المخاطر الناجمة عن سوق العمل الضيق وعدم اليقين الجيوسياسي في البحر الأحمر.
وأضاف: “إذا أردنا إزالة بعض القيود التي نفرضها حاليًا، فسيكون ذلك انسحابًا تدريجيًا للغاية، ولكن ليس انسحابًا مفاجئًا”، مضيفًا أن هناك حاجة لمزيد من البيانات حول الأجور.
وقال نوت إنه يتفق مع أولئك الذين يقولون إنه لن تكون هناك حاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة، وأن ظهور المخاطر الصعودية للتضخم من شأنه أن يطيل الوقت الذي تظل فيه أسعار الفائدة مرتفعة. ويبلغ سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي حالياً مستوى قياسياً مرتفعاً يبلغ 4%.
وأضاف “لكن هذا قد يعني ضمنا أن الخفض الأول قد يأتي في وقت متأخر عما هو متوقع حاليا”.
