مديرة صندوق النقد الدولي تحذر من مخاطر الأسواق الناشئة مع ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية

قللت كريستالينا جورجييفا، المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، من احتمال حدوث أي تأثير سلبي من اختلاف السياسة النقدية بين أوروبا والولايات المتحدة، لكنها قالت إن القضايا قد تكون أكثر حدة في الأسواق الناشئة.

ارتفعت أسعار الفائدة القياسية في أغلب الاقتصادات المتقدمة في السنوات الأخيرة، حيث سعت البنوك المركزية إلى ترويض التضخم في أعقاب جائحة كوفيد – 19. وتتطلع هذه البنوك الآن إلى خفض أسعار الفائدة مرة أخرى مع تباطؤ الاقتصادات، على الرغم من أن الإشارات في الولايات المتحدة تشير إلى أن التخفيضات ربما لا تزال على بعد بضعة أشهر.

تعتبر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أخبارا سيئة تقليديا بالنسبة للأسواق الناشئة، لأنها تجعل ديونها – المسعرة غالبا بالدولار الأمريكي – أكثر تكلفة. ومن الممكن أن يؤدي أيضاً إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، حيث يختار المستثمرون عوائد أفضل في الولايات المتحدة، ويمكن أن يتسبب في ظروف مالية أكثر صرامة.

وقالت جورجييفا لسيلفيا أمارو من سي إن بي سي في بروكسل يوم الاثنين: “إنها قضية أكثر خطورة بكثير بالنسبة للبلدان التي يكون فيها تأثير أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أكثر عمقا – في العديد من اقتصادات الأسواق الناشئة”.

“نرى بعضاً من هذا أيضاً في اليابان، وهناك في الواقع لا بد من شحذ انتباه صناع السياسات من أجل المراقبة الدقيقة للأماكن التي تصبح فيها التقلبات أكثر أهمية. وفي أوروبا، ليس هذا هو الحال.”

وفي منطقة اليورو، قالت “لسنا قلقين للغاية بشأن تأثير سعر الصرف”، مضيفة أن تحليل صندوق النقد الدولي أظهر أن الفارق البالغ 50 نقطة أساس بين أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وأسعار البنك المركزي الأوروبي “هو أمر لا بأس به”. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تغير طفيف أو بنسبة 0.1 إلى 0.2% في سعر الصرف.”

وقالت “وهذا يعني أن هذه ليست مشكلة كبيرة هنا (في أوروبا).”