نعتذر إذا كنت قد سمعت هذا من قبل، ولكن سوق العمل يتباطأ. لا حقا.
وبعيداً عن الدعوات الطويلة الأمد التي تنادي بضرب الركود الولايات المتحدة، فإن توقع تراجع التوظيف ربما كان النداء الاقتصادي الأكثر سماعاً ــ وغير الصحيح حتى الآن ــ على الأقل في العام الماضي.
وكما هو متوقع، فإن الإجماع في وول ستريت هو أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر، والذي من المقرر أن تصدره وزارة العمل يوم الجمعة الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، سيظهر انخفاضًا حادًا مقارنة بشهر سبتمبر. ويتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز نموًا قدره 170 ألفًا فقط، بانخفاض عن المستوى المرتفع المثير للصدمة البالغ 336 ألفًا في الشهر السابق وأقل بكثير من المتوسط الشهري البالغ 260 ألفًا حتى الآن في عام 2023.
قالت إيمي جلاسر، نائب الرئيس الأول في شركة التوظيف العالمية Adecco، لا تحبس أنفاسك بحثًا عن هذا الانخفاض الكبير.
وقال جلاسر: “سيكون هذا شهرًا مفاجئًا آخر. ما زلنا نشهد مرونة في السوق”. “ما زلنا نرى الكثير من الإيجابية على أرض الواقع مع عملائنا.”
وأضافت أنه على الرغم من أن الاتجاهات طويلة الأمد مثل التبديل القوي للوظائف والمكاسب الكبيرة في الأجور تظهر الآن علامات التراجع، إلا أن التوظيف لا يزال قوياً حيث يبحث أصحاب العمل عن حوافز مثل جدولة العمل المرنة لجلب مواهب جديدة.
وقال جلاسر: “لا يستطيع الناس الانتقال من وظيفة إلى أخرى والحصول على هذه الزيادات الهائلة في الأجور، وهي أخبار جيدة لأصحاب العمل”. “على الجانب الآخر، نشهد عودة القوى العاملة… الأشخاص الذين سيتركون مقاعد البدلاء سيكون لهم تأثير حقيقي خلال الأشهر المقبلة.”
وستكون الاتجاهات في المشاركة في القوى العاملة أحد المقاييس التي تستحق المراقبة عن كثب عند صدور التقرير، حيث لا يزال معدل المشاركة أقل بمقدار نصف نقطة مئوية عن مستواه قبل الوباء. وفيما يلي بعض أكثر:
متوسط الدخل بالساعة
وارتفعت الأجور بنسبة 4.2% عن العام الماضي في سبتمبر. ومن المتوقع أن ينخفض إلى 4% لشهر أكتوبر. وتشكل صورة الأرباح عنصرا هاما في التضخم، وسوف ينظر إليها صناع السياسات بعين متأنية.
وتشير تقديرات مؤشر داو جونز إلى تحقيق مكاسب شهرية بنسبة 0.3%، بعد ارتفاعه بنسبة 0.2% في سبتمبر. قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم لا يعتقدون أن الأجور كانت المحرك الرئيسي للتضخم، على الرغم من أن رئيس مجلس الاحتياطي جيروم باول قال يوم الأربعاء إن سوق العمل يمكن أن يظهر كعامل أكثر أهمية في المستقبل.
بدوام كامل مقابل دوام جزئي
وقال جيفري روتش، كبير الاقتصاديين في LPL Financial: “في الأشهر الأخيرة، قامت الشركات بتعيين عدد أكبر نسبيًا من العاملين بدوام جزئي، مما يدل على عدم اليقين في ظروف العمل على المدى القريب”.
والواقع أن الاتجاه المهم المحتمل كان توظيف العاملين بدوام جزئي في الأشهر الأخيرة. ومنذ يونيو/حزيران، تضخمت قوائمهم بمقدار 1.16 مليون، وفقًا لبيانات وزارة العمل. وعلى العكس من ذلك، انخفضت الوظائف بدوام كامل بمقدار 692.000 وظيفة.
وقال جلاسر: “أرباب العمل يخلقون المزيد من الفرص بدوام جزئي مما يؤدي إلى جلب اللاعبين من مقاعد البدلاء”. “لا يزال هناك القليل من الحذر من جانب أصحاب العمل، وهم يختارون فتح وظائف بدوام جزئي في ظل عقلية الانتظار والترقب”.
معدل البطالة
في حين أن الارتفاع في معدل البطالة خلال الأشهر الماضية كان بشكل عام تحت الرادار بالنظر إلى مدى انخفاضه التاريخي، فإن المستوى يقترب في الواقع من منطقة خطر محتملة.
تنص الفرضية الاقتصادية المعروفة باسم قاعدة سهام على أن فترات الركود تحدث عندما يرتفع متوسط معدل البطالة لمدة ثلاثة أشهر بمقدار نصف نقطة مئوية عن أدنى مستوى له خلال 12 شهرًا. ويبلغ المعدل الحالي 3.8% وهو أعلى بمقدار 0.4 نقطة مئوية عن أدنى مستوى سجله مؤخرًا في أبريل.
وقال روتش: “يتوقع معظم المستثمرين مزيدا من التدهور في سوق العمل قبل أن نرى تباطؤا ملموسا في التضخم”.
تأثير الضربة
وقد أضرب ما يقرب من نصف مليون عامل أمريكي في الأشهر الأخيرة. وبينما تم حل عدد من هذه الإضرابات البارزة، فإن بعض النشاط سيظهر في تقرير الوظائف لشهر أكتوبر.
على وجه التحديد، يقدر مكتب إحصاءات العمل أن حوالي 30.000 من عمال السيارات المتحدين المضربين سوف ينسحبون من إحصاء الشهر الماضي، مما يشكل مخاطر سلبية محتملة للتقرير.
وقالت شركة Homebase، التي تجمع بيانات عالية التردد يتم مراقبتها على نطاق واسع حول اتجاهات التوظيف، إن سوق الوظائف بشكل عام يتجه نحو الانخفاض.
تشير قاعدة بيانات الشركة إلى أن عدد الموظفين العاملين انخفض بنسبة 2.4% في شهر أكتوبر، وذلك على أساس متوسط سبعة أيام باستخدام شهر يناير كخط أساس. وقالت Homebase إن ساعات العمل، وهو مقياس مهم آخر، انخفضت بنسبة 2٪.
