سيكون الإنفاق أثناء العطلات بطيئًا حيث يواجه المستهلكون التضخم، لكن بنك أوف أمريكا يعتقد أن حفنة من تجار التجزئة ذوي القيمة والمتاجر المتخصصة يمكن أن تشهد دفعة. يتوقع بنك أوف أمريكا أن يرتفع متوسط مبيعات المتاجر نفسها خلال العطلات بنسبة 0.6٪ على أساس سنوي بالنسبة لعالم التجزئة الخاص به. هذا مقارنة بنمو بنسبة 3.3% في عام 2022 وزيادة بنسبة 6.2% في عام 2021. وكتبت المحللة لورين هاتشينسون في مذكرة يوم الثلاثاء: “لقد ضغطت البيئة الكلية الصعبة العنيدة المدفوعة بالتضخم على الإنفاق الاستهلاكي على مدار العام، لا سيما في الفئات التقديرية”. “يقوم المستهلكون بإعادة ضبط عادات الإنفاق لتعكس هذه الديناميكيات ونتوقع أن تستمر قرارات الشراء المدروسة بشكل أكبر.” كان هناك انكماش في السلع الأساسية مثل الملابس والمفروشات المنزلية، لكن الأسعار بشكل عام لا تزال أعلى مقارنة بالسنوات السابقة، وفقًا لهتشينسون. وأشار المحلل إلى أن التضخم المستمر في الطاقة، ولا سيما البنزين والكهرباء، وكذلك في البقالة، ترك المستهلكين مع دخل أقل من المشتريات التقديرية. تسارع التضخم في سبتمبر، لكن الإنفاق الشخصي جاء أقوى من المتوقع بشكل مفاجئ، حيث ارتفع بنسبة 0.7%، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. فيما يلي تجار التجزئة الذين لديهم تصنيف شراء والذين يمكن أن يبرزوا وسط ضعف البيع بالتجزئة على نطاق أوسع، وفقًا لبنك أوف أمريكا. يعد Bath & Body Works أفضل اختيار للبنك في مجال البيع بالتجزئة المتخصصة، حيث تتوقع الشركة توسيع الهامش وإطلاق منتجات جديدة لتحقيق استقرار مبيعات الشركة. انخفضت أسهم متاجر التجزئة في مراكز التسوق، والمعروفة بالصابون والمستحضرات المعطرة، بنسبة 30٪ تقريبًا هذا العام. كتب هاتشينسون في مذكرة بتاريخ 27 أكتوبر: “نعتقد أن التراجع الأخير في أسهم BBWI يمثل فرصة مقنعة بشكل خاص… لدى الشركة العديد من المحركات لإعادة بناء الهوامش في النصف الثاني والعودة إلى نمو المبيعات في F24”. لدى الشركة تصنيف شراء للشركة وسعر مستهدف قدره 50 دولارًا، مما يعني أن الأسهم قد ترتفع بأكثر من 71٪ عن إغلاق يوم الثلاثاء. اسم التجزئة المفضل الآخر لبنك أوف أمريكا هو بائع الملابس الفاخرة رالف لورين. وارتفعت الأسهم 6.5% في 2023، لكنها خسرت نحو 3% في هذا الربع وسط تباطؤ في المبيعات الأمريكية، مدفوعا بالإنفاق الاستهلاكي الأكثر حذرا. وكتب هاتشينسون في مذكرة بتاريخ 31 أكتوبر: “نعتقد أن رالف لورين في وضع جيد للتفوق على أقرانه مع اقتراب العطلات”، مضيفًا أن مبيعات الشركة في أمريكا الشمالية يجب أن تظهر “تحسنًا تدريجيًا”. وقالت: “نرى استمرار الفرص لتوسيع هامش الربح الإجمالي ولا نعتقد أن السوق يحظى بتقدير كامل”. الشركة، التي لديها تصنيف شراء للسهم، لديها سعر مستهدف قدره 145 دولارًا للأسهم. يشير هذا إلى ارتفاع بنسبة 29٪ تقريبًا لرالف لورين منذ إغلاق يوم الثلاثاء. يعد كل من Walmart وTarget من أفضل خيارات البيع بالتجزئة التي يقدمها البنك مع اقتراب موسم العطلات، خاصة مع استمرار المستهلكين في البحث عن المزيد من السلع ذات القيمة وبأسعار أقل من السعر هذا الموسم مقارنة بالسنوات السابقة. تعتبر Hutchinson متفائلة بشأن Walmart بسبب “عرض القيمة القوي”، الذي تعتقد أنه يجب أن يدعم حركة المرور ومشاركة المكاسب، وهي تحب Target لمخزونها الهزيل وتركيزها على تقديم القيمة. تم أيضًا تسليط الضوء على سلسلة السلع الرياضية Academy Sports and Outdoors باعتبارها المفضلة لدى Bank of America. ومن المؤكد أن هاتشينسون أشار إلى أنه على الرغم من أن البيع بالتجزئة يشهد انخفاض الطلب هذا العام، فإن تجار التجزئة سيدفعون المزيد من العروض الترويجية خلال العطلات الرئيسية مثل الجمعة السوداء، واثنين الإنترنت وأسبوع عيد الميلاد من أجل زيادة حركة المرور والمبيعات. وقال هاتشينسون: “يبحث المستهلكون عن الصفقات وسيختارون تجار التجزئة الذين يقدمون أفضل قيمة”. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد التقارير.
