نفيدياالدافع وراء الارتفاع التاريخي لشركة Apple هو أعمال مراكز البيانات الخاصة بها، والتي نمت بنسبة هائلة بلغت 427٪ في الربع الأخير مع استمرار الشركات في اقتناص معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
والآن تشير شركة Nvidia للمستثمرين إلى أن العملاء الذين ينفقون مليارات الدولارات على رقائقها سيكونون قادرين على جني الأموال من الذكاء الاصطناعي أيضًا. إنه مصدر قلق يحوم حول الشركة لأنه لا يوجد سوى قدر كبير من النقد الذي يمكن للعملاء إنفاقه على البنية التحتية قبل أن يحتاجوا إلى رؤية بعض الأرباح.
إذا تمكنت رقائق Nvidia من توفير عائد قوي ومستدام على الاستثمار، فهذا يشير إلى أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد يكون لها مجال للاستمرار مع تجاوز المراحل الأولى من التطوير، ومع تخطيط الشركات لمشاريع طويلة الأجل.
أهم عملاء Nvidia لوحدات معالجة الرسومات (GPUs) هم موفري الخدمات السحابية الكبار — أمازون خدمات الويب، مايكروسوفت أزور, جوجل السحابة، و وحي سحاب. وقالت الشركة إنها تشكل “منتصف 40٪” من مبيعات مراكز البيانات البالغة 22.56 مليار دولار لشركة Nvidia في ربع أبريل.
هناك أيضًا مجموعة جديدة من الشركات الناشئة المتخصصة في مراكز بيانات GPU التي تشتري وحدات معالجة الرسومات من Nvidia، وتثبيتها على رفوف الخوادم، وتحميلها في مراكز البيانات، وتوصيلها بالإنترنت، ثم تأجيرها للعملاء بالساعة.
على سبيل المثال، تعرض CoreWeave، وهي سحابة GPU، حاليًا سعر 4.25 دولارًا للساعة لاستئجار Nvidia H100. يعد هذا النوع من وقت الخادم ضروريًا بكميات كبيرة لتدريب LLM مثل OpenAI's GPT، وهو ما يحدد عدد مطوري الذكاء الاصطناعي الذين ينتهي بهم الأمر إلى الوصول إلى أجهزة Nvidia.
بعد تقرير أرباح Nvidia الأفضل من المتوقع يوم الأربعاء، أخبرت المديرة المالية كوليت كريس المستثمرين أن مقدمي الخدمات السحابية يشهدون “عائدًا فوريًا وقويًا” على الاستثمار. وقالت إنه إذا أنفق مزود السحابة دولارًا واحدًا على أجهزة Nvidia، فيمكنه تأجيرها مقابل 5 دولارات على مدى السنوات الأربع القادمة.
وقال كريس أيضًا إن أجهزة Nvidia الأحدث سيكون لها عائد أقوى على الاستثمار، مستشهدًا بمنتج الشركة HDX H200، الذي يجمع بين 8 وحدات معالجة رسوميات، مما يوفر الوصول إلى ميتا نموذج Llama AI، بدلاً من الوصول الأولي إلى الكمبيوتر السحابي.
وقال كريس: “هذا يعني أنه مقابل كل دولار يتم إنفاقه على خوادم NVIDIA HDX H200 بالأسعار الحالية، يمكن لموفر واجهة برمجة التطبيقات (API) الذي يخدم رموز Llama 3 تحقيق إيرادات بقيمة 7 دولارات على مدار أربع سنوات”.
يتضمن جزء من الحساب مقدار استخدام الرقائق. هل يعملون 24 ساعة في اليوم أم بنسبة أقل من الوقت؟
صرح الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang للمحلل في مكالمة الأرباح أن OpenAI وGoogle وAnthropic وما يصل إلى 20000 شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي يصطفون للحصول على كل وحدة معالجة رسومات يمكن لموفري الخدمات السحابية وضعها على الإنترنت.
وقال هوانغ: “كل العمل الذي يتم إنجازه لدى جميع (مقدمي الخدمات السحابية) يستهلك كل وحدة معالجة رسومات موجودة هناك”.
وتابع: “يمارس العملاء ضغوطًا كبيرة علينا لتقديم الأنظمة والوقوف عليها في أسرع وقت ممكن”.
وقال هوانغ إن شركة Meta أعلنت عن نيتها إنفاق مليارات الدولارات على 350 ألف شريحة Nvidia، على الرغم من أن الشركة ليست مزودًا للخدمات السحابية. ومن المرجح أن تضطر شركة Meta إلى تحقيق الدخل من استثماراتها من خلال أعمالها الإعلانية أو من خلال تضمين برنامج الدردشة الآلي داخل تطبيقاتها الحالية.
وقال هوانغ إن مجموعة خوادم Meta هي مثال على “البنية التحتية الأساسية لإنتاج الذكاء الاصطناعي”، أو “ما نشير إليه بمصانع الذكاء الاصطناعي”.
كما فاجأت Nvidia المحللين من خلال تقديم جدول زمني قوي للجيل التالي من وحدة معالجة الرسومات، المسمى Blackwell، والذي سيكون متاحًا في مراكز البيانات في الربع المالي الرابع. وهدأت هذه التعليقات المخاوف من التباطؤ بينما تنتظر الشركات أحدث التقنيات.
العملاء الأوائل للرقائق الجديدة هم Amazon، وGoogle، وMeta، وMicrosoft، وOpenAI، وOracle، تسلاوقال هوانغ، وXAI الخاص بإيلون موسك.
وقفزت أسهم Nvidia بنسبة 6% في تداولات ممتدة، متجاوزة 1000 دولار للمرة الأولى. بالإضافة إلى الإعلان عن الأرباح، أعلنت شركة Nvidia عن تقسيم أسهمها بنسبة 10 مقابل 1 بعد ارتفاع سعر سهم الشركة بمقدار 25 ضعفًا خلال السنوات الخمس الماضية.
يشاهد: المحللين على نفيديا
