مقر بنك اليابان في طوكيو.
بلومبرج | صور جيتي
يسمح البنك المركزي الياباني بمزيد من المرونة في سياسة التحكم في منحنى العائد، مما يغير اللغة المستخدمة لوصف الحد الأعلى لعائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات.
وفي بيانه، قال بنك اليابان إن المستوى المستهدف لعائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات سيظل عند 0%، لكنه سيتخذ الحد الأعلى البالغ 1% “كمرجع”.
وفي يوليو/تموز، قام بنك اليابان فعلياً بتوسيع نطاق العائد المستهدف على سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1% على كلا الجانبين. ومع ذلك، أشار البنك إلى أنه سيلتزم بالسماح للعائدات بالتقلب في حدود زائد أو ناقص 0.5 نقطة مئوية من المستوى المستهدف البالغ 0٪ الذي تم وضعه في ديسمبر الماضي.
ووافق مجلس إدارة البنك على هذه الخطوة بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد، ولم يعترض سوى عضو مجلس إدارة بنك اليابان تويواكي ناكامورا. وأوضح البيان أنه بينما كان ناكامورا يؤيد زيادة مرونة YCC، فقد كان يرى أنه من المرغوب فيه تفعيل هذا فقط بعد التأكد من ارتفاع عدد الشركات التي تكتسب القوة من المسح الذي أجرته وزارة المالية اليابانية.
علاوة على ذلك، قام بنك اليابان أيضًا بزيادة توقعات التضخم في البلاد مقارنة بتقرير يوليو. وأشار إلى أن هذا يرجع بشكل رئيسي إلى الآثار الطويلة الأمد للزيادات في التكاليف العابرة، بقيادة الارتفاع السابق في أسعار الواردات والارتفاع الأخير في أسعار النفط الخام.
وتم رفع توقعات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8% من 2.5% للعام المالي 2023، في حين تم رفعه أيضًا إلى 2.8% و1.7% على التوالي للعامين الماليين 2024 و2025.
وكانت التوقعات السابقة تشير إلى 1.9% لعام 2024 و1.6% لعام 2025. وتمتد السنة المالية في اليابان من أبريل إلى مارس.
وقال بنك اليابان إن هناك “شكوكًا كبيرة للغاية” تحيط بالاقتصادات والأسواق المالية في الداخل والخارج، وخلص بالتالي إلى أنه “من المناسب” زيادة المرونة في سياسة YCC.
وأوضح أيضًا أن موقفه السابق، حيث وضع حدًا صارمًا لأسعار الفائدة طويلة الأجل عند 1٪، “سيكون له آثار إيجابية قوية، ولكنه قد ينطوي أيضًا على آثار جانبية كبيرة. ونظرًا لهذا، فقد قرر إجراء التحكم في منحنى العائد بشكل رئيسي من خلال السندات الكبيرة”. توسيع نطاق مشتريات JGB وعمليات السوق الذكية.”
رسم بياني صادر عن بنك اليابان يشرح موقفه الحالي بشأن YCC، بالإضافة إلى توقعاته المعدلة للتضخم.
بنك اليابان
بشكل منفصل، واصل البنك إبقاء سعر الفائدة على المدى القصير عند -0.1%، حتى مع تجاوز التضخم الأساسي في البلاد الهدف المعلن البالغ 2% لمدة 18 شهرًا متتاليًا. إن تعريف بنك اليابان للتضخم الأساسي يستثني أسعار المواد الغذائية.
تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8% في سبتمبر من 3.1% في أغسطس، متراجعًا إلى ما دون عتبة 3% للمرة الأولى منذ أكثر من عام.
