يريد والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الأدلة على أن التضخم يهدأ قبل خفض أسعار الفائدة

قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إنه سيحتاج إلى رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يهدأ قبل أن يكون على استعداد لدعم تخفيضات أسعار الفائدة.

في خطاب سياسي ألقي في مينيابوليس واختتم بالسؤال: “ما هو الاندفاع؟” وفيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة، قال مسؤول البنك المركزي إن قراءات التضخم الأعلى من المتوقع لشهر يناير أثارت تساؤلات حول الاتجاه الذي تتجه إليه الأسعار وكيف يجب أن يستجيب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال والر في تصريحات معدة “القراءة المرتفعة لمؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي قد تكون مجرد عثرة في الطريق، ولكنها قد تكون أيضًا تحذيرًا من أن التقدم الكبير في التضخم خلال العام الماضي قد يكون متوقفًا”.

وبينما قال إنه لا يزال يتوقع أن تبدأ لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في خفض أسعار الفائدة في وقت ما هذا العام، قال والر إنه يرى “مخاطر صعودية في الغالب” لتوقعاته بأن التضخم سينخفض ​​إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

وأضاف أن هناك دلائل قليلة على أن التضخم سينخفض ​​إلى أقل من 2% في أي وقت قريب بناءً على نمو سنوي قوي بنسبة 3.3% في الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف، مع وجود علامات قليلة على وجود ركود محتمل في الأفق. والر هو عضو دائم التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

وقال والر: “هذا يجعل قرار التحلي بالصبر عند البدء في تخفيف السياسة أبسط مما قد يكون عليه”. “سأحتاج إلى رؤية بيانات التضخم لشهرين آخرين على الأقل قبل أن أتمكن من الحكم على ما إذا كان شهر يناير بمثابة مطب سريع أم حفرة.”

وتتوافق هذه التصريحات مع الشعور العام لدى البنك المركزي بأنه على الرغم من أن المزيد من رفع أسعار الفائدة غير مرجح، إلا أن توقيت ووتيرة التخفيضات غير مؤكدة.

وأظهرت بيانات التضخم التي أشار إليها والر أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 0.3% في يناير وارتفع بنسبة 3.1% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وكلاهما أعلى من المتوقع. وباستثناء المواد الغذائية والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بوتيرة سنوية بلغت 3.9%، بعد أن ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري.

من خلال قراءة البيانات، قال والر إنه من المحتمل أن تعكس أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، زيادة بنسبة 2.8٪ على مدى 12 شهرًا عند إصدارها في وقت لاحق من هذا الشهر.

وقال إن مثل هذه القراءات المرتفعة تجعل حالة الانتظار أقوى، مشيرًا إلى أنه سيراقب البيانات المتعلقة بإنفاق المستهلكين والتوظيف والأجور والتعويضات للحصول على مزيد من الأدلة حول التضخم. انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة غير متوقعة بنسبة 0.8٪ في يناير بينما ارتفع نمو الرواتب بمقدار 353000 خلال الشهر، وهو أعلى بكثير من التوقعات.

وقال والر: “ما زلت أتوقع أنه سيكون من المناسب في وقت ما من هذا العام البدء في تخفيف السياسة النقدية، لكن بدء تخفيف السياسة وعدد تخفيضات أسعار الفائدة سيعتمد على البيانات الواردة”. “النتيجة هي أنني أعتقد أن اللجنة يمكنها الانتظار لفترة أطول قليلاً لتخفيف السياسة النقدية.”

قبل بضعة أسابيع فقط، كانت الأسواق تتوقع احتمالية كبيرة لخفض أسعار الفائدة عندما يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل في 19-20 مارس، وفقًا لرهانات العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية التي تقيسها مجموعة CME. ومع ذلك، تم تقليص ذلك مرة أخرى إلى اجتماع يونيو، مع ارتفاع الاحتمال إلى حوالي 1 من 3 أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد تنتظر حتى يوليو.

وفي وقت سابق من اليوم، لم يكن نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون ملتزما بشأن وتيرة التخفيضات، قائلا فقط إنه يتوقع التخفيف “في وقت لاحق من هذا العام” دون تقديم جدول زمني.

كما تحدثت المحافظ ليزا كوك وأشارت إلى التقدم الذي أحرزه بنك الاحتياطي الفيدرالي في جهوده لخفض التضخم دون التأثير على الاقتصاد.

ومع ذلك، وبينما تتوقع أيضًا التخفيض هذا العام، قالت كوك إنها “ترغب في الحصول على ثقة أكبر” في أن التضخم يسير على مسار مستدام يعود إلى 2٪ قبل أن يتحرك.