لقد ركزت وول ستريت اهتمامها على الذكاء الاصطناعي لأكثر من عام، حيث أدى حماس المستثمرين إلى ارتفاع أسهم التكنولوجيا وشركات صناعة الرقائق. لكن التركيز يتحول بشكل متزايد إلى مجموعة أخرى من الشركات التي تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي: الشركات التي تركز على الصناعات. النادي لديه اثنان منهم في محفظتنا. تعد كل من Eaton وDuPont بمثابة مسرحيتين غير تقليديتين للذكاء الاصطناعي، حيث ينمو سوق مراكز البيانات لتلبية متطلبات طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدية. لدى إيتون منتجات كهربائية مستخدمة في مراكز البيانات الجديدة والمعدلة، والتي تضم الخوادم التي توفر قوة الحوسبة المكثفة اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تحقق أعمال أشباه الموصلات في DuPont مكاسب مع نمو الطلب على رقائق خوادم الذكاء الاصطناعي. قال كبار اللاعبين في الصناعة مثل جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Club Holding Nvidia، إن هذا الجنون لن يتوقف في أي وقت قريب – متوقعين تدفق الإنفاق إلى مراكز البيانات، حيث يتم استبدال المعدات القديمة بمنتجات مصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي وبناء مرافق جديدة بالكامل. قال هوانغ، مؤسس اسم النادي وشركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة، في فبراير: “لقد أطلقت شركة Generate AI دورة استثمارية جديدة بالكامل لبناء البنية التحتية القادمة لمصانع توليد الذكاء الاصطناعي بقيمة تريليون دولار”. “نعتقد أن هذين الاتجاهين سيؤديان إلى مضاعفة القاعدة المثبتة للبنية التحتية لمراكز البيانات في العالم في السنوات الخمس المقبلة وسيمثلان فرصة سوقية سنوية بمئات المليارات.” إذًا، ما فائدة أسهم النادي التي تركز على الصناعة؟ وصف معهد ويلز فارجو للاستثمار الشهر الماضي ارتفاع الطلب على مراكز البيانات بأنه له “تأثيرات متتابعة” إيجابية على القطاع الصناعي. “نتحدث جميعًا عن الذكاء الاصطناعي، وعلى الفور تقريبًا يتحول انتباه الجميع إلى صانعي (وحدة معالجة الرسومات) أو الأشخاص الذين يصنعون أجهزة الكمبيوتر المتطورة التي ستكون مطلوبة للقيام بالكثير من العمليات الحسابية،” سمير سمانا، صرح أحد كبار استراتيجيي السوق العالمية في WFII لـ CNBC. “لكن الأمر المثير للاهتمام حقًا هو التأثيرات الثانية والثالثة مثل التأثيرات الصناعية.” كتب WFII أن الإنفاق من شركات التكنولوجيا الكبرى على مراكز البيانات، على وجه الخصوص، يخلق “تأثيرات ذات مغزى في المراحل النهائية” للشركات الصناعية. تلعب أكبر شركات البنية التحتية السحابية في الولايات المتحدة – أسماء الأندية Amazon وMicrosoft وAlphabet – دورًا في نمو مراكز البيانات. يقال إن Amazon Web Services تستثمر ما يقرب من 150 مليار دولار في مراكز البيانات خلال الخمسة عشر عامًا القادمة لدعم جهود الذكاء الاصطناعي. وذكر تقرير إعلامي حديث آخر أن مايكروسوفت وشريكتها OpenAI تدرسان مشروع مركز بيانات ضخم قد يكلف ما يصل إلى 100 مليار دولار. وقد تطرق جيم كريمر إلى هذا الاتجاه أيضًا في عموده الأخير الذي كتبه يوم الأحد. وفي الوقت نفسه، توقع محللو شركة ماكينزي في يناير أن ينمو استهلاك الكهرباء في مراكز البيانات الأمريكية بنسبة 10٪ تقريبًا سنويًا من عام 2023 إلى عام 2030 مع قيام المزيد من الشركات بدمج الذكاء الاصطناعي. وهذا ينطبق مباشرة على قلب المكونات الكهربائية وعملاق إدارة الطاقة إيتون. إنه المستفيد الأكثر مباشرة من استثمارات مركز البيانات في محفظتنا. وقد عكس سعر سهمها ذلك – حيث أغلق عند أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 