توصل تحليل جديد إلى أن صناديق التقاعد الأمريكية التي تستثمر بكثافة في الصين تزيد من تعقيد حملة القمع التي تشنها واشنطن

أظهر تحليل جديد أن المقترحات الأمريكية لتضييق الخناق على الاستثمارات في الصين قد يتم تقويضها بسبب التمويل المستمر من بعض أكبر المؤسسات الاستثمارية الأمريكية.

وقد خصصت غالبية صناديق التقاعد العامة الأمريكية، وكذلك بعض الجامعات والمنظمات غير الربحية، أموالاً للصين وهونج كونج، بما في ذلك في مجال التكنولوجيات الحساسة – بعضها في الآونة الأخيرة هذا العام، وفقًا لتقرير صادر عن اتحاد المستقبل، وهو مؤسسة غير حزبية. منظمة التجارة.

خصص أكبر 74 مساهمًا أكثر من 70 مليار دولار لشركات في الصين وهونج كونج عبر أكثر من 1100 استثمار في صناديق مختلفة، بما في ذلك تلك التي تتعامل مع شركات التكنولوجيا الكبرى مثل شركة ByteDance المصنعة لـ TikTok، تينسينر و علي بابا.

البيانات – التي تم تجميعها من خلال مجموعة من قواعد البيانات العامة والخاصة، بما في ذلك قاعدة بيانات أسواق رأس المال Pitchbook وCapitalIQ وPrivate Equity International – تركز على أكبر صناديق التقاعد في الولايات المتحدة التي تبين أنها تستثمر في الصين. ومع ذلك، قال مؤلفو التقرير إن العدد المستثمر من المرجح أن يكون أكبر من ذلك بكثير.

وقال أندرو كينغ، المدير التنفيذي لـ Future Union، لشبكة CNBC عبر الهاتف: “إن الـ 74 هي أفضل النماذج لقائمة طويلة من صناديق التقاعد الأمريكية المستثمرة في الصين”.

وتأتي هذه النتائج في الوقت الذي تدهورت فيه العلاقات بين الولايات المتحدة والصين خلال السنوات الأخيرة وسط مخاوف بشأن الأمن القومي والتجارة والدفاع، بما في ذلك استفزازات الصين المتزايدة تجاه تايوان.

وأشار الاجتماع الأول وجهاً لوجه في تشرين الثاني/نوفمبر بين الرئيس جو بايدن والرئيس شي جين بينغ إلى تحسن ظاهري في العلاقات، ومع ذلك ظلت واشنطن ثابتة في خططها “لإزالة المخاطر” من بكين. وفي أغسطس/آب، فرض بايدن حظرا على بعض الاستثمارات في الصين، وتحديدا التقنيات الحساسة، والذي من المتوقع أن يبدأ تنفيذه اعتبارا من العام المقبل.

وقال كينج إنه على الرغم من أن الاستثمارات المستمرة للأموال في “خصم” لا تشكل انتهاكًا للحظر، فإنها تسلط الضوء على “سوء الاستخدام التاريخي لرأس المال” من قبل موزعي رأس المال الرئيسيين، مضيفًا أن فكرة التقرير هي جعل الأموال “تتحرك وتتحرك”. يتغير.”

ومن بين أكبر 74 صندوق تقاعد مذكور في التقرير، قام ثلاثة أرباعها باستثمارات خلال الـ 36 شهرًا الماضية – وهو الحد الأدنى الذي وضعته شركة Future Union “لتجنب ادعاءات الإنكار المعقول” بشأن التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين. أربعة من كل 10 (39٪) التزموا بالأموال خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

وقال كينج: “هذا معدل تجديد مذهل بنسبة 75% من قبل مديري محافظ معاشات التقاعد المكلفين بإدارة ثروة التقاعد للمتقاعدين الأمريكيين بشكل مسؤول، على الرغم من التداعيات الجيوسياسية”.

وأضاف: “لقد أصبح هذا أحدث تبييض أخضر، حيث يقول الجميع الأشياء الصحيحة (حول سحب الاستثمارات من الصين) لكن إقناعهم بالالتزام به قصة مختلفة”.

تم تحديد صندوق التقاعد المشترك لولاية نيويورك (NYSCRF)، الذي يخدم أكثر من 1.2 مليون موظف عام، كأكبر مستثمر في الصين وهونج كونج، وفقًا للتقرير، حيث تعهد بإجمالي 8.3 مليار دولار للمنطقة، بما في ذلك 3.5 مليار دولار. 42٪ خلال الـ 36 شهرًا الماضية.

وتعليقًا على النتائج، شكك متحدث باسم NYSCRF في إجمالي المبلغ المستثمر، قائلًا إنه أقرب إلى 6.1 مليار دولار، أو “أقل من 3٪ من أصوله التي تزيد عن 250 مليار دولار”.

احتل نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا (CaIPERS) – الذي يصف نفسه بأنه “أكبر صندوق معاشات تقاعدية عامة في البلاد”، والذي يخدم أكثر من مليوني موظف عام في كاليفورنيا – المرتبة الثانية. واستثمر الصندوق ما مجموعه 7.8 مليار دولار في الصين، تم الالتزام بربعها (1.8 مليار دولار) على مدى السنوات الثلاث الماضية، بما في ذلك عام 2023.

