كان نمو الوظائف أقوى من المتوقع في سبتمبر، وهو مؤشر على أن الاقتصاد الأمريكي يواجه صعوبة على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والصراع العمالي والخلل الوظيفي في واشنطن.
قالت وزارة العمل يوم الجمعة في تقرير طال انتظاره إن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 336 ألف وظيفة لهذا الشهر، وهو أفضل من تقديرات مؤشر داو جونز البالغة 170 ألفًا وأكثر من 100 ألف أعلى من الشهر السابق. وبلغ معدل البطالة 3.8%، مقارنة بالتوقعات البالغة 3.7%.
تحولت العقود الآجلة لسوق الأسهم إلى سلبية بشكل حاد بعد التقرير وقفزت عوائد سندات الخزانة. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بأكثر من 250 باينت، في حين ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.17 نقطة مئوية إلى 4.87٪، مرتفعًا حول أعلى مستوياته منذ الأيام الأولى للأزمة المالية.
كان المستثمرون على أهبة الاستعداد مؤخرًا من أن الاقتصاد المرن قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة وربما رفعها أكثر مع استمرار ارتفاع التضخم.
ومع ذلك، كانت الزيادات في الأجور أقل من المتوقع، حيث ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 0.2% لهذا الشهر و4.2% مقارنة بالعام الماضي، مقارنة بالتقديرات التي بلغت 0.3% و4.3% على التوالي.
ومع ذلك، زاد المتداولون في سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية من احتمالات زيادة سعر الفائدة قبل نهاية العام إلى حوالي 44٪، وفقًا لتتبع مجموعة CME.
وقالت ليز آن سوندرز، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب: “من الواضح أن هذا يرفع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم ينته بعد”. “إذا تساوي كل شيء آخر، فمن المحتمل أن يحرك نقطة البداية لخفض أسعار الفائدة، والتي كانت هدفًا متحركًا، إلى وقت لاحق في عام 2024.”
وقال سوندرز إن سوق السندات “في مقعد السائق” فيما يتعلق بالأسهم، وهو الاتجاه الذي تسارع في وقت سابق من الأسبوع بعد أن أعلنت وزارة العمل عن قفزة في فرص العمل لشهر أغسطس.
ومن منظور القطاع، قاد قطاع الترفيه والضيافة 96 ألف وظيفة جديدة. ومن بين الرابحين الآخرين الحكومة (73000) والرعاية الصحية (41000) والخدمات المهنية والعلمية والتقنية (29000). انخفضت وظائف الصور المتحركة والتسجيل الصوتي بمقدار 5000 وانخفضت بمقدار 45000 منذ مايو وسط مأزق عمالي في هوليوود.
وساهمت الصناعات المرتبطة بالخدمات بـ 234 ألف وظيفة في إجمالي نمو الوظائف، بينما أضافت الصناعات المنتجة للسلع 29 ألف وظيفة فقط. واستقر متوسط الأجر في الساعة في قطاع الترفيه والضيافة على أساس شهري، على الرغم من ارتفاعه بنسبة 4.7% عن العام الماضي.
وكانت مكاسب الرواتب في القطاع الخاص البالغة 263.000 متقدمة بفارق كبير عن تقرير صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع من ADP، والذي أشار إلى زيادة قدرها 89.000 فقط.
بالإضافة إلى شهر سبتمبر القوي، شهد الشهران الماضيان مراجعات صعودية كبيرة. وتبلغ مكاسب أغسطس الآن 227.000، بزيادة 40.000 عن التقدير السابق، بينما ارتفع شهر يوليو إلى 236.000 من 157.000. مجتمعة، كان الشهرين أعلى بمقدار 119.000 مما تم الإبلاغ عنه سابقًا.
وكان مسح الأسر، الذي يستخدم لحساب معدل البطالة، أخف قليلا، حيث ارتفع بمقدار 215.000.
واستقر معدل المشاركة في القوى العاملة، أو أولئك الذين يعملون ضد الحجم الإجمالي للقوى العاملة، عند 62.8%، أي أقل بمقدار نصف نقطة مئوية عن مستوى ما قبل جائحة كوفيد. وانخفض مقياس أكثر شمولاً للبطالة يشمل العمال المحبطين وأولئك الذين يشغلون وظائف بدوام جزئي لأسباب اقتصادية إلى 7٪.
ويأتي تقرير سبتمبر في وقت حرج بالنسبة للأسواق والاقتصاد.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة وانخفضت الأسهم وسط مخاوف من أن الاقتصاد الذي لا يزال ساخناً يمكن أن يبقي سياسة الاحتياطي الفيدرالي متشددة. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة 5.25 نقطة مئوية منذ مارس 2022 في محاولة للحد من التضخم الذي لا يزال متقدمًا بشكل جيد عن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
وفي الأيام الأخيرة، قال العديد من صناع السياسات إنهم ما زالوا يشعرون بالقلق بشأن التضخم. لقد حذروا إلى حد كبير من أنه على الرغم من أن رفع سعر الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام هو سؤال مفتوح، إلا أنه من المؤكد تقريبًا أن تظل أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع “لبعض الوقت”.
على الرغم من أن أسعار السوق لا تعطي فرصة كبيرة لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى، إلا أن السرد الأعلى لفترة أطول كان يسبب قلقًا للمستثمرين. إن أسعار الفائدة المرتفعة تؤدي إلى ارتفاع تكلفة رأس المال وتتعارض مع السياسة النقدية المتساهلة التي عززت قوة وول ستريت طوال القسم الأعظم من الأعوام الأربعة عشر الماضية.
يعد سوق العمل القوي أمرًا أساسيًا في معادلة الأسعار.
ويشعر صناع السياسة أن الصورة الضيقة للعمالة ستستمر في فرض ضغوط تصاعدية على الأجور، الأمر الذي سيدفع الأسعار إلى الارتفاع. قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم لا يعتقدون أن الأجور لعبت دورًا في ارتفاع التضخم الأولي في 2021-2022، لكنها أصبحت عاملاً أكثر في الآونة الأخيرة.
هذه أخبار عاجلة. يرجى التحقق مرة أخرى هنا للحصول على التحديثات.
