ركاب الولايات المتحدة.
كارولين بورسر | بنك الصور | صور جيتي
ويساعد التدفق الأخير للهجرة إلى الولايات المتحدة على تعزيز الاقتصاد على الرغم من مجموعة كبيرة من التحديات العالمية، وفقا لجويس تشانغ، رئيس الأبحاث العالمية في جامعة هارفارد. جي بي مورغان.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 2.1٪ لعام 2024، ارتفاعًا من 1.4٪ في توقعاته لشهر ديسمبر، حيث يواصل الاقتصاد إظهار المرونة على الرغم من أسعار الفائدة المرتفعة حيث يسعى البنك المركزي لإدارة مستويات التضخم.
وفي الوقت نفسه، ظل سوق العمل ساخنًا نسبيًا على الرغم من تشديد الظروف النقدية، مع بقاء البطالة أقل من 4٪ في فبراير وإضافة الاقتصاد 275 ألف وظيفة.
كما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمقياس التضخم المفضل لديه: الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي. ويتوقع الآن أن يصل معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 2.6%، ارتفاعًا من 2.4%، بعد أن أضعفت بيانات التضخم في شهري يناير وفبراير الآمال في أن زيادات الأسعار كانت تحت السيطرة الكاملة.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.4٪ في فبراير على أساس شهري وارتفع بنسبة 3.8٪ على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من المتوقع.
“ما زلنا نرى الظاهرة في جميع أنحاء العالم المتمثلة في أن تضخم الخدمات لا يزال أعلى بكثير مما كان عليه قبل الوباء، لذلك نحن نتطلع إلى 3٪ لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي، لكنني أعتقد أن الشيء الوحيد الذي تم الاستهانة به حقًا في الولايات المتحدة هو قصة الهجرة”، قال تشانغ لبرنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الخميس.
“لقد أصبح عدد سكان الولايات المتحدة أعلى بنحو 6 ملايين نسمة عما كان عليه قبل عامين أو نحو ذلك، وهذا يمثل الكثير من الزيادة في الاستهلاك، عندما ترى أرقام البطالة المنخفضة للغاية أيضًا”.
وأشارت إلى أن الضغط التصاعدي على الأجور وتكاليف الإسكان، إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة حتى الآن هذا العام، يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “لم يخرج من الأزمة بعد” عندما يتعلق الأمر بالتضخم.
وقد قدر تقرير حديث لمكتب الميزانية بالكونجرس أن صافي الهجرة إلى الولايات المتحدة بلغ 3.3 مليون في عام 2023، ومن المتوقع أن يظل عند هذا المستوى في عام 2024، قبل أن ينخفض إلى 2.6 مليون في عام 2025 و1.8 مليون في عام 2026.
وتعد الهجرة، وخاصة المعابر الحدودية، من بين المواضيع الأكثر سخونة في الفترة التي تسبق الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني. وأشار تشانغ إلى أن أحداثا أخرى يمكن أن تؤدي إلى تفاقم المشكلة، وخاصة الوضع المتكشف في هايتي.
ومع ذلك، قالت إنه من حيث التأثير الصافي على الاقتصاد، فإن الهجرة “أمر جيد”.
“من كل ما رأيناه، فإن الإيرادات التي يتم تحقيقها تتجاوز النفقات. إنها الآن قضية سياسية، ليس هنا في الولايات المتحدة فحسب، بل أيضًا عند النظر إلى أوروبا، وربما تكون أيضًا القضية رقم واحد في الوقت الحالي، لكننا نعتقد وقال تشانغ: “عندما تنظر إلى أرقام البطالة وقوة الاستهلاك، فإن الهجرة كانت جزءا كبيرا من ذلك”.
وأضاف تشانغ أن العوامل الأخرى التي مكنت الاقتصاد الأمريكي من التفوق في الأداء على نظرائه تشمل العجز المالي المرتفع واستقلاله في مجال الطاقة. وقد كافحت أوروبا في السنوات الأخيرة للقضاء على اعتمادها على روسيا في إمدادات الطاقة.
وفي الوقت نفسه، يتوقع مكتب الميزانية في الكونجرس أن يبلغ إجمالي عجز الميزانية الفيدرالية الأمريكية 1.4 تريليون دولار في عام 2023، أو 5.3% من الناتج المحلي الإجمالي، والذي سيتضخم إلى 6.1% من الناتج المحلي الإجمالي في عامي 2024 و2025.
“أعتقد أنه أيضًا في عام الانتخابات ستشهد الكثير من الإنفاق قبل 30 سبتمبر أيضًا، لذلك لا توجد دلائل كثيرة على أن هذه الأرقام (سوف تنحسر). أعتقد أن هذا أحد الأسباب التي تجعلني أعتقد وأضاف تشانغ أن الارتفاع لفترة أطول سيكون هنا ليبقى.
ومع أخذ ذلك في الاعتبار، لا يرى بنك جيه بي مورجان سوى دورة تخفيف “سطحية” من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع استمرار الضغوط التضخمية على خلفية ارتفاع الإنفاق الحكومي والهجرة.