330.51 دولارًا للسهم يوم الجمعة. وحتى مع بعض الضعف في الأيام الأخيرة، ظل السهم مرتفعًا بنحو 30٪ منذ بداية العام حتى الآن. أداء ETN منذ بداية العام لـ Mountain Eaton (ETN) تعد مراكز البيانات واحدة من أكبر الأسواق النهائية لشركة Eaton، حيث تمثل ما يقرب من 14٪ من المبيعات على مستوى الشركة في العام الماضي. تبيع إيتون حلول إدارة الطاقة الكهربائية لهذه المرافق حتى تتمكن من العمل بشكل أكثر كفاءة وأمانًا. وتشمل منتجاتها قواطع دوائر خاصة، وبرامج إدارة الطاقة، ومكونات كهربائية مختلفة. يعد نمو مراكز البيانات المستهدفة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، على وجه الخصوص، أمرًا جيدًا لشركة إيتون. وقالت الشركة إن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتطلب طاقة وكثافة طاقة أعلى من مرافق الحوسبة الأكثر عمومية، مما يعني أنها تحتوي على محتوى كهربائي أكبر. خلال آخر مكالمة أرباح ربع سنوية للشركة في فبراير، قال الرئيس المالي لشركة إيتون آنذاك إن اثنين من أكبر قطاعات التشغيل في الشركة – الكهرباء الأمريكتين والكهرباء العالمية – استفادا من القوة في مراكز البيانات. قدمت الإدارة أيضًا توقعات صعودية لعام 2024 جنبًا إلى جنب مع الأرقام، وتوقعت نموًا قويًا في الإيرادات من رقمين لهذا السوق النهائي. ويرى النادي أنه مع بناء المزيد من مراكز البيانات، سيكون لدى العملاء حاجة أكبر لعروض إيتون. وعلى المدى الطويل، سيساعد ذلك على تعزيز نمو المبيعات على مستوى الشركة. وقال جيم كريمر خلال الاجتماع الصباحي يوم الاثنين: “إن أكبر كمية من الأشياء الإضافية لمركز البيانات هي من صنع إيتون”. وقال الأسبوع الماضي بعد أن قام باركليز بترقية السهم إلى تصنيفه المعادل من البيع ورفع السعر المستهدف إلى 300 دولار للسهم من 250 دولارًا: “إيتون جزء من هذا التغيير الهائل في الشبكة التي كنا نتحدث عنها”. وقد ردد محللو وول ستريت مشاعر النادي. في يوم الجمعة، قامت RBC Capital Markets بترقية أسهم إيتون إلى تصنيف مكافئ للشراء من الانتظار، واصفة السهم بأنه “أفضل طريقة ذات رأس مال كبير للعب الدورة الكهربائية الفائقة الحالية”. جادل محللو RBC بأن إيتون لديها “أفضل عرض لمركز بيانات واسع النطاق” ضمن تغطيتها، متوقعين أن الاسم الصناعي من المحتمل أن يتجاوز توقعاته الخاصة بالنمو. وكتب المحللون: “نعتقد أن تقديرات إيتون البالغة 10.8% لمدة 5 سنوات (معدل النمو السنوي المركب) حتى عام 2028 لمركز البيانات وأعمال تكنولوجيا المعلومات الخاصة بها قد يتبين أنها متحفظة”. بشكل عام، كان إيتون بمثابة فوز كبير لنا منذ أن استثمرنا لأول مرة في أواخر العام الماضي. نحن متحمسون على المدى الطويل لتعرضها لاتجاهات كبرى أخرى مثل الإنفاق على البنية التحتية وإعادة التصنيع – وهي الجهود المدعومة بموافقة حكومة الولايات المتحدة على فواتير الإنفاق التي تزيد قيمتها عن تريليون دولار. أجرى النادي أول عملية شراء لأسهم Eaton بسعر 226.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في 15 نوفمبر، مع ارتفاع السهم بنسبة 40% تقريبًا منذ ذلك الحين. حقق إيتون أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة. يتمتع النادي بتصنيف شراء مكافئ 1 على أسهم Eaton وسعر مستهدف قدره 330 دولارًا للسهم الواحد. DD منذ بداية العام وحتى تاريخه، أداء شركة DuPont De Nemours (DD) منذ عام حتى الآن، تستفيد شركة DuPont أيضًا من زيادة الطلب في مراكز البيانات – وإن كان ذلك بطريقة أقل مباشرة من شركة Eaton. وعلى وجه الخصوص، يمكن لقطاع الإلكترونيات والصناعات في شركة DuPont، والذي يمثل حوالي 44% من