جيفري سميث، الرئيس التنفيذي والمدير التنفيذي للاستثمار في Starboard Value LP.
ديفيد بول موريس | بلومبرج | صور جيتي
استحوذ صندوق Starboard Value، وهو صندوق الناشطين الذي يديره جيف سميث، على حصة كبيرة في شركة تصميم الرسومات أوتوديسك وتحدثت مع مجلس إدارة الشركة في الأسابيع الأخيرة بشأن عدد من المخاوف الخطيرة المتعلقة بإفصاحاتها حول تحقيق داخلي أدى إلى إقالة مديرها المالي.
وتقدر قيمة حصة Starboard بحوالي 500 مليون دولار، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. الناشط، الذي يتمتع بسجل طويل من الاستثمار في قطاع التكنولوجيا، يشعر بالقلق بشكل خاص بشأن توقيت كشف أوتوديسك عن تحقيق داخلي كشف أن المديرين التنفيذيين ضللوا المستثمرين حول مقاييس التدفق النقدي الحر للشركة وهوامش التشغيل، حسبما قال الناس. الذي طلب عدم الكشف عن هويته لمناقشة المعلومات السرية بحرية.
وأدت نتائج هذا التحقيق إلى إقالة ديبورا كليفورد، المديرة المالية لشركة أوتوديسك آنذاك، والتي تم نقلها إلى دور تنفيذي مختلف داخل أوتوديسك. ووجد التحقيق أن المديرين التنفيذيين تلاعبوا بالتقارير المرتبطة بهيكل فواتير عقود الشركة، حيث عادت شركة Autodesk مرة أخرى إلى الدفعات المقدمة بدلاً من المدفوعات السنوية، لتحسين تلك المقاييس.
كشفت شركة Autodesk لأول مرة في أبريل أنها بدأت تحقيقًا داخليًا في مشكلات الإفصاح حول تلك المقاييس، بعد شهر تقريبًا من بدء التحقيق لأول مرة وأبلغت لجنة الأوراق المالية والبورصات بأنها تحقق في تقاريرها المالية. انخفضت أسهم Autodesk بنسبة 20٪ خلال الأسابيع القليلة المقبلة. تبلغ القيمة السوقية للشركة الآن أقل بقليل من 50 مليار دولار.
جاء الكشف المتأخر بعد أكثر من أسبوع بقليل من إغلاق الموعد النهائي لترشيح المديرين. قال الأشخاص إن النافذة الضيقة وتوقيت الكشف أثارا مخاوف كبيرة داخل Starboard، حيث اختار مجلس إدارة Autodesk عمدًا عدم إبلاغ المساهمين قبل اجتماعه السنوي. ومن المحتمل أن يؤدي مثل هذا التأخير إلى الحد من قدرة المساهمين على تسمية مرشحيهم في معركة متنازع عليها.
قال الأشخاص إن شركة Starboard تدرس اتخاذ إجراء قانوني في محكمة Delaware Chancery لإجبارها على إعادة فتح نافذة ترشيح Autodesk وتأخير اجتماع Autodesk السنوي. من المقرر حاليًا عقد اجتماع المساهمين في Autodesk في 16 يوليو.
وقال الناس إن الناشط يعتقد أيضًا أن الشركة يمكنها دفع تحسين الهامش الفعلي وتحسين اتصالات المستثمرين للمساعدة في تعزيز أسهم Autodesk.
قامت شركة Starboard ببناء حصص في شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، بما في ذلك Salesforce وSplunk التابعة لـ Marc Benioff، والتي تم بيعها لشركة Cisco في عام 2023 مقابل 28 مليار دولار.
وقد نشرت صحيفة وول ستريت جورنال أخبارًا عن حصة Starboard وخططها في وقت سابق.
واجهت شركة Autodesk تدقيقًا من قبل الناشطين من قبل. وفي عام 2016، توصلت إلى تسوية مع اثنين من المستثمرين الناشطين في شركة Sachem Head Capital Management وEminence Capital لتجنب المنافسة بالوكالة.
وكشفت شركة أوتوديسك في وقت سابق من هذا العام أنها تواجه تحقيقات وزارة العدل وهيئة الأوراق المالية والبورصات. ولم يرد ممثل الشركة على الفور على طلب للتعليق.
