إن الذكاء الاصطناعي وراء المنتجات الشبيهة بـ ChatGPT والقيادة الذاتية يقود الطلب الهائل على رقائق Nvidia في الصين. ومع ذلك، في الأسبوع الماضي، خفض المحللون أهدافهم لسعر Nvidia بعد أنباء عن خطط الولايات المتحدة لحظر بيع المزيد من أشباه الموصلات المتطورة للصين. تمثل الدولة ما لا يقل عن خمس أعمال مركز البيانات الكبيرة لشركة Nvidia. وتهيمن الشركات الصينية أيضًا على سوق السيارات الكهربائية المزدهر، حيث كان لشركة Nvidia أعمال سريعة النمو لبيع الرقائق للقيادة المدعومة والمستقلة بالكامل. عندما يتعلق الأمر بمثل هذه الرقائق للسيارات، يقول محللو نومورا إنه لا يوجد سبب يدعو للقلق. وجد تحليلهم للقواعد الأمريكية أن المنظمين يركزون على اثنين من المواصفات الفنية – التي تلبيها شريحة Nvidia Drive AGX Orin جزئيًا. لكن التقرير قال إن الشريحة لا تزال غير قوية بما يكفي لتجاوز مقياس الأداء الرئيسي، ولا يتم استخدامها في مراكز البيانات. “لذلك، تظل رقائق Orin X آمنة ولا تتأثر باللائحة الجديدة، مما يشير إلى أن بقية شرائح السيارات الحالية لا ينبغي أن تتأثر بالقاعدة الجديدة أيضًا”، كما كتب جويل ينج، محلل شركة نومورا تشاينا تكنولوجي وفريق، يوم الخميس. سوق شرائح السيارات BYD وNio وLi Auto وXpeng هي من بين شركات صناعة السيارات الكهربائية في الصين التي تستخدم شريحة Orin. من المقرر أن تعقد شركة Xpeng، التي تقدم حاليًا أقرب ما يعادل القيادة الذاتية الكاملة لشركة Tesla في الصين، يومًا تقنيًا في 24 أكتوبر. وفي الوقت نفسه، تطلق شركات أخرى بدائل لمنتجات Nvidia لحوسبة الذكاء الاصطناعي. تستخدم شركة Kneron ومقرها الولايات المتحدة نهجًا مختلفًا لرقائق الذكاء الاصطناعي التي يدعي الرئيس التنفيذي للشركة ألبرت ليو أنها تعتمد على علم الأعصاب – بدلاً من معالجة الرسومات التي تستخدمها Nvidia. أخبرني في مؤتمر East Tech West الذي عقدته CNBC الأسبوع الماضي أنه من المتوقع أن تنمو إيرادات Kneron للربع الرابع بنسبة مئوية مضاعفة عن الربع الثالث، و”عدة مرات” عن الربع الرابع من العام الماضي. وتعمل الشركة مع مورد شركة Apple Foxconn لتطوير الذكاء الاصطناعي للسيارات، وفقًا لإعلان صدر في أواخر سبتمبر. قبل أسابيع، كشفت شركة Kneron النقاب عن شريحة KL730 الخاصة بها، وادعت أنها أكثر كفاءة في استخدام الطاقة بنسبة 150% إلى 200% من أقرانها. وتشمل تطبيقاتها أنظمة مساعدة القيادة المتقدمة. وقال ليو إن العملاء الآخرين يشملون شركة Quanta Cloud Technology، وعملاق البحث الكوري الجنوبي Naver، وعمالقة السيارات اليابانية والألمانية. ولم يذكر شركات صناعة السيارات، لكنه ادعى أن شركة Kneron بشكل عام تقوم بشحن “ملايين الرقائق” سنويًا. وقال: “لاحظ الجميع أن وحدة معالجة الرسومات ليست الحل الأمثل للذكاء الاصطناعي، لذا من السهل إقناع الناس باستخدام حلنا”. جمعت Kneron 49 مليون دولار في أواخر سبتمبر. ويتطلب اختبار نماذج الذكاء الاصطناعي ببساطة أيضًا قوة معالجة كبيرة، الأمر الذي قد يصبح تشغيله مكلفًا وسط نقص