ج. ب. مورجان تشيس يعتقد الرئيس التنفيذي جيمي ديمون أن هناك فرصة أفضل من أن تتجه الولايات المتحدة نحو الركود، على الرغم من أنه لا يرى مشاكل نظامية تلوح في الأفق.
وفي حديثه يوم الاثنين من مؤتمر جيه بي مورجان للتمويل عالي العائد والرافعة المالية في ميامي، قال رئيس أكبر بنك أمريكي من حيث الأصول، إن الأسواق ربما لا تسعر احتمالية قوية بما يكفي لبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وأشار ديمون إلى أن “هناك أشياء مثيرة للقلق نوعًا ما”، واختلف مع المستوى العالي من الاحتمالية المخصصة للاقتصاد الذي يفتقد الركود.
وقال لليزلي بيكر من سي إن بي سي: “السوق نوع من التسعير في حالة هبوط ناعم. قد يحدث هذا بشكل جيد للغاية”. وأضاف “لكن احتمالات (السوق) تتراوح بين 70 و80 بالمئة. سأعطيك نصف ذلك، هذا كل شيء”.
وتأتي هذه التعليقات في الوقت الذي اضطر فيه السوق بالفعل إلى إعادة تسعير توقعاته للسياسة النقدية. في حين كان متداولو العقود الآجلة في وقت سابق من العام يخصصون احتمالية كبيرة لسلسلة قوية من تخفيضات أسعار الفائدة بدءًا من شهر مارس، فإنهم يرون الآن أن التيسير لن يبدأ حتى يونيو أو يوليو، مع تسعير ثلاثة تخفيضات الآن – نصف التوقعات السابقة.
وإلى جانب المعدلات المرتفعة، كان على الأسواق أن تتعامل مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض حيازاته من السندات، وهي عملية تعرف باسم التشديد الكمي. وبينما من المتوقع أن يبدأ البنك المركزي في التخفيض التدريجي للبرنامج قريبًا، إلا أنه يظل عاملاً آخر في تشديد السياسة النقدية.
وقال ديمون: “من الخطأ دائمًا النظر إلى العام فقط”. “كل هذه العوامل التي تحدثنا عنها: كيو تي، وعجز الإنفاق المالي، والجغرافيا السياسية، وهذه الأشياء قد تحدث على مدى عدة سنوات. لكنها سوف تحدث وسيكون لها تأثير، وفي رأيي أنا فقط حذر بشأن كل شيء. “.
ومع ذلك، قال ديمون إنه لا يتوقع تكرار بعض حالات الركود الخطيرة الأخرى التي واجهها الاقتصاد الأمريكي، مثل الأزمة المالية لعام 2008 التي شهدت انهيار وول ستريت حيث تعرضت البنوك لتداعيات انهيار صناعة الرهن العقاري.
وقال ديمون إن ارتفاع أسعار الفائدة إلى جانب الركود يمكن أن يؤثر بشدة على مجالات مثل العقارات التجارية والبنوك الإقليمية، ولكن مع تأثيرات محدودة على الاقتصاد الكلي.
وقال “إذا واجهنا ركودا، فنعم، سيزداد الأمر سوءا. وإذا لم يكن لدينا ركود، أعتقد أن معظم الناس سيكونون قادرين على تدبر الأمر”. “جزء من هذا هو مجرد عملية تطبيع. (أسعار الفائدة) كانت منخفضة للغاية لفترة طويلة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، وحدث ركود، ستكون هناك مشاكل عقارية، وستواجه بعض البنوك مشكلة عقارية أكبر بكثير من غيرها”. “.
وفيما يتعلق بالبنوك الإقليمية، وصف القضايا التي تضرب مؤسسات مثل بنك وادي السيليكون وبنك مجتمع نيويورك بأنها “خاصة”، وقال إن الائتمان الخاص يمكن أن يتضرر ولكن ليس على المستوى النظامي.
لا تفوّت هذه القصص من CNBC PRO:
