عاد الجدل حول ما إذا كانت شركة TikTok المملوكة للصين قادرة على العمل في الولايات المتحدة بقوة، ليكشف المزيد عن المخاطر التي تهدد الأسهم الصينية في عام الانتخابات الرئاسية الأمريكية. لدى اللجنة التي قادت التشريع المتعلق بـ TikTok والذي أقره مجلس النواب الأسبوع الماضي، مشروع قانون آخر يهدف إلى تقييد شركات التكنولوجيا الحيوية الصينية، من بين العديد من المقترحات السياسية. دفعت مثل هذه الاعتبارات محللي بنك جولدمان ساكس إلى تحديث نموذجهم لقياس مستوى المخاطر الناجمة عن التوترات بين الولايات المتحدة والصين في الأسهم الصينية. وقال المحللون إن مقياسهم، الذي تم إنشاؤه في عام 2020، “يرتبط بشكل جيد بالجدول الزمني للأحداث بين الولايات المتحدة والصين، وأداء الأسهم الصينية”. وقالوا إن الأحداث الأخيرة تعني أنه يجب عليهم النظر في المزيد من العوامل، مثل أداء المصدرين الصينيين إلى الولايات المتحدة، وأسماء الذكاء الاصطناعي وما يقرب من 150 شركة رعاية صحية صينية. ويقف مقياس التوترات بين الولايات المتحدة والصين المنقح الذي أعده جولدمان عند مستوى متواضع يبلغ 53 من أصل 100، مما يشير إلى توقعات “حميدة إلى حد ما” للعلاقات الثنائية. وفي حين تحسنت بعض العوامل، مثل الجغرافيا السياسية، فإن عوامل أخرى آخذة في الارتفاع. وكتب محللو جولدمان ساكس في تقريرهم: “لقد ارتفعت المخاطر في مجال التكنولوجيا الناعمة في الأشهر الأخيرة، ومن وجهة نظرنا من المحتمل أن تكون مدفوعة بتقلبات السوق الناجمة عن مشروع قانون BioSecure المقترح والقيود الموسعة والمكثفة على الذكاء الاصطناعي والتقنيات المتقدمة الأخرى”. تقرير 14 مارس. قدمت لجنة مجلس النواب المعنية بالمنافسة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة والحزب الشيوعي الصيني في أواخر يناير/كانون الثاني مسودة “قانون الأمن الحيوي” إلى مجلس النواب. وقالت اللجنة في بيان: “بمجرد صدوره، فإن التشريع سيمنع مقدمي الخدمات الطبية الممولين اتحاديًا من استخدام شركات التكنولوجيا الحيوية الأجنبية المنافسة المثيرة للقلق”، مع ذكر عدد قليل من الكيانات الصينية على وجه الخصوص. ليس من الواضح مدى السرعة التي يمكن بها تمرير مشروع القانون ونسخته في مجلس الشيوخ عبر الكونجرس، هذا إن تم ذلك على الإطلاق. تم تقديم أحدث تشريع لـ TikTok – الذي يحظر التطبيق فعليًا في الولايات المتحدة ما لم تبيعه الشركة الصينية الأم ByteDance – إلى مجلس النواب في 5 مارس وتم تمريره بعد ما يزيد قليلاً عن أسبوع. ولكن مع وصول مشروع قانون TikTok الآن إلى مجلس الشيوخ، يتوقع العديد من المحللين أن يتباطأ زخمه. وقال محللو ريموند جيمس في مذكرة: “إن إحدى القضايا الرئيسية بالنسبة لمجلس الشيوخ هي أن مشروع قانون مجلس النواب خاص بـ TikTok، بدلاً من فرض قيود سياسية أكبر على التطبيقات التي تشكل مخاطر محتملة على الأمن القومي”. لكن هذا لم يمنع المستثمرين من وضع خطط لشراء تطبيق TikTok الشهير، على افتراض أنه معروض للبيع. صرح وزير الخزانة السابق ستيفن منوشين لبرنامج Squawk Box على قناة CNBC أنه يدعم تشريع TikTok ويقوم بتشكيل مجموعة لشراء التطبيق. وكان منوشين وزيراً للخزانة في عهد دونالد ترامب، الذي يترشح للرئاسة مرة أخرى هذا العام في نوفمبر ضد الرئيس جو بايدن. وأصبح اتخاذ موقف صارم تجاه الصين مجالا نادرا للتوصل إلى اتفاق بين الحزبين. وزادت إدارة ترامب الرسوم الجمركية على البضائع الصينية، مما دفع بكين إلى اتخاذ إجراءات مماثلة على بعض المنتجات الأمريكية. وقامت إدارة بايدن بتقييد قدرة الشركات الصينية على الوصول إلى أشباه الموصلات المتطورة، والتي طلبت بكين مراراً وتكراراً من الولايات المتحدة إزالتها. وقال محللو جولدمان ساكس إن “التحضير للانتخابات ونتائجها سيكون له تأثير على أسواق الأصول على مستوى العالم والعلاقات الأمريكية الصينية وعوائد الأسهم الصينية”. الاستثمار حولها في نموذجهم المحدث للتوترات بين الولايات المتحدة والصين، أشاروا أيضًا إلى الأسهم الصينية التي تميل إلى التفوق أو الأداء الضعيف عندما ارتفع مقياسهم. استنادًا إلى البيانات منذ عام 2018، فإن الأسهم الثلاثة المدرجة في البر الرئيسي للصين والتي وجد تحليل جولدمان أنها تميل إلى الأداء الأفضل عندما يرتفع مقياس التوترات هي: شركة الرعاية الصحية IMEIK Technology، وبنك التوفير البريدي، وشركة الكحول Luzhou Laojiao. وفيما يتعلق بالقطاعات، قال تقرير جولدمان ساكس إن قطاعات المستهلكين “تميل إلى التفوق في الأداء عندما تتصاعد التوترات الضمنية”. وقال المحللون إنه عندما يشير المقياس إلى تراجع التصعيد، تميل السلع الرأسمالية والأجهزة التقنية وأشباه الموصلات وغيرها من المنتجات الدورية إلى التفوق في الأداء. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد هذا التقرير.
