ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
لقد كانت أسابيع قليلة مثيرة بالنسبة لسوق الاكتتاب العام.
تقدمت العلامة التجارية الصينية للأزياء السريعة Shein بطلب للاكتتاب العام في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، وفقًا لتقارير من رويترز. وبحسب ما ورد تخطط Reddit وSkims وRubrik المدعومة من Microsoft للظهور لأول مرة في الأشهر المقبلة.
هذه مشكلة كبيرة بالنسبة لصناعة الاكتتاب العام المتعثرة. في حين أن عام 2021 كان عاما قياسيا بالنسبة للشركات التي تتطلع إلى الظهور لأول مرة في سوق الأسهم الأمريكية، فقد جفت عملية إبرام الصفقات في وول ستريت إلى حد كبير منذ ذلك الحين.
و في حين إن هذا الإحياء سيكون بمثابة أخبار جيدة بالنسبة لمكافآت المصرفيين، حيث تمتد الفوائد إلى ما هو أبعد من محافظ نخبة وول ستريت.
تساعد الاكتتابات العامة الأولية على تسهيل تدفق رأس المال إلى الشركات المبتكرة والمتنامية – فهي تدعم خلق فرص العمل والتوسع الاقتصادي والتقدم التكنولوجي. ويتطلب طرح أسهم الشركات للاكتتاب العام أيضًا أن تصبح أكثر شفافية فيما يتعلق بأموالها، وتسليط الضوء على نماذج الأعمال المبهمة في كثير من الأحيان والحفاظ على صدق الشركات.
لكن نهضة الاكتتاب العام الأولي في وول ستريت لم تأت بعد، كما تقول أنجيلا لي، أستاذة رأس المال الاستثماري في كلية كولومبيا للأعمال ومؤسسة شبكة الاستثمار الناشئة 37 Angels.
قبل أن تحدثت معها بيل حول آفاق سوق الاكتتاب العام وما يتطلبه الأمر لوضع حد لجفاف الصفقات.
تم تحرير هذه المقابلة من أجل الطول والوضوح.
تنتظر الكثير من الشركات ظروفًا اقتصادية وسوقية أفضل لبدء ظهورها العام لأول مرة، وهناك فكرة مفادها أن الاكتتاب العام الأولي الكبير والناجح يمكن أن يوضح الأمور ويعيد تشغيل هذا الخط مرة أخرى. هل يمكن أن يكون شين هو؟
يحاول الناس رسم تشبيه بين سوق الاكتتاب العام والأنبوب المسدود. هذه ليست طريقة عمله. عليك أن تأخذ كل الاكتتاب العام بشكل منفصل. أعتقد أن ما حدث هو أنه يبدو أن أسعار الفائدة ظلت كما هي. يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أشار إلى أن أسعار الفائدة لن ترتفع بشكل كبير على المدى القصير. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل سوق الاكتتابات العامة تبدو أقل إحباطاً عما كانت عليه قبل 12 شهراً. ولكن إذا انطلق سوق الاكتتابات العامة الأولية الحالي، فذلك بسبب عوامل الاقتصاد الكلي الأخرى. ليس لأن الاكتتاب العام الأولي الكبير قد رفع الحظر عن شيء ما، فهذا سخيف للغاية.
لدينا الكثير من الأسماء البارزة التي تشير إلى أنهم سيظهرون لأول مرة. هل هذا يعني أن الاقتصاد بشكل عام أكثر استيعابًا للاكتتابات العامة الأولية؟
إذا نظرت إلى Skims وShein وReddit، سأفصل بينهما. Shein هي شركة النمو النموذجي بأي ثمن. سوف يكتسبون العملاء بسرعة كبيرة ولن يهتموا كثيرًا بالاستدامة المالية على المدى الطويل والمناخ والبيئة. هذه فئة واحدة من الشركات. ما رأيناه مؤخرًا هو أن السوق يفضل ويهتم بأشياء مثل الربحية واقتصاديات الوحدات الجيدة والهوامش.
