تعرض ليزا سو شريحة AMD Instinct MI300 أثناء إلقاء خطاب رئيسي في معرض CES 2023 في لاس فيجاس، نيفادا، في 4 يناير 2023.
ديفيد بيكر | صور جيتي
الطلب على وحدات معالجة الرسومات – شرائح الذكاء الاصطناعي التي تشغل برامج مثل ChatGPT – يتزايد منذ أشهر، مما أدى إلى مكاسب كبيرة للشركات التي تصنع وحدات معالجة الرسومات.
أيه إم دي ارتفعت بنسبة 130% تقريبًا في عام 2023، حيث يراهن المستثمرون على أن وحدات معالجة الرسومات الموجهة بالذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة والمقرر شحنها هذا العام يمكن أن تأخذ حصة سوقية من نفيديا وتوفير بديل لكبار المشترين مثل Microsoft وMeta.
لكن التوقعات المرتفعة لنمو شرائح الذكاء الاصطناعي دفعت محلل شركة Northland Capital Markets Gus Richard إلى الاعتراف بأنه غير متأكد من المكان الذي يجب أن تتجه إليه أسهم AMD من هنا.
وكتب ريتشارد في مذكرة يوم الاثنين: “لقد قمنا بتخفيض التقييم إلى تصنيف” هيك إذا كنا نعرف “”. وقال إن لديه تقييمًا فعليًا لأداء السوق، وهو ما يعادل تعليقًا.
وتستند دعوة ريتشارد إلى وجهة نظره بأن توقعات المستثمرين لنمو شرائح الذكاء الاصطناعي قد امتدت إلى “وفرة غير عقلانية”. ويتوقع أن يصل إجمالي إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى 125 مليار دولار في عام 2027، ويقول إن نطاق التوقعات كبير جدًا لدرجة أن بعض المحللين يقدرون 100 مليار دولار والبعض الآخر بـ 400 مليار دولار.
وكتب ريتشارد: “إن الذكاء الاصطناعي كبير، إنه كبير حقًا، ولكنه ليس بالحجم الذي يعتقده المستثمرون”.
وقال ريتشارد إن إشارات الطلب الإجمالية مشوهة لعدة أسباب. أولاً، كانت شركة Nvidia الرائدة في السوق هي فعليًا “المصدر الوحيد” لرقائق الذكاء الاصطناعي وكان الطلب يفوق العرض. وقد أدى ذلك إلى قيام العملاء “بالطلب المزدوج” أو الشراء مقدمًا أكثر مما يحتاجون إليه. ويستشهد أيضًا بالتحركات الأخيرة من الولايات المتحدة لحظر صادرات بعض الرقائق إلى الصين باعتبارها شيئًا يمكن أن يؤثر على النمو.
في حسابات ريتشارد، إذا باعت AMD ما قيمته 16 مليار دولار من رقائق الذكاء الاصطناعي في عام 2027 – وهو ما يتضاعف كل عام من 2 مليار دولار في عام 2024 – فستحصل الشركة على حصة سوقية تبلغ حوالي 13٪ وستستمر في إنفاق المزيد على البحث والتطوير لمواكبة نفيديا. ويرى أن إجمالي إيرادات AMD لعام 2027 يبلغ 45 مليار دولار ويقول إن هذا الرقم تم تسعيره بالفعل في السهم.
انخفضت أسهم AMD بحوالي 3.5٪ إلى 168.17 دولارًا حتى بعد ظهر يوم الاثنين. ارتفعت أسهم Nvidia بأقل من 1٪.
يشاهد: يقول جيم براير إنه سيضيف AMD إلى “Magnificent Seven”
