يقول رئيس أسواق رأس المال في صندوق النقد الدولي إن التقييمات المرتفعة للشركات “تثير القلق”.

قال مدير إدارة أسواق النقد ورأس المال في صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء إن التقييمات المرتفعة للشركات يمكن أن تشكل خطراً كبيراً على الاستقرار المالي حيث أصبح تفاؤل السوق غير مرتبط بالأساسيات.

كانت الأسواق المالية في حالة من التمزق خلال معظم هذا العام، مدعومة بانخفاض التضخم وآمال التخفيضات المقبلة في أسعار الفائدة. وقال توبياس أدريان إن هذا “التفاؤل” أدى إلى تمديد تقييمات الشركة إلى درجة يمكن أن تصبح فيها عرضة لصدمة اقتصادية.

وقال أدريان لكارين تسو من سي إن بي سي يوم الثلاثاء: “نحن نشعر بالقلق في بعض القطاعات حيث أصبحت التقييمات ممتدة للغاية”.

“لقد قادتها التكنولوجيا في العام الماضي، ولكن في هذه المرحلة، شهدنا بالفعل ارتفاعًا في التقييمات في جميع المجالات. هناك دائمًا هذا السؤال، إذا حدثت صدمة سلبية، إلى أي مدى سنرى إعادة تعديل في التقييمات”. التسعير”، على حد تعبيره.

وقال أدريان، الذي كان يتحدث على هامش اجتماع الربيع لصندوق النقد الدولي في واشنطن، إن أسواق الائتمان كانت مجالاً خاصاً للقلق.

وقال: “أود أن أشير إلى أسواق الائتمان، حيث فروق الأسعار ضيقة للغاية على الرغم من تدهور أساسيات المقترض، على الأقل في بعض القطاعات”.

وأضاف: “حتى المقترضون الأكثر خطورة قادرون على إصدار ديون جديدة، وذلك بأسعار مناسبة للغاية”.

وتمتد المخاوف التمويلية لصندوق النقد الدولي أيضًا إلى سوق العقارات، وخاصة العقارات التجارية، والتي قال أدريان إنها أصبحت “مثيرة للقلق إلى حد ما”.

وقال إن المقرضين المتوسطين والصغيرين على وجه الخصوص قد يكونون عرضة للصدمات العقارية التجارية حيث تعرض القطاع لضغوط من التحول إلى العمل عن بعد والتسوق عبر الإنترنت.

“هناك بالفعل علاقة بين تعرض بعض البنوك، وخاصة البنوك المتوسطة والصغيرة الحجم، للعقارات التجارية التي تميل أيضًا إلى أن يكون لديها (أ) قاعدة تمويل هشة. نوع من الجمع بين التعرض للمخاطر في العقارات التجارية، وهذا وقال أدريان: “التمويل الهش قد يؤدي في بعض السيناريوهات إلى إشعال بعض عدم الاستقرار”.

أصدر صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء توقعاته للاقتصاد العالمي، حيث قام برفع توقعاته للنمو العالمي بشكل طفيف، قائلاً إن الاقتصاد أثبت “مرونته بشكل مدهش”.

ويتوقع الآن أن يبلغ النمو العالمي 3.2% في عام 2024، لكنه أشار إلى أن مخاطر الجانب السلبي لا تزال قائمة، بما في ذلك ما يتعلق بالتضخم والمسار غير المؤكد بشكل متزايد إلى الأمام بالنسبة لأسعار الفائدة.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إن الاقتصاد الأمريكي لم يشهد عودة التضخم إلى الهدف، مما يزيد من احتمالية خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.

وقال أدريان “إننا نرى مخاطر فيما يتعلق باستمرار التضخم. وقد تحقق بعض ذلك بالفعل، ولكن بالطبع قد نرى المزيد من المفاجآت”.

“لقد (أستشهدنا) بالمخاطر باعتبارها متوازنة على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم. ولكن في بعض البلدان، هناك اتجاه صعودي أكثر قليلاً والبعض الآخر أكثر انخفاضًا قليلاً. ومن المؤكد أن مخاطر أسعار الفائدة هي عامل رئيسي نتطلع إليه، ” أضاف.