يتوقع المحللون ربعًا باهتًا آخر لبنك جولدمان ساكس، لكنهم ليسوا مستعدين للابتعاد عن السهم. ومن المقرر أن يعلن البنك عن أرباح الربع الثالث يوم الثلاثاء قبل افتتاح السوق. ويتوقع المحللون أن تبلغ ربحية السهم 5.31 دولارًا أمريكيًا وصافي الإيرادات ما يقرب من 11.19 مليار دولار أمريكي، وفقًا لتقديرات LSEG. سيؤدي ذلك إلى انخفاض بنسبة 36٪ عن ربح جولدمان البالغ 8.25 دولار للسهم، بالإضافة إلى انخفاض طفيف في الإيرادات مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ستتبع النتائج القاتمة سلسلة من الخسائر الفصلية لبنك جولدمان. أعلن البنك في وقت سابق عن انخفاض بنسبة 58٪ في أرباح الربع الثاني بسبب عمليات شطب كبيرة في العقارات التجارية والخسائر المتعلقة ببيع وحدة إقراض GreenSky للتكنولوجيا المالية، وانخفاض بنسبة 18٪ في أرباح الربع الأول مرتبطًا بـ ضرب في بيع القروض الاستهلاكية. كما عانى البنك الذي يتخذ من نيويورك مقرا له من انخفاضات ربع سنوية في التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية مع استمرار تباطؤ نشاط العملاء وسط عدم اليقين الاقتصادي الأوسع نطاقا وارتفاع أسعار الفائدة. ويتم تداول الأسهم على ارتفاع بنسبة 1.9٪ يوم الاثنين. تشير الخيارات على المدى القريب إلى تحرك بنسبة 4.4٪ تقريبًا للسهم في يوم الأرباح، وفقًا لـ FactSet. سهم GS منذ بداية العام لبنك جولدمان ساكس. ما يعتقده المحللون أن محلل باركليز جيسون جولدبيرج يرى جولدمان على أنها لعبة طويلة الأجل، ويتوقع أن تظل أرباح البنك في الربع الثالث تعكس الرياح المعاكسة من العقارات التجارية وانخفاض إيرادات التداول قبل أن ينتعش نشاط أسواق رأس المال. وقال جولدبيرج في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر إن البنك بدأ يشهد حركة متزايدة في الخدمات المصرفية الاستثمارية – خاصة في أسواق رأس المال الأسهم وعمليات الدمج والاستحواذ – مع ارتفاع الاكتتابات العامة الأولية. في حين أنه من المرجح أن ترتفع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية طوال الربع السابق، فإنه يتوقع المزيد من “التحسن الواضح” في الربع الرابع حتى عام 2024. “نعتقد أن GS في وضع جيد للاستفادة من الاتجاهات الإيجابية المتعلقة بأسواق رأس المال العلمانية (التداول الذي يستفيد من الأسواق المتقلبة). وقال غولدبرغ إن مبادرات الإيرادات الأخيرة والتركيز على الإيرادات الدائمة يجب أن تفيد النتائج ومضاعفاتها مع مرور الوقت. حافظ المحلل على تصنيفه للوزن الزائد والسعر المستهدف عند 437 دولارًا للسهم، مما يشير إلى أن الأسهم قد تربح بنسبة 41.3% عن إغلاق يوم الجمعة. ويتوقع جيفريز بالمثل ربعًا صامتًا لبنك جولدمان، ويتوقع 5.09 دولارًا للسهم في أرباح الربع الثالث. كتب المحلل دانييل فانون أن هذا يمثل الربع السابع على التوالي الذي تخفض فيه الشركة تقديراتها بسبب انخفاض نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية والمبيعات والتداول. ومع ذلك، قالت جيفريز إنها تحب جولدمان على المدى القصير. يضيف الجذب المستمر حول المبادرات الجديدة في المعاملات المصرفية وإدارة الثروات، بالإضافة إلى زيادة نشاط أسواق رأس المال طوال النصف الثاني من عام 2023، إلى السعر الأساسي المستهدف للشركة وهو 387 دولارًا. تشير هذه التوقعات إلى ارتفاع بنسبة 25٪. وكتب فانون: “تواصل GS تحقيق المعالم المتوقعة أو تجاوزها في أهدافها الإستراتيجية متوسطة المدى، مما يؤدي إلى توسعات متعددة”. وفي الوقت نفسه، يرى بنك أوف أمريكا أن بنك جولدمان ساكس هو بنك “يعمل برأس مال صحي ويقدم مخاطر/مكافآت جذابة بشكل خاص”. وأشار المحلل إبراهيم بوناوالا إلى أن نشاط أسواق رأس المال الأقوى يمكن أن يرفع السهم. ومع ذلك، يمكن أن تؤثر المخاطر السلبية أيضًا على البنك، حيث أدرج المحلل ضعف الاقتصاد وأسواق رأس المال، والقضايا الكلية أو الجيوسياسية، والتنظيم العالمي الأكثر صرامة بين عوامل الخطر المختلفة. قلص بوناوالا تقديراته لأرباح الربع الثالث إلى 4.97 دولارًا للسهم الواحد من 6.79 دولارًا مؤخرًا. ومع ذلك، فقد حافظ على تصنيف الشراء، وسعر مستهدف قدره 388 دولارًا للسهم. بيع GreenSky من Goldman’s GreenSky يعتبر مايك مايو، محلل Wells Fargo، أكثر تشاؤمًا بشأن أرباح Goldman، لكنه يعتقد أن قرار البنك ببيع GreenSky سيحسن توقعات البنك ويساعده على العودة إلى جذوره المتمثلة في “الاستفادة من نقاط قوته التاريخية”. لقد خفض تقديرات أرباحه للربع الثالث إلى 5.04 دولارًا بعد أنباء بيع GreenSky. أعلن بنك جولدمان ساكس يوم الأربعاء أنه وافق على بيع منصة إقراض التكنولوجيا المالية لمجموعة من المستثمرين بقيادة شركة الأسهم الخاصة Sixth Street. وقال بنك جولدمان ساكس إن الصفقة ستؤدي إلى انخفاض قدره 19 سنتا للسهم في أرباح البنك في الربع الثالث. “يجب أن يساعد البيع بعدة طرق. أولاً، يزيل تشتيت الإدارة ويساعد على إعادة تركيز الامتياز. ثانيًا، يجب أن يقلل من الأصول المرجحة بالمخاطر على B/S. ثالثًا، قد يساعد في تحقيق الربحية المستقبلية إذا كان Greensky يعمل في شركة “الخسارة داخل GS،” كتب Mayo في مذكرة حديثة. وأضاف أن البيع يجب أن يقلل أيضًا من تعرض بنك جولدمان للمستهلك الأمريكي في وقت قد يضعف فيه مستهلكو الحد الأدنى. يتمتع Wells Fargo بوزن زائد على السهم وحافظ على السعر المستهدف البالغ 390 دولارًا للأسهم – مما يعني ارتفاعًا بنسبة 26٪.
