إحدى القضايا التي تكررت كثيرًا خلال السنوات الخمس التي قضيتها في الصين هي مدى صعوبة حصول العديد من الشركات على قرض. ويرجع ذلك جزئيا إلى أن البنوك الكبرى مملوكة للدولة وتفضل إقراض الشركات المملوكة للدولة. كما أن النظام المحلي لتقييم الجدارة الائتمانية لا يزال قيد التطوير. ورغم أن ظروف التمويل للمؤسسات غير المملوكة للدولة تحسنت على مر السنين، إلا أن هناك قولاً مأثوراً لم يتغير: سوف تلتزم البنوك بتوجيهات السياسة. وبعد أن اتخذت بكين إجراءات صارمة ضد مستويات الديون المرتفعة لمطوري العقارات، تراجعت البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بشكل كبير عن إقراض تلك الشركات. ومن ناحية أخرى، ركزت أحدث خطط التنمية في الصين على التصنيع المتقدم ــ إنتاج سلع ذات قيمة أعلى من الملابس وغيرها من السلع الأقل تكلفة التي اشتهرت بها المصانع الصينية. قال بنك الشعب الصيني يوم الجمعة إن قيمة القروض المقدمة لشركات التصنيع ارتفعت بنسبة 38% مقارنة بالعام الماضي حتى نهاية سبتمبر. وقال بنك الشعب الصيني إن هذا أسرع من النمو الإجمالي للقروض. كما أشارت إلى النمو في القروض المقدمة للمطورين. وتحاول الحكومة هذا العام تخفيف الضغط على قطاع العقارات المتراجع. وبينما انخفض الاستثمار في العقارات هذا العام، أظهرت البيانات للعام حتى أغسطس انتعاشًا في الاستثمار في التصنيع. وشهد الإنتاج الصناعي لهذا الشهر نموا أفضل من المتوقع، مع نمو مطرد في القطاعات الفرعية مثل المعدات والتصنيع المتقدم. لكن المحللين يدركون بشكل متزايد أن أيام النمو المرتفع للعقارات قد ولت، مما يؤثر بشكل أكبر على الاقتصاد على المدى القريب. القطاع يتغلب على التباطؤ ويظل السؤال الأكاديمي هو ما إذا كانت الصين قادرة على الخروج من ركود الأجور المنخفضة – ما يسمى بفخ الدخل المتوسط. “إن التحولات على المستوى الجزئي في الصين، وتحديداً نحو التصنيع ذي القيمة الأعلى والاستثمارات الخضراء والتكنولوجية المتقدمة، تقدم بعض الأدلة على نوع التحولات الأساسية التي حددها جيل وخاراس” للهروب من فخ الدخل المتوسط، كبير الاقتصاديين في جامعة أكسفورد لويز لو. قال في تقرير يوم الجمعة، في إشارة إلى الباحثين الأصليين الذين صاغوا هذا المصطلح. ووفقا للو، فإن هذه المتطلبات الثلاثة هي: التخصص في الإنتاج والتوظيف، وزيادة الابتكار، وأنظمة التعليم التي تسمح للقوى العاملة بالتكيف مع التكنولوجيات الجديدة. وقال لو “إن الصين لا تزال بحاجة إلى الاستثمار لتحديث تكنولوجيا التصنيع الخاصة بها، وستوجه المزيد من الموارد نحو مجالات النمو مثل مصادر الطاقة المتجددة والتكنولوجيا الخضراء”. لكن هذا لا يكفي لتعويض التباطؤ الحاد في نمو الصين. وتتوقع أكسفورد إيكونوميكس أن يتباطأ الاقتصاد إلى وتيرة 4.4% في عام 2024 و4.0% في عام 2025، متأثراً بالعقارات. ولا يرى بريان تايكانجكو، المحلل في شركة Stansberry Research، الكثير من التفاؤل بشأن الاقتصاد الصيني في الوقت الحالي أيضًا. وقال: “في الأساس، لم تنجح جهود بكين لدعم الاقتصاد إلا في منع الأمور من أن تصبح أسوأ بكثير بدلا من أن تتحسن كثيرا”. من المقرر أن تعلن الصين عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي والاستثمار في الأصول الثابتة يوم الأربعاء، 18 أكتوبر. ولكن في الأسواق، قد تكون بعض الأسهم في منطقة ذروة البيع، كما قال محللو بنك HSBC عن عدد قليل من الأسماء ذات تصنيف الشراء في الأسواق. تقرير حديث. ثلاثة من الأسماء ذات ذروة البيع، جميعها مدرجة في البر الرئيسي للصين، تندرج ضمن اتجاه التصنيع المتقدم الواسع. Sungrow Power – تدعي شركة الطاقة المتجددة أنها تمتلك أكبر مصنع في العالم لمحولات الطاقة الشمسية، وهي التقنية التي تحول الطاقة الشمسية إلى كهرباء قابلة للاستخدام. لدى HSBC سعر مستهدف يبلغ 147.00 يوان، بزيادة 70٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة، وقد تم اختيار شركة الأجهزة المنزلية العملاقة من قبل المنتدى الاقتصادي العالمي كجزء من “شبكة المنارة العالمية”، وهي مجموعة من الشركات التي تدمج الأتمتة والذكاء الاصطناعي. لتحسين الكفاءة. ويعتبر المنتدى مثل هذه التكنولوجيا جزءا مما يسمى بالثورة الصناعية الرابعة. لدى HSBC سعر مستهدف قدره 70.00 يوان، بزيادة قدرها 27٪ عن إغلاق يوم الجمعة Yonyou – تبيع شركة برمجيات المؤسسات أنظمة الإدارة، بما في ذلك التصنيع. لدى HSBC سعر مستهدف عند 30.50 يوان، بارتفاع يقارب 80% عن إغلاق يوم الجمعة. تمتلك Wind Information، قاعدة البيانات المالية الرئيسية في الصين، “مؤشر الثورة الصناعية الرابعة” للأسهم المدرجة في البر الرئيسي للصين – وهي سلة ارتفعت بأكثر من 20٪ حتى الآن هذا العام.
هناك قطاع واحد في الصين يتغلب على التباطؤ – 3 أسهم تتنافس عليه، بما في ذلك واحد مع ارتفاع بنسبة 80٪