الرقائق. قال محللو HSBC في تقرير بتاريخ 17 أكتوبر: “يعد الشحن بواسطة وحدة معالجة الرسومات في الساعة ممارسة صناعية عالمية شائعة حيث يتقاضى مشغلو السحابة العالميون 1-3 دولارات أمريكية لكل ساعة وحدة معالجة رسومات لاستخدام شريحة NVIDIA’s A100 80G”. وقالت إنفيديا في ملف قدمته للجنة الأوراق المالية والبورصات إن القيود الأمريكية الجديدة ستؤثر على مبيعات رقائقها A100 والعديد من المنتجات الأخرى إلى الصين، لكنها لم تذكر أورين. ومن المقرر أن تدخل القواعد الأمريكية الجديدة حيز التنفيذ خلال شهر تقريبًا. وقال محللو نومورا إنه على الرغم من أن Nvidia قد تحصل على ترخيص لرقائق السيارات في الصين في الوقت الحالي، إلا أن الإجراءات الجديدة تشير إلى أن الرقائق الأكثر تقدمًا في المستقبل قد تتطلب ترخيصًا من الحكومة الأمريكية إذا تم شحنها إلى الصين. وفي فئة شرائح السيارات، لاحظوا أن شريحة Thor من Nvidia وشريحة Snapdragon Ride Flex من Qualcomm تقع ضمن هذه الفئة الأكثر تقدمًا. وفي الوقت نفسه، تعمل الشركات الصينية على بناء بدائل محلية. أخبرني جوليان ما، الرئيس التنفيذي لشركة Inceptio لقيادة الشاحنات ذاتية القيادة، في أغسطس أن الشركة تستخدم شريحة من شركة Horizon Robotics الصينية الناشئة. وقال ما إن Inceptio لديه ما يكفي من القوة الحاسوبية لدعمه على مدى السنوات الثلاث المقبلة. تبيع الشركة الناشئة حاليًا شاحنات مزودة ببرامج المساعدة على القيادة لشركات الخدمات اللوجستية في الصين. الأنواع الأخرى من الأتمتة في الصين اليوم والتي يراقبها محللو الأسهم لا تحتاج حتى إلى مثل هذه القوة الحاسوبية المتقدمة. في الأسبوع الماضي، رفع كل من محللي نومورا وإتش إس بي سي أهدافهم السعرية لشركة إينوفانس المتداولة في البر الرئيسي للصين، والتي يصفها إتش إس بي سي بأنها “أكبر مورد لحلول أتمتة المصانع المحلية في الصين من حيث إيرادات عام 2022”. ويستهدف بنك HSBC السعر المستهدف عند 83 يوانًا، ارتفاعًا من 76 يوانًا سابقًا. ويمثل ذلك ارتفاعًا يزيد عن 30٪ عن إغلاق Inovance يوم الخميس. قامت شركة Nomura، التي لديها تصنيف شراء على Inovance، مثل HSBC، برفع سعرها المستهدف إلى 76 يوانًا، ارتفاعًا من 74 يوانًا سابقًا. وكتب محللو نومورا في تقرير بتاريخ 17 أكتوبر/تشرين الأول: “أرجعت الإدارة نمو الإيرادات الصحي إلى النمو القوي لأعمالها (مركبات الطاقة الجديدة) والأتمتة، والتي يقابلها ضعف الطلب في أعمال المصاعد خلال هذا الربع”. وأشار المحللون إلى أن شركة Inovance زادت حصتها في السوق هذا العام لوحدات التحكم في المحركات وأنظمة نقل الحركة في الصين. وقال تقرير نومورا: “نعتقد أن مكاسب حصة إينوفانس في السوق المحلية (سوق الطاقة الجديدة) كانت مدعومة بشكل أساسي بتوسيع حصص المحفظة لدى العملاء الرئيسيين مثل GAC”، مشيرًا إلى أن الشركة لديها أيضًا تصنيف شراء لشركة صناعة السيارات المدرجة في هونج كونج.
تحاول الولايات المتحدة تشديد الخناق على الذكاء الاصطناعي الصيني. ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم
