ليس سرا أن معظم المستهلكين في الصين لم يكونوا في مزاج يسمح لهم بإنفاق مبالغ كبيرة. لكن ما قد يدفعهم إلى فتح محافظهم بعيد كل البعد عن الواقع، حيث قال محللو جيفريز يوم الأربعاء إن الأمر متروك للشركات لإيجاد طرق للنمو بمفردها. ووجد “الفحص العشوائي” الذي أجراه المحللون للمستهلكين في الصين القارية أن الناس قالوا إنهم سينفقون المزيد – إذا ارتفعت أسعار العقارات أو الرواتب بنسبة 20٪ إلى 30٪. وهذا أمر غير مرجح على الإطلاق، نظراً لانخفاض أسعار المساكن في أكتوبر/تشرين الأول، ومن المرجح أن تكون الأخبار المتداولة في الشوارع حول تسريح العمال أكثر من الترقيات. أكدت شركة علي بابا يوم الجمعة أنها ستستبدل نسخة شهر ديسمبر من حدث التسوق الخاص بيوم العزاب بعرض ترويجي يُترجم ببساطة إلى “مهرجان الأسعار الجيدة في نهاية العام”. ويقول المحللون بشكل عام إنه بالنسبة للمستهلكين في الصين اليوم، فإن الضروريات اليومية، وليس السلع التقديرية، هي التي تدخل حيز التنفيذ. وكذلك المنتجات التي يُنظر إليها على أنها ذات جودة عالية. وهذا يفضل العلامات التجارية الصينية التقليدية كويتشاو موتاي – شركة الكحول الشهيرة – ومينجنيو – شركة منتجات الألبان العملاقة. أفضل الاختيارات كلاهما مدرج في قائمة أفضل اختيارات Jefferies للمستهلك الصيني في عام 2024. ويتوقع المحللون ارتفاعًا بنسبة 22٪ لسهم Moutai المتداول في شنغهاي منذ إغلاقه يوم الجمعة، ومكاسب بنسبة 60٪ لـ Mengniu المدرجة في هونج كونج. الشركتان كبيرتان جدًا لدرجة أنهما من بين الشركات الصينية الست التي وصلت إلى قائمة أكبر 50 موردًا للسلع الاستهلاكية في العالم لعام 2022، وفقًا لتقرير سنوي صادر عن OC & C Strategy Consultants صدر يوم الأربعاء. واحتلت شركات نستله، وبيبسيكو، وبروكتر أند غامبل المراكز الثلاثة الأولى، بترتيب تنازلي. وقالت OC & C في بيان: “حقق لاعب المشروبات الروحية الصيني موتاي مكاسب في الإيرادات والأرباح من خلال التركيز على المستهلك المباشر”. “لقد أطلقوا تطبيقًا جديدًا مخصصًا لتوسيع نطاق وصولهم، مما أدى إلى زيادة حجم المبيعات المباشرة بأكثر من الضعف وتمثل 40٪ من إجمالي الإيرادات.” بالإضافة إلى كونها عنصرًا أساسيًا في عشاء العمل في الصين، حاولت موتاي أن تتفرع من خلال العلامات التجارية المشتركة في الشوكولاتة والآيس كريم والقهوة. تشمل أفضل اختيارات Jefferies الأخرى للعب دور المستهلك الصيني في العام المقبل ما يلي: Miniso، وهي شركة تجزئة مدرجة في الولايات المتحدة للسلع المنزلية والألعاب منخفضة التكلفة، مع ارتفاع متوقع يزيد عن 30٪ عن إغلاق يوم الأربعاء. تشاينا بيت فودز، وهي شركة مصدرة لأغذية الحيوانات الأليفة مدرجة في شنتشن، تستعد للاستحواذ على سوق محلية متنامية، مع توقع ارتفاع بنسبة تزيد عن 20٪ عن إغلاق يوم الجمعة. Gongniu، مشغل متاجر الأجهزة المدرجة في شنغهاي – مع “عدم التعرض للعقارات والصادرات” – وتوقع ارتفاعًا بنسبة 30٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة. لقد كان عامًا صعبًا بشكل عام بالنسبة للعلامات التجارية المحلية والدولية على حدٍ سواء في الصين، على الرغم من بعض المكاسب التي حققتها العلامات التجارية المحلية في السوق، والتي غالبًا ما تكون أقل تكلفة. قالت إدارة شركة بروكتر آند جامبل في مكالمة أرباح في أكتوبر، إن إجمالي حجم السوق للصين – أكبر سوق لها خارج أمريكا الشمالية – “انخفض خلال الأرباع القليلة الماضية بنسبة تتراوح بين 7% و9%”، وفقًا لنص FactSet. لكن الشركة قالت إنها تتوقع أن تعود السوق الصينية إلى نمو متوسط من خانة واحدة في الفترات المقبلة. وتسارع شركة بروكتر آند جامبل والعديد من المحللين إلى الإشارة إلى إمكانات النمو الأطول أجلاً لمئات الملايين من أسر الطبقة المتوسطة الجديدة في الصين. وقال أندي مانتل، المستثمر منذ فترة طويلة في الصين والرئيس التنفيذي لشركة هونغ كونغ، “إن القطاع الاستهلاكي في الصين مهيأ لاتجاه صعودي ثابت مع التركيبة السكانية الجذابة من أصحاب الدخل المتوسط. الناس لديهم المزيد من المال ويريدون الإنفاق على الأشياء التي تجلب لهم السعادة”. ومقرها كونغ باسيفيك صن المستشارين. ومع ذلك، فهو يتوقع أن يكون التوسع العالمي للعلامات التجارية الاستهلاكية الصينية محدودًا بسبب القيود التجارية، في حين أن السوق المحلية كبيرة بما يكفي لنمو الشركات. علاوة على تباطؤ النمو، أصبح من الصعب على نحو متزايد اختراق السوق. وقال دانييل زيبسر من ماكينزي في تقرير يوم الجمعة إن الفجوة بين الفائزين والخاسرين آخذة في الاتساع. قامت الشركة بتحليل 80 شركة استهلاكية مدرجة في البورصة مع غالبية الإيرادات من الصين القارية. ووجدت الدراسة أن حوالي 20 شركة شهدت نموًا مضاعفًا في الإيرادات، بينما شهدت حوالي 10 شركات انخفاضًا مضاعفًا. وقال زيبسر، الشريك الرئيسي في شنتشن لشركة ماكينزي ورئيس ممارسات المستهلكين والتجزئة في آسيا: “يبدو أن النجاح مرتبط بالابتكار في إطلاق العلامات التجارية ونماذج الأعمال، والاستجابات السريعة والرشيقة لديناميكيات السوق والمستهلك المتغيرة”. وقال: “إن عوامل مثل المنتجات عالية الجودة، والعلامات التجارية المتميزة، والاستجابات السريعة المبنية على الأفكار لتغيرات السوق ستظل مؤشرات نجاح رئيسية”. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد هذا التقرير.
