ذكرت وزارة العمل يوم الجمعة أن أسعار الجملة انخفضت بشكل غير متوقع في ديسمبر، مما يوفر إشارة إيجابية للتضخم.
أفادت وزارة العمل يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المنتجين انخفض بنسبة 0.1٪ خلال الشهر وأنهى عام 2023 بارتفاع بنسبة 1٪ عن العام الماضي. وكان الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز يتوقعون زيادة شهرية بنسبة 0.1٪. وكان المؤشر قد ارتفع بنسبة 6.4% في عام 2022.
باستثناء الغذاء والطاقة، كان مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ثابتًا مقابل التقديرات لزيادة بنسبة 0.2٪. وباستثناء خدمات الغذاء والطاقة والتجارة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين أيضًا بنسبة 0.2%، وذلك تماشيًا مع التقديرات. وعلى مدار العام بأكمله، ارتفع مؤشر الطلب النهائي على خدمات الغذاء والطاقة والتجارة بنسبة 2.5% لعام 2023 بأكمله بعد ارتفاعه بنسبة 4.7% في عام 2022.
ويأتي إصدار مؤشر أسعار المنتجين بعد يوم واحد من الأخبار الأقل تشجيعًا من وزارة العمل، والتي ذكرت يوم الخميس أن الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل السلع والخدمات ارتفعت بنسبة 0.3٪ في ديسمبر وارتفعت بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي. وكان هذا أعلى من توقعات وول ستريت ولا يزال بعيدًا عن هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪.
ومع ذلك، يعتبر مؤشر أسعار المنتجين بشكل عام مؤشرًا رائدًا أفضل لأنه يقيس أسعار خطوط الأنابيب التي تحصل عليها الشركات مقابل السلع والخدمات الوسيطة.
استجابت الأسواق في البداية بشكل إيجابي لإصدار مؤشر أسعار المنتجين ولكنها تحولت إلى الانخفاض خلال التعاملات الصباحية.
وقال كيرت رانكين، كبير الاقتصاديين في شركة PNC: “من الواضح أن مخاطر التضخم المتبقية في الاقتصاد الأمريكي لا يمكن أن تعود إلى أي ضغط تصاعدي في تكاليف المنتجين”. “سواء كان المسح من منظور الطلب المتوسط أو النهائي للمنتجين، فإن هناك ضغطًا ضئيلًا أو معدومًا على التسعير يتجه إلى الاقتصاد الأمريكي من جانب العرض الذي يدخل عام 2024.”
انخفضت أسعار سلع الطلب النهائي بنسبة 0.4٪ في ديسمبر، وهو الشهر الثالث على التوالي من الانخفاض، وفقا للبيان. وانخفضت أسعار وقود الديزل بنسبة 12.4%، على الرغم من ارتفاع البنزين بنسبة 2.1%.
ومن ناحية الخدمات، والتي يتابعها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، ظلت الأسعار دون تغيير للشهر الثالث على التوالي. وارتفعت الأسعار في المجالات المرتبطة بالمشورة المالية بنسبة 3.3%، في حين انخفضت هوامش بيع الجملة للآلات والمركبات بنسبة 5.5%.
يقيس مؤشر أسعار المنتجين الأسعار التي يدفعها المنتجون مقابل السلع والخدمات، في حين يقيس مؤشر أسعار المستهلك ما يدفعه المستهلكون في السوق. يتضمن مؤشر أسعار المستهلك أيضًا الواردات بينما لا يتضمن مؤشر أسعار المنتجين ذلك. ومع ذلك، يغطي مؤشر أسعار المنتجين مجموعة أوسع من السلع والخدمات.
والأسواق مقتنعة بأن تراجع مؤشرات التضخم سيدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بدءاً من شهر مارس، حتى مع ارتفاع التضخم فوق الهدف.
يتوقع المتداولون في سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا بنسبة 70٪ تقريبًا أن يأتي التخفيض بنقطة مئوية في الربع الأول في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يومي 19 و 20 مارس، وفقًا لمتتبع FedWatch التابع لمجموعة CME. من هناك، تتوقع الأسواق خمسة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 3.75٪ -4٪.
ومع ذلك، فقد أدلى العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة بتصريحات يبدو أنها تتعارض مع وجهة نظر السوق العدوانية. علاوة على ذلك، حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس، يوم الجمعة من أن الإنفاق الحكومي الكبير على العجز إلى جانب عوامل أخرى يمكن أن يتسبب في ثبات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة عما تتوقعه السوق.
