لم تعد أسهم الطاقة النظيفة رائجة، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة وتأخر الجهود لمكافحة تغير المناخ يعوق هذا القطاع. وقد لا تختفي هذه العقبات في أي وقت قريب.
انخفض صندوق iShares Global Clean Energy المتداول في البورصة، والذي يتتبع أداء القطاعات من الكهرباء المتجددة إلى أشباه الموصلات إلى الطاقة الشمسية، بنسبة 27٪ هذا العام، وهو أداء أقل من مكاسب مؤشر MSCI All-Country World بنسبة 15٪. ويتجه الصندوق نحو تكبد خسارته السنوية الثالثة على التوالي.
وانخفضت أسهم Plug Power بنسبة 63% هذا العام، وانخفضت أسهم Enphase Energy بنسبة 60%، وانخفضت أسهم SolarEdge Technologies بنسبة 71%، وانخفضت أسهم NextEra Energy بنسبة 29%.
ووعد قانون خفض التضخم الشامل الذي أصدرته إدارة بايدن بتقديم 750 مليار دولار لتمويل مشاريع الصحة والمناخ. ومنذ إقراره العام الماضي، تم الإعلان عن أكثر من 270 مشروعًا جديدًا للطاقة النظيفة، باستثمارات خاصة بقيمة 132 مليار دولار، وفقًا لتقرير صادر عن بنك أوف أمريكا في أغسطس.
ومع ذلك، لم تنتعش مخزونات الطاقة النظيفة، على الرغم من الآمال بحدوث تدفق ومن شأن إنفاق الحكومة الأمريكية على حلول المناخ أن يساعد في إنعاش هذا القطاع.
السبب وراء العوائد الضعيفة لأسهم الطاقة النظيفة؟ وصلت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته القوية لرفع أسعار الفائدة في مارس الماضي، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات النامية التي تحاول زيادة رأس المال. وزادت تشابكات سلسلة التوريد من تعقيد الأمور.
مديري الأموال ويقول إنه في حين أن بعض العملاء مهتمون بامتلاك أسهم في الشركات التي تعتمد على الاستدامة، فإن هذه التحديات تجعل من الصعب تحقيق أقصى قدر من عوائد المحفظة في نفس الوقت.
إن التوقعات بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة على الأقل حتى بداية عام 2024 يمكن أن تقلل من أرباح تلك الشركات. تميل أسماء الطاقة النظيفة إلى التداول على أساس أرباحها المستقبلية، لأنها جزء من قطاع ناشئ. ولكن هناك مخاوف من أن تكون هذه الأسهم باهظة الثمن مقارنة بميزانياتها العمومية الحالية، على الرغم من انخفاضها الحاد هذا العام.
قال تود جونز، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة جراتوس كابيتال: “هناك بعض الافتراضات الوردية حقا التي يتم دمجها في أسعار أسهم” شركات الطاقة النظيفة.
تقول جان روزنباوم، مديرة أولى للمحفظة في شركة GYL Financial Synergies، إن شركتها قلصت تعرضها للطاقة النظيفة في الأشهر الأخيرة بسبب مخاوف بشأن إضعاف أرباح الشركات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. تشكل استثمارات الطاقة النظيفة أقل من 5% من أصول شركتها.
ويقول بعض المستثمرين إن التحول العالمي البطيء إلى الطاقة النظيفة أدى أيضاً إلى إضعاف حماسهم.
لقد مرت ثماني سنوات منذ الموافقة على اتفاق باريس لإبطاء ارتفاع درجة حرارة الأرض إلى أقل بكثير من درجتين مئويتين، أو في الحالة المثالية إلى 1.5 درجة. ومنذ ذلك الحين، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الافتقار إلى إجراءات محددة منصوص عليها في الخطة، فإن أكثر من 190 دولة طرفًا في تلك الاتفاقية لم تحرز تقدمًا كبيرًا في تحقيق تلك الأهداف.
يقول أندرو بوريدا، نائب رئيس شركة Sage Advisory، إن المعدلات المرتفعة أضرت أيضًا بالمستهلكين الذين يسعون إلى التحول إلى استخدام الطاقة النظيفة. ويقول إن التحول إلى نظام الطاقة الشمسية السكني، على سبيل المثال، يتطلب آلاف الدولارات التي يمكن طلبها في شكل قرض، وهو ما قد يكون باهظًا الآن بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض.
هذا لا يعني أن المستثمرين يتخلون تمامًا عن الاستثمار المستدام.
يدير بيتر كرول، مدير الاستثمارات المستدامة في شركة Earth Equity Advisors، محفظة تركز على الأسهم في الصناعات بدءًا من الطاقة البديلة إلى تكنولوجيا البطاريات إلى النقل الأخضر.
لقد تفوقت هذه المحفظة بشكل عام على مؤشر MSCI World All Cap Index منذ إنشائه في عام 2012، على الرغم من تعرضه لضربة قوية في السنوات الأخيرة. ويرى كرول أن الوضع الحالي في أسهم الطاقة النظيفة يمثل فرصة شراء للمستثمرين.
كما أن أسهم الطاقة النظيفة ليست هي الطريقة الوحيدة التي يستخدمها المستثمرون لأموالهم للعمل بعقلية الاستدامة. تعد أسهم شركة Nvidia، شركة الذكاء الاصطناعي القوية التي ارتفعت بنسبة 220% هذا العام، جزءًا من محفظة شركة Krull.
هيمن الذكاء الاصطناعي على وول ستريت هذا العام، مما أدى إلى تحقيق مكاسب هائلة في أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة. ويقول الخبراء إن الذكاء الاصطناعي سيكون أداة رئيسية في تسريع حلول تغير المناخ، بدءًا من الحد من التلوث وحتى إعادة الزراعة.
وقال كرول: “إن انطباع الكثير من الناس عن الاستثمار المستدام هو شراء الطاقة الشمسية أو شراء طاقة الرياح، ولكن في نهاية المطاف، يتعلق الأمر أكثر بالأنظمة التي يمكننا تحسينها”.
