أوماها، نبراسكا – غادر العديد من المساهمين في شركة بيركشاير هاثاواي الاجتماع السنوي في نهاية الأسبوع الماضي وهم يفكرون في الكشف الكبير الذي كشفه وارن بافيت حول الخلافة. أخبرت أوراكل أوماها يوم السبت ساحة مليئة بالمساهمين أن خليفته المعين جريج أبيل سيكون له الكلمة الأخيرة في جميع قرارات بيركشاير الاستثمارية عندما لم يعد بافيت على رأس السلطة. وقال بافيت “سأترك تخصيص رأس المال لجريج… فهو يفهم الأعمال بشكل جيد للغاية”. “إذا فهمت الأعمال التجارية، فسوف تفهم الأسهم العادية.” أثار هذا التعليق الكثير من المحادثات بين متابعي بافيت المخلصين. وفسر البعض ذلك على أنه يعني أن أبيل، نائب رئيس العمليات غير المتعلقة بالتأمين، لن يقوم بعمليات استحواذ في المستقبل فحسب، بل سيختار أيضاً أسهماً لمحفظة أسهم بيركشاير البالغة 360 مليار دولار. ويعتقد آخرون أن هابيل من المرجح أن يفوض مسؤولية اختيار الأسهم. وقال هاروكي توياما، مدير المحفظة في ماديسون إنفستمنتس: “أعتقد أنه أراد ترك المجال لهابيل لاتخاذ قراراته الخاصة فيما يتعلق بمن سيتخذ قرارات محفظة الأسهم، وحجم المحفظة الاستثمارية التي سيتم تخصيصها للأسهم وما إلى ذلك”. وقال أحد المساهمين في بيركشاير لشبكة CNBC. وأضاف توياما: “لقد قال بافيت دائمًا إن الرئيس التنفيذي يجب أن يكون “كبير مسؤولي المخاطر” في أي شركة، ولكي يكون الأمر كذلك، يجب أن تكون هناك مساءلة واضحة في القمة”. وقد أدار كل من مساعدي بافيت الاستثماريين، تود كومز وتيد ويشلر، بشكل مستقل نحو 15 مليار دولار لشركة بيركشاير على مدى العقد الماضي. وتكهن الكثيرون بأن هذين المديرين السابقين لصناديق التحوط سيتولىان في نهاية المطاف المحفظة بأكملها. ومع ذلك، لم يكشف بافيت عن سجله الحافل في السنوات الأخيرة. كما ساعد الزوجان شركة بيركشاير في إبرام الصفقات. بالإضافة إلى ذلك، كومز هو الرئيس التنفيذي لشركة Geico، جوهرة التاج لأعمال التأمين في بيركشاير. وقال بيل ستون، المساهم في بيركشاير ورئيس قسم المعلومات في جلينفيو تراست الذي كان يحضر اجتماعه السنوي العشرين في بيركشاير: “كانت أخبار أبيل بمثابة تطور في وجهة النظر القائلة بأن الرسوم سيتم تقسيمها بين تخصيص رأس المال واختيار الأسهم”. “اعتاد على التفكير بشكل مختلف” أصبح أبيل، 61 عامًا، معروفًا بأنه وريث بافيت الواضح في عام 2021 بعد أن كشف تشارلي مونجر عن غير قصد في اجتماع المساهمين في ذلك العام. كان أبيل يشرف على مساحات كبيرة من إمبراطورية بيركشاير المترامية الأطراف، بما في ذلك الطاقة والسكك الحديدية وتجارة التجزئة، لكنه معروف بخبرته في مجال الطاقة، حيث عمل في الشركة السابقة لشركة بيركشاير هاثاواي للطاقة منذ عام 1992. واعترف بافيت، الذي سيبلغ من العمر 94 عامًا في أغسطس، بنفسه بذلك لقد غير رأيه بشأن خطة الخلافة، مشيرًا إلى أن قراره يتأثر بمدى نمو أصول بيركشاير. وقال بافيت: “كنت أفكر بشكل مختلف حول كيفية التعامل مع ذلك، لكنني أعتقد أن المسؤولية يجب أن تقع على عاتق الرئيس التنفيذي وأي شيء يقرره الرئيس التنفيذي قد يكون مفيدًا”. “لقد زادت المبالغ بشكل كبير جدًا في بيركشاير، ونحن لا نريد أن نحاول أن يكون هناك 200 شخص حولنا يديرون مليارًا لكل منهم. هذا لا ينجح”. وبالإضافة إلى محفظة الأسهم الهائلة في بيركشاير، زادت كومة السيولة لديها إلى ما يقرب من 189 مليار دولار في نهاية مارس. وقالت كاثي سيفرت، محللة بيركشاير في CFRA، في مذكرة، إن “إجابة بوفيت… كانت مهمة لأنها عززت الكثير من السلطة حول أبيل”. “وطوال الاجتماع، أثيرت العديد من الأسئلة المتعلقة بالقضايا المتعلقة بالخلافة. ومن الواضح أن لدي شعور بأن الشركة كانت حساسة لهذه القضية.” “لن يفوتك أي شيء” كان رد الفعل الفوري في سوق الأسهم إيجابيًا. ارتفعت أسهم الفئة “أ” بنسبة 0.6٪ يوم الاثنين بعد عناوين عطلة نهاية الأسبوع، بما في ذلك الخلافة، وارتفاع أرباح التشغيل والكنز النقدي القياسي. وأعطى بريان ميريديث، المحلل في بنك يو بي إس بيركشاير، وهو أحد القلائل في وول ستريت الذين يغطون أخبار المجموعة، تصويتًا بالثقة بعد الاجتماع السنوي. BRK.A 1Y Mountain Berkshire Hathaway “بينما نعتقد أن أسهم BRK قد تنخفض بعض الشيء عندما لا يعد بافيت رئيسًا تنفيذيًا، فمن الواضح لنا أن BRK لن تفوت أي فرصة مع تولي جريج أبيل حاليًا معظم مسؤوليات الرئيس التنفيذي.” قال في مذكرة يوم الاثنين. قام ميريديث أيضًا برفع السعر المستهدف في شركة بيركشاير ومقرها أوماها، حيث شهد ارتفاع أسهم الفئة أ إلى 734,820 دولارًا أمريكيًا من 722,234 دولارًا أمريكيًا سابقًا. ستترجم التوقعات الجديدة إلى ارتفاع بنسبة تزيد عن 20% وتدفع القيمة السوقية الإجمالية لشركة بيركشاير إلى ما يزيد عن تريليون دولار. وقالت ميريديث: “ما زلنا نعتقد أن أسهم BRK تعد لعبة جذابة في بيئة كلية غير مؤكدة. ونقدر تداول الأسهم بخصم يصل إلى 8٪ من القيمة الجوهرية”. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد التقارير.