مبيعاتها، أن يحصل على دفعة. داخل القسم، تمتلك DuPont شركات أصغر مثل Semiconductor Technologies وInterconnect Solutions التي تقوم بإنشاء المواد المستخدمة في عملية تصنيع الرقائق، إلى جانب حلول الحوسبة الأخرى عالية الأداء. وهي تشمل العروض المستخدمة في تغليف الرقائق والطلاء المتقدم. إن بناء المزيد من مراكز البيانات – وحتى إعادة تجهيز المرافق الحالية لحوسبة الذكاء الاصطناعي – يعني زيادة الحاجة إلى خوادم مليئة بالرقائق، مما يحفز الطلب على تصنيع أشباه الموصلات ومنتجات دوبونت المستخدمة في هذه العملية. لقد سمعنا هذا مؤخرًا بشكل مباشر من الإدارة. خلال مؤتمر المستثمرين في بنك باركليز في فبراير، قال المدير المالي لوري كوتش إن مركز بيانات DuPont والتعرض للذكاء الاصطناعي سيساعدان في تعزيز أعمال الإلكترونيات الخاصة بالشركة. إنها تعتقد أن قطاع تقنيات أشباه الموصلات في شركة DuPont هو في بداية فترة انتعاش لعدة سنوات. وقال كوخ إن الشركة تتوقع أن تنمو شحنات رقائق السيليكون على مستوى الصناعة بنسبة تتراوح بين 6٪ إلى 7٪ في عام 2024، مع تفوق أعمال أشباه الموصلات في DuPont على هذا الرقم بحوالي نقطتين إلى ثلاث نقاط مئوية بسبب تعرضها لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي والرقائق الأكثر تقدمًا. “. خلال الحدث الذي أقيم في 21 فبراير، قال كوخ إن قطاع أشباه الموصلات في شركة DuPont حقق ما يقرب من 700 مليون دولار من المبيعات المرتبطة بمراكز البيانات من إجمالي 2 مليار دولار. وفقًا لكوخ، هناك حوالي 250 مليون دولار مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي حين أن هذا الرقم قد يكون “صغيرًا”، إلا أن كوخ قال إنه “ينتج مقطعًا رائعًا جدًا بالنسبة لنا”. بلغت إيرادات شركة DuPont على مستوى الشركة 12.1 مليار دولار في عام 2023. ويشعر النادي بالتفاؤل بشأن أي نمو في أعمال الإلكترونيات والصناعة في DuPont لأن التحول في السهم كان سببًا كبيرًا وراء إطلاقنا حصتنا في أغسطس، بسعر 78.41 دولارًا للسهم. ومع ذلك، فإن الضعف في الصين واستنزاف المخزون قد أثرا على الشركة – مما أدى إلى إعلان مسبق مخيب للآمال عن أرباح الربع الرابع في وقت سابق من هذا العام مما أدى إلى انخفاض السهم ودفعنا إلى مراجعة السعر المستهدف لدينا إلى 78 دولارًا للسهم. في فبراير، عندما أصدرت شركة DuPont نتائجها الربع سنوية الكاملة، قالت الإدارة إن الشركة تتوقع انتعاشًا واسع النطاق وتستمر في رؤية استقرار الطلب على أعمال تكنولوجيا أشباه الموصلات وحلول Interconnect طوال عام 2024. وقد عاد السهم من انخفاضه السابق للإعلان و تم تداوله عند 77 دولارًا تقريبًا يوم الثلاثاء. على الرغم من أنه لا يزال أقل قليلاً من حيث بدأ النادي مركزه في أغسطس، إلا أن عمليات الشراء المتعددة بسبب الضعف جعلت أساس التكلفة لدينا يبلغ 74.71 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. النادي لديه تصنيف 1 على الأسهم. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer's Charitable Trust.) تخضع معلومات نادي الاستثمار أعلاه للشروط والأحكام وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
مركز بيانات Stadia حيث يتم تشغيل الألعاب في السحابة.
جوجل
لقد ركزت وول ستريت اهتمامها على الذكاء الاصطناعي لأكثر من عام، حيث أدى حماس المستثمرين إلى ارتفاع أسهم التكنولوجيا وشركات صناعة الرقائق. لكن التركيز يتحول بشكل متزايد إلى مجموعة أخرى من الشركات التي تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي: الشركات التي تركز على الصناعات. النادي لديه اثنان منهم في محفظتنا.
فريق التحرير
شارك المقال