قال متحدث باسم CaIPERS إنه “مستثمر عالمي ويعتقد أن التنويع عنصر أساسي لتوليد العوائد اللازمة لتلبية ضمان التقاعد لأعضائنا البالغ عددهم مليوني عضو”. وأضافوا أن الصندوق “يراقب عن كثب” المناقشات في واشنطن وأماكن أخرى، وقالوا إنه سيلتزم “بأي متطلبات حكومية إضافية قد يتم البدء بها”.

ووجد التقرير أن كل من نظام تقاعد المعلمين في ولاية كاليفورنيا (CaISTRS) وصندوق تقاعد المعلمين في ولاية نيويورك استثمرا 5.6 ​​مليار دولار و3.1 مليار دولار في الصين، على التوالي – حيث خصص كل منهما ربع هذه المبالغ خلال الـ 36 شهرًا الماضية.

وقالت CaISTRS إنه اعتبارًا من ديسمبر 2022، تم استثمار ما يقرب من 1٪ من محفظتها في الصين، وأنها تمتثل تمامًا لأمر بايدن التنفيذي. وأضافت أن تعرضها للصين كان “متواضعًا” وأنها تخطط لتوظيف مديرين متخصصين في الصين “للتعرف على وإدارة” المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة المرتبطة بها.

كما تعهد مجلس الاستثمار لولاية واشنطن بتقديم أكثر من 5 مليارات دولار للصين، حوالي 20% منها خلال الـ 36 شهرًا الماضية، وفقًا للتقرير. وأكد متحدث باسم واسيب أن إجمالي الأموال المستثمرة كان دقيقًا تقريبًا حتى سبتمبر 2023، لكنه شكك في ارتفاع التزاماته خلال السنوات الأخيرة.

ووجد التقرير أن مجلس ولاية مينيسوتا للاستثمار تعهد بأكثر من 1.3 مليار دولار في الصين منذ عام 2008، مع استثمار ملحوظ بنسبة 70% – أو 900 مليون دولار – في الأشهر الستة والثلاثين الماضية.

وفي الوقت نفسه، خصص صندوق تقاعد المعلمين في تكساس أكثر من 2.7 مليار دولار لصناديق الصين، أي 23% على مدار الـ 36 شهرًا الماضية، بما في ذلك العام الماضي. وقال الصندوق في عام 2022 إنه يعتزم خفض الالتزامات المستقبلية بمقدار النصف.

اتصلت CNBC بالصناديق الأخرى المذكورة لكنها لم ترغب في تقديم تعليق.

ووجد التقرير أيضًا أن العديد من الجامعات الأمريكية، العامة والخاصة، تستثمر بشكل كبير في الصين.

واستثمرت الأوقاف الجامعية ما مجموعه 7.7 مليار دولار في الصين وهونج كونج من خلال 385 استثمارًا، العديد منها خلال الـ 36 شهرًا الماضية، وفقًا للبيانات العامة التي حللتها شركة Future Union. وأضاف أن القيمة الحقيقية للاستثمارات يمكن أن تكون أكبر بالنظر إلى متطلبات الإفصاح المحدودة لمؤسسات التعليم العالي الخاصة.

وقال كينج: “الحقيقة مرفوضة أكثر بكثير مما تم تصويره، حيث أن الجامعات الخاصة معفاة إلى حد كبير من الكشف عن الاستثمارات. وفي الوقت نفسه، قامت العديد من الجامعات الحكومية الأمريكية بحماية مثل هذه الاستثمارات من المراجعة العامة والإفصاح”.

وكانت جامعة ميشيغان، وهي أكبر جامعة عامة في ولاية ميشيغان، من بين الجامعات الأكثر استثمارًا في الصين وهونج كونج، حيث تم الالتزام بأموال بقيمة 1.6 مليار دولار، بما في ذلك قبل بضعة أشهر.

وعلى نحو مماثل، استثمرت جامعة تكساس سيستم 1.6 مليار دولار، مع تخصيص ربعها تقريبا في السنوات الثلاث الماضية.

ويأتي ذلك في الوقت الذي تخضع فيه الجامعات لتدقيق جديد بشأن تعاملها مع القضايا السياسية، بما في ذلك فشلها في إدانة ارتفاع الحوادث المعادية للسامية في أعقاب الحرب بين إسرائيل وحماس.

وفي مكان آخر، وجد التقرير أيضًا أن سلسلة من المؤسسات الأمريكية والمنظمات غير الربحية البارزة شاركت في الاستثمارات الصينية، حيث قدمت ما مجموعه 620 التزامًا. وتشمل هذه المؤسسات مؤسسة ماك آرثر، ومؤسسة روكفلر، ومؤسسة كارنيجي، بما في ذلك في الأشهر القليلة الماضية.

وقال متحدث باسم مؤسسة ماك آرثر إنها تحتفظ “بمحفظة متنوعة على نطاق واسع لتحقيق أهدافها الاستثمارية والبرامجية”، لكنه أضاف أن الصين وهونج كونج لا تشكلان “جزءًا ماديًا” من إجمالي استثماراتها.

ولم تستجب المؤسسات والجامعات الأخرى المذكورة لطلب CNBC للتعليق على التقرير.