إذا نظرت إلى ما فعله Reddit، فقد أعلنوا في أبريل أنهم سيغيرون الطريقة التي تتفاعل بها واجهات برمجة التطبيقات مع Reddit. (واجهات برمجة التطبيقات، أو واجهات برمجة التطبيقات، هي نقاط وصول للتفاعل مع بيانات الأنظمة الأساسية. يفرض Reddit الآن رسومًا باهظة على تطبيقات الطرف الثالث التي ترغب في الوصول إلى بياناتها.)
السبب وراء قيامهم بذلك هو أنهم يحاولون جعله أكثر ربحية، فهم يقولون “الأمر لا يقتصر على أن لدينا قاعدة مستخدمين ضخمة، ولكننا نعرف كيفية تحقيق الدخل من قاعدة المستخدمين هذه بشكل مربح.” شكوكي القوية هي أنهم كانوا يفعلون ذلك لإعداد أنفسهم ليبدو أكثر ملاءمة للسوق العامة.
يبدو أن الناس يعتقدون أن الاكتتاب العام هو الوجهة، وهو ليس كذلك. يعد الاكتتاب العام أحد المعالم البارزة، ولكن عليك بعد ذلك أن تعمل في الأسواق العامة، والأسواق العامة ليست متسامحة جدًا مع الشركات التي تنمو بأي ثمن دون التفكير في الاستدامة المالية. لذلك، إذا تم طرح شركة مثل Shein للاكتتاب العام، اعتمادًا على كيفية عملها بمجرد ظهورها في السوق، فقد لا يجعل ذلك الناس يشعرون بالتحسن.
من الواضح أن عام 2022 كان عامًا فظيعًا لكل من أسواق الاكتتاب العام وعمليات الاندماج والاستحواذ. لقد كان هذا العام أفضل قليلا، ولكن ليس كثيرا. هل تعتقدين أن العام المقبل سيكون نقطة تحول؟
يعتمد ذلك على الجانب الذي تجلس عليه. إنه وقت رائع لتكون مستحوذًا على الشركات. هناك الكثير من الشركات التي لديها نماذج أعمال جيدة، ونمو جيد للعملاء، واقتصاديات جيدة، ولكن نظرًا لأنه سوق للمشترين، يتم تداولها بمضاعفات أقل بكثير مما كانت عليه قبل عامين. لذا، إذا كنت مشتريًا، وتتطلع إلى الاستحواذ على شركة، فهذا في الواقع وقت رائع للشراء. لكنني متأكد من أن الأشخاص الذين يبيعون لا يشعرون بهذه الطريقة.
يستمر الناس في القول إن كل شيء انخفض كثيرًا مقارنة بعامي 2020 و2021. بالنسبة لي، القصة ليست أن الأمور تراجعت، بل إننا جميعًا أصيبنا بالجنون بشكل جماعي في عامي 2020 و2021، وأننا عدنا إلى حالة الحياة الطبيعية. . كان هناك حوالي 150 طرحًا عامًا أوليًا حتى الآن هذا العام، وتاريخيًا، يتم طرح حوالي 200 شركة للاكتتاب العام كل عام. لقد انخفض السعر قليلاً، ولكن السبب الذي يجعله يبدو كارثيًا هو أنه كان هناك 480 اكتتابًا عامًا أوليًا في عام 2020 و1035 في عام 2021. كانت تلك سنوات مجنونة، ولا يمكنك النظر إلى تلك السنوات للمقارنة. نعم، لقد انتهى عام 2023 ولكن ليس بشكل كارثي.
ماذا عن العام المقبل؟ هل ستستمر الأمور في العودة إلى طبيعتها في عام 2024؟
أعتقد أننا سنقترب من بضع مئات من الاكتتابات العامة الأولية في عام 2024. ولكن مرة أخرى أعتقد أنه يتعين عليك التمييز بين العدد ثم مضاعف التقييم. أعتقد أنه سيكون لدينا عام أكثر طبيعية من حيث عدد الاكتتابات العامة الأولية، لكنني لا أعتقد أنها ستكون بمضاعفات التقييم من عام 2019 حتى عام 2021، مع إدراك أنه لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل.
أعلنت شركة ألاسكا إير (ALK) يوم الأحد أنها ستشتري شركة منافسة خطوط هاواي الجوية (HA) مقابل 1.9 مليار دولار.
وكان الاستحواذ تتويجا “لعدة أشهر” من المفاوضات، وفقا للرئيس التنفيذي لشركة ألاسكا الجوية بن مينيكوتشي. وسوف تشمل 900 مليون دولار من ديون خطوط هاواي الجوية، حسبما ذكرت زميلتي إيفا روتنبرغ.
وقال مينيكوتشي في مؤتمر صحفي: “هذه صفقة رائعة تجمع بين شركتي طيران تتمتعان بولاءات مذهلة في منطقتنا”، مضيفًا أن الاندماج سيمنح العملاء في كلتا الولايتين خيارات محلية ودولية موسعة.
الصفقة التي من المتوقع أن تستغرق بين تسعة و بعد 18 شهرًا، ستشهد كلتا الشركتين احتفاظهما بعلاماتهما التجارية، وهو القرار الذي يقول الرئيس التنفيذي لشركة Minicucci وHawaiian Airlines ورئيسها بيتر إنجرام إنه تم اتخاذه احترامًا لإرث الشركتين الممتد على مدار ما يقرب من 100 عام. شركات الطيران والمجتمعات التي تخدمها.
وقالت خطوط ألاسكا الجوية في بيان صحفي يوم الأحد إن كلتا الولايتين “تعتمدان بشكل فريد على السفر الجوي”. تخدم شركة الطيران حاليًا 19 مدينة، العديد منها غير متصل بالطرق.
وقد بشر مينيكوتشي، الذي سيصبح الرئيس التنفيذي لكلا الشركتين، بهذه الخطوة باعتبارها “مناصرة للمستهلك” وستسمح بذلك. لكي تتنافس خامس أكبر شركة طيران في البلاد بقوة أكبر مع شركات يونايتد ودلتا وساوث ويست وأمريكان إيرلاينز، التي تمتلك حاليًا 80٪ من حصة السوق المحلية.
وقد تواجه الصفقة تدقيقًا من سلطات مكافحة الاحتكار. يأتي ذلك بعد أقل من شهر من إدلاء روبن هايز، الرئيس التنفيذي لشركة JetBlue Airways، بشهادته أمام المحكمة الفيدرالية دعوى قضائية لمكافحة الاحتكار رفعتها وزارة العدل والمدعون العامون من ست ولايات ومقاطعة كولومبيا بشأن استحواذ الشركة المقترح على شركة سبيريت إيرلاينز بقيمة 3.8 مليار دولار.
وعندما سُئل مينيكوتشي عن توقيت عملية الاستحواذ، قال للصحفيين: “سنترك المحامين يتعاملون مع هذه القضية”.
إن أول سفينة شحن في العالم تنتج ما يقرب من الصفر من التلوث الناتج عن تسخين الكوكب، في طريقها للإبحار في عام 2026، حسبما ذكرت زميلتي آنا كوبان.
تخطط شركة Yara International لإنتاج الأسمدة وشركاؤها لتشغيل Yara Eyde – التي لم يتم بناؤها بعد – باستخدام الأمونيا النظيفة في الغالب، مما يعني أنها ستصدر كمية أقل من ثاني أكسيد الكربون بنسبة 95٪ مقارنة بالسفن المتوسطة التي تعمل بالوقود الأحفوري، حسبما ذكرت الشركة النرويجية. قال لشبكة سي إن إن.
ويأمل سفين توري هولسيثر، رئيس الشركة ومديرها التنفيذي، أن تظهر السفينة “ما هو ممكن” لصناعة الشحن في طريقها إلى إزالة الكربون.
وقال لشبكة CNN: “حان الوقت للابتعاد عن الحديث والوعود طويلة المدى بشأن ما سنفعله في عامي 2040 و2050، واستخدام التقنيات المتاحة اليوم حقًا… وإظهار نجاحها”.
ووفقا للمنظمة البحرية الدولية، يمثل النقل البحري ما يقرب من 3% من الانبعاثات السنوية العالمية لثاني أكسيد الكربون والغازات الدفيئة الأخرى.